時間：2024-02-05 15:28:37
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇保險在財富管理中的作用，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
自1994年加入保險行業(yè)，至今已有19年，運用專業(yè)理財知識，結(jié)合私人銀行、律師及會計等組成專業(yè)的團隊，為個人、家庭、企業(yè)提供理財規(guī)劃服務，并配合策略聯(lián)盟，為中小企融資作上市規(guī)劃。
專業(yè)資格
主修「心理學學士及「工商管理碩士
EMD頂級管理發(fā)展課程
國際理財規(guī)劃師IFPC
國際認證財務策劃顧問師專業(yè)證書IARFC
業(yè)界獎項
8年MDRT（百萬圓桌會議）
1998年以最短的時間達到3倍MDRT
2011-12年榮獲業(yè)界IMA（管理卓越獎）殊榮
中國富人都明白“人無千日好，花無百日紅”，懂得規(guī)劃財富，平衡風險，保護努力累積的財富至為重要。這不但讓自己安心，更能維持優(yōu)質(zhì)的生活質(zhì)素、確保子女得到良好教育，更重要的是從財富累積到傳承財富。
家庭保護網(wǎng)
中國很多富豪都是從建立實業(yè)起家，有人說是“時勢造英雄”，他們當時的環(huán)境、社會的需要，配合著國家的發(fā)展，很多企業(yè)的發(fā)展可說是一日千里。但另一方的顧慮就是企業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響，擔心辛苦賺到的資產(chǎn)在經(jīng)濟下行周期中蒸發(fā)，或是被政府的有形之手擄去。故此，其中一個最讓他們感到安全的做法就是一張海外巨額人壽保單。從它的功能看，人壽保單屬一種保守的投資，能夠平?jīng)_其他高風險投資，亦被視為把現(xiàn)金轉(zhuǎn)到海外的一個做法。創(chuàng)造財富的大前題是穩(wěn)定現(xiàn)有財富，再于安全、可管理的情況下增值財富。人壽保單能達到該效果，同時給家人提供保障的基本作用。此外，高額保險也有它的副功能，中國一些行業(yè)的競爭相對激烈，近來很多老板受著成本上升、海外需求疲軟的困擾，令公司生意下滑，業(yè)務款項出現(xiàn)意外導致外債纏身，但就算公司被清盤，他們的人壽保險還是不受影響，這對家人長遠的生活起了保障的作用。但購買海外高額保險也要留意，體檢是必需的。身體的健康問題對保險公司來說是具風險的，有機會被拒絕受保或需要增加保費。在美國，人壽保險賣得好的一個原因是財產(chǎn)繼承人可以用免稅的保險金來支付遺產(chǎn)稅。中國目前沒有遺產(chǎn)稅，但正在醞釀這個新稅種，所以早點計劃起來并非壞事。高額人壽保險不會帶來讓人驚喜的收入，但對不少中國富豪有獨特吸引之處。
財富傳承
中國有句話叫“富不過三代”，第一代創(chuàng)業(yè)，第二代守業(yè)，第三代敗業(yè)。最近有一些有關“富二代”靡爛生活的報道，令不少企業(yè)家擔心他們的子女不懂珍惜、揮霍無度、不務正業(yè)等問題。即使家財萬貫，最終落得慘淡收場。故此，沒有提早思考及安排家族或企業(yè)的傳承，只將巨額財富一筆過留給后人不見得是一件好事。在西方發(fā)達國家，80%-90%的富豪會通過信托或基金會的方式將財富傳承給后代，在香港也有不少富豪家族以設立一份或多份家族信托基金，保障家庭財產(chǎn)、照顧后代子女的發(fā)展或是進行慈善事業(yè)，還可以避免子女為分家產(chǎn)而導致自己辛苦創(chuàng)辦的公司被肢解，當中有為人熟悉的富豪李嘉誠、郭氏家族、李兆基、邵逸夫等。信托業(yè)務是為高資產(chǎn)凈值人士提供的服務類別之一。中國內(nèi)地的信托偏重于一種集合性投資工具，通過信托計劃為投資項目進行融資；而香港的信托是以家庭信托為主，主要目的是讓資產(chǎn)得到保障。家庭信托是指信托成立人將其財產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人（可以是銀行或律師），受托人按照信托協(xié)議管理信托財產(chǎn)，并在指定情況下將該資產(chǎn)轉(zhuǎn)予指定的受益人。而信托內(nèi)容是為每客戶度身訂造的意愿計劃書，信托財產(chǎn)財產(chǎn)可包括資金、企業(yè)股權(quán)、房地產(chǎn)等不同形式的資產(chǎn)。香港知名藝人沈殿霞在生前成立信托，將其財產(chǎn)委托給信托公司，除了香港、加拿大等地的不動產(chǎn)，還有銀行戶口資產(chǎn)、投資資產(chǎn)和首飾等，保守估計資產(chǎn)凈值達1億港元。約定女兒鄭欣宜每月領取的費用，結(jié)婚時可領的比例等等，不能多取，也不能提前支取，既確保了家人的生活，又避免家人亂花錢。在金融危機時，以信托方式不僅免稅，而且還讓自己的財產(chǎn)不受損失，女兒鄭欣宜也不愁生計。
兼具投資理財功能的信托
保險信托是另一種常用的信托形式，是一項結(jié)合保險與信托的金融信托服務產(chǎn)品，以保險金給付為信托財產(chǎn)，當被保險人身故發(fā)生理賠或保險金給付發(fā)生時，保險金將交付受托人，受托人則依照合同約定管理及運用此信托財產(chǎn)。這與一般人壽保險側(cè)重杠桿效用不同，用做保險信托而買入的保險更注重其生效后的現(xiàn)金價值，將為信托創(chuàng)造穩(wěn)定足夠的現(xiàn)金流。
從財富增值到財富傳承，如何實現(xiàn)財富和事業(yè)持續(xù)性、有條件地分配與傳承，成為現(xiàn)在中國富豪們面臨的重要課題。
云南全新會聚之所
西雙版納避寒皇冠假日度假酒店擁有三間大型宴會廳，會議設施總面積超過5，000平米，各類會議室總共有16間。最大的宴會廳能同時容納1，000人就餐，并且是舉行各種商務活動會議和婚宴的理想選擇。同時，室外區(qū)域還適合舉辦各種主題晚宴。
極地之約?健康護航
近期，“極地之約?健康護航”嘉賓聯(lián)誼會，在慈銘奧亞國際醫(yī)療會所銘元生活館正式啟幕。此次南極旅游的出發(fā)時間為明年的1月份，游客將在南極度過一個終生難忘的春節(jié)。行程中將全程安排有中文導游陪同，船上有知名探險專家講座，每位游客還將獲得一套南極之行的珍貴光盤。
浦發(fā)銀行移動金融2.0標準
浦發(fā)銀行此次披露的移動金融2.0時代標準，手機銀行不僅應囊括幾乎所有的傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行金融服務功能，并能根據(jù)手機隨時隨地的特點，圍繞位置服務和線下支付，提供具有渠道特色的生活服務，其在金融服務和生活服務的全面覆蓋能力上已超越傳統(tǒng)的桌面互聯(lián)網(wǎng)時代的網(wǎng)上銀行服務。
M1NT白色時尚派對 貝克漢姆驚喜現(xiàn)場
精致，優(yōu)雅，夢幻――今年夏天M1NT與LA PERLA共同打造的“白色派對”于6月19日登陸滬上，活動現(xiàn)場的白色裝飾，將賓客們帶入純白世界，為時尚界人士和社會名流創(chuàng)造獨一無二的氛圍。迷人的夜晚在雞尾酒會中拉開帷幕，在申城進行足球訪問的貝克漢姆也現(xiàn)身派對現(xiàn)場，與來賓們一同欣賞了由世界頂級意大利奢侈內(nèi)衣品牌LA PERLA帶來純白系列時尚秀。
英菲尼迪攜全系豪華陣容盛裝登陸長春車展
7月12日，豪華汽車品牌英菲尼迪攜旗下全系車型齊聚長春，精彩亮相第十屆長春國際汽車博覽會，彰顯英菲尼迪非凡的產(chǎn)品實力與極致的品牌魅力。此次，英菲尼迪攜全系豪華陣容亮相，展現(xiàn)了英菲尼迪對長春乃至整個東北市場的高度重視。
靈動海洋 水漾天堂浩沙“回?未”2014春夏泳裝流行趨勢會
夏日炎炎，浩沙捕捉藍色海洋中的微妙變化，用作品向人們展示水漾般美麗，在活動、時尚與健康的泳裝設計中，感受來自大自然的一絲清涼，體驗游泳的樂趣，讓人們盡情投入水漾天堂中。
海絲騰榮耀推出至尊級鉑金格紋歐陸床
2012年，在海絲騰160周年誕辰之際，海絲騰曾推出經(jīng)典之作――全球限量版床具Jubilea，在設計中融入當時大熱的復古牛仔藍元素，限量發(fā)售800張，引起市場極大反響，成為消費者心目中的夢想之床。如今，海絲騰宣布，將于2013年9月份榮耀推出一款至尊級鉑金格紋歐陸床，9月1日-12月25日期間全球同步限量發(fā)售1200張。
一、文獻綜述
經(jīng)濟發(fā)展對保險發(fā)展的促進作用既是理論共識，也為實踐所驗證。Skipper（1999）對有關經(jīng)濟增長與壽險和非壽險需求關系的文獻作了歸納，提出經(jīng)濟增長世界是保險需求最重要的因素。林寶清（1993）、孫祁祥、孫金勇（1997）、肖文和謝文武（2000）、欒存存（2004），Sigma（2005）等的實證研究都表明了經(jīng)濟發(fā)展對保險業(yè)發(fā)展的推動作用。
在考察經(jīng)濟發(fā)展水平對保險業(yè)發(fā)展的影響機制時，已有的文獻主要關注兩個方面：一是保險是一種消費行為；二是居民的風險態(tài)度會對保險業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。
將保險作為一種消費行為的觀點在實證研究中往往是一個默認的前提。在對保險和消費之間關系的分析中，保險是作為一種特殊的消費來對待的，保險決策也被作為一種消費決策來進行分析。
居民風險態(tài)度對保險業(yè)發(fā)展的影響，體現(xiàn)在對保險業(yè)發(fā)展趨勢和發(fā)展階段的分析之中。保險業(yè)發(fā)展的倒U形假說認為，在一定財富水平下，人們的風險態(tài)度數(shù)與風險偏好型，不會購買保險產(chǎn)品；隨著收入的增加和財富的積累，風險態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)化為風險厭惡型，產(chǎn)生保險需求，并且保險需求隨著財富的增加而增加；但是，由于財富的增加也帶來風險轉(zhuǎn)嫁渠道的增加，保險需求逐步放緩。徐為山、吳堅雋（2006）采用78個國家和地區(qū)1991-2003年的人均GDP與人均保費數(shù)據(jù)進行面板分析，結(jié)果表明不同收入群體的邊際保險消費傾向呈現(xiàn)“倒U形”分布特征。
但是，從保險業(yè)的發(fā)展實踐來看，一方面，保險業(yè)已經(jīng)突破了消費領域；另一方面，居民風險態(tài)度之外的因素對保險業(yè)發(fā)展的影響起到更重要的作用。人壽保險及投資連接保險的發(fā)展，使得保險已經(jīng)成為一種投資工具，而不再是單純的消費商品。按照Eric Briys對最優(yōu)保險規(guī)模的文獻的總結(jié)，大量文獻在資產(chǎn)組合框架下分析最優(yōu)保險規(guī)模，并認為最優(yōu)保險規(guī)模受潛在損失與背景風險（background risk）的協(xié)方差的影響。由于保險業(yè)競爭的加劇，保險費中對應風險態(tài)度差異的風險費部分已經(jīng)大幅降低，除企業(yè)保險中風險費仍占較高的比重之外，家庭保險、人壽保險中的風險費都幾乎可以忽略。
因此，對于經(jīng)濟發(fā)展水平對保險業(yè)發(fā)展的影響機制，不能簡單的認為是收入增加促進了保險消費，也不能僅僅以風險態(tài)度來解釋保險業(yè)在不同經(jīng)濟發(fā)展階段的不同趨勢，而要進行更加深入的分析。
二、模型構(gòu)建
保險費可以分解為三部分：
其中， 為預期賠款和給付， A為管理費， R為保險公司作為風險承擔者的預期報酬，或稱風險費。經(jīng)濟發(fā)展水平對保險業(yè)發(fā)展的影響機制，可以分別從預期賠款和給付、管理費和風險費三個方面進行分析。
（一）經(jīng)濟發(fā)展水平對預期賠款和給付的影響機制
在大多數(shù)對保險業(yè)發(fā)展的分析中，忽略了財產(chǎn)保險與人壽保險之間的區(qū)別，尤其在實證分析中，往往采用同一回歸模型分析經(jīng)濟發(fā)展對財產(chǎn)保險和人壽保險的不同影響。但是，財產(chǎn)險和人壽險的區(qū)別是很大的。本文根據(jù)財產(chǎn)險和人壽險的不同性質(zhì)，我們分別構(gòu)建其模型。
1．財產(chǎn)險保費模型
財產(chǎn)險的涵蓋范圍較廣，通常進一步分為家庭保險和企業(yè)保險。無論是家庭保險還是企業(yè)保險，都可以概括為對人們非人力財富的保險。對家庭保險而言，這一點是顯而易見的。對企業(yè)保險而言，我們將民營企業(yè)中的財產(chǎn)作為個人的非人力財富，將集體與國有財產(chǎn)作為集體與國家的非人力財富進行處理。
對于保險標的所面臨的可保風險，當從整個保險業(yè)的角度進行考慮時，整個保險業(yè)面臨的是保險標的的系統(tǒng)風險，如果不存在大的外部沖擊，可以認為這種系統(tǒng)風險的概率分布是比較穩(wěn)定的，所以每一期損失的期望也是近似相等的，即損失等于可保財產(chǎn)的某一比率K。所以，財產(chǎn)保險業(yè)的總預期賠款和給付表示為：
其中， K為總預期賠款和給付與可保財產(chǎn)的比率，At 為非人力財富在第t期期初的價值。
無論是國家、集體還是個人，均遵循個人預算恒等式：
At +yt=ct+At+1
其中， yt為第t期的收入， ct為第t期的消費。據(jù)此，可將個人生存時非人力財富的動態(tài)變化表述為：
不難發(fā)現(xiàn)，非人力財富總是由初始財產(chǎn)與當期之前的儲蓄累加而成的。為便于分析，不妨將時間無限延伸到過去，則財產(chǎn)是由當期之前無限期界的儲蓄累加而成的。據(jù)此，財產(chǎn)保險業(yè)的總預期賠款和給付進一步表示為：
其中， St為第t 期的儲蓄。
可見，當風險的分布不變時，影響保險預期賠款和給付是當期的非人力財富總和。經(jīng)濟發(fā)展水平對財產(chǎn)保險預期賠款和給付的影響，是通過改變儲蓄，進而改變非人力財富存量實現(xiàn)的。也可以說，財產(chǎn)保險業(yè)的預期賠款和給付由一個國家或地區(qū)過去的發(fā)展路徑?jīng)Q定。
2．人壽保險保費模型
人壽險的保單可以視為“生存保險”和“死亡保險”的線性組合，它們的預期給付表示為：
生存保險的預期給付
死亡保險的預期給付
其中，為t 時點的死亡率，為t 時點的貼現(xiàn)因子， 為t 時點發(fā)生給付條件時的給付金額。
根據(jù)所羅門?許布納建議的壽險給付計算式 ，壽險的給付取決于未來的收入路徑。所以，生存保險的預期給付表示為：
死亡保險的預期給付表示為：
可以發(fā)現(xiàn)兩點結(jié)論：其一，生存保險和死亡保險的預期給付取決于發(fā)生給付條件時的給付金額從現(xiàn)在到未來無窮期界的積分，對于生存保險和死亡保險的任意線性組合而言，其預期給付同樣取決于給付金額的從現(xiàn)在到未來無窮期界的積分。其二，由于發(fā)生給付條件時的給付金額取決于居民收入的未來路徑，所以，經(jīng)濟發(fā)展水平對人壽保險業(yè)的預期給付的影響是通過對未來收入路徑的影響實現(xiàn)的。
3. 不可保風險向可保風險的轉(zhuǎn)化對預期賠款和給付的影響
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，部分不可保風險會向可保風險進行轉(zhuǎn)化。學者們對可保風險的定義是不同的。第一種定義，是可保風險要求風險的發(fā)生可以根據(jù)統(tǒng)計觀察的相關概率進行可靠的估計。第二種定義，是只要針對某種風險的保險合同可以簽訂，這種風險就是可保風險。第三種定義，是存在較強的“逆選擇”和“道德風險”的風險是不可保風險。無論是按哪一種定義規(guī)定的不可保風險，隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，都會有一部分向可保風險轉(zhuǎn)化。首先，是隨著經(jīng)濟發(fā)展，保險技術也逐漸提高，一些既無統(tǒng)計數(shù)字也無理論分析可能的危險也可以被承保。比如商用通訊衛(wèi)星保險，在其發(fā)展初期，通過估計各個零部件故障發(fā)生概率的方式來確定發(fā)生損失的概率。可見，保險技術的提高和保險技術的積累會使得原來既無統(tǒng)計數(shù)字也無理論分析可能的風險可以采取一些替代方式來進行度量。其次，隨著經(jīng)濟發(fā)展，原有的一些不具有普遍性的風險會逐漸變得具有普遍性。例如，隨著一個產(chǎn)業(yè)從萌芽到成熟，生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，起初屬于各企業(yè)特有的風險也會轉(zhuǎn)化為整個行業(yè)的普遍風險。比如計算機病毒所造成的損失，在初期是孤立的風險，但是，隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，計算機在生產(chǎn)中的使用普遍化，計算機病毒造成的損失也就成為具有普遍意義的風險。再次，隨著經(jīng)濟發(fā)展，對逆選擇和道德風險的控制措施也逐漸發(fā)展。例如，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，對各類人群的健康情況可以積累更翔實的數(shù)據(jù)，從而在保戶投保人壽保險時將高風險的保戶區(qū)分出來。
（二）經(jīng)濟發(fā)展水平對保險管理費和風險費的影響
1．隨著經(jīng)濟發(fā)展，保險管理費會有所降低
保險管理費指在保險合同簽訂過程中發(fā)生的各項費用，以及保險公司的日常運營經(jīng)費。盡管保險管理費在商務保險之中的比重可能較低，但是在家庭保險中的比重則是不能忽略的。傳統(tǒng)上認為總保費的1/3用于管理費是正常的，因此，當經(jīng)濟發(fā)展水平對保險管理費產(chǎn)生較大的影響時，也會對保險業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。
隨著保險業(yè)發(fā)展，保險公司的競爭也更加激烈。對既定的經(jīng)濟發(fā)展水平而言，預期賠款和給付的規(guī)模是既定的，如果保險公司通過降低保費進行競爭，就只能通過降低管理費和保險費來實現(xiàn)。對于家庭保險而言，保險費的比例是很低的，降低保費的渠道只有壓縮管理費。
經(jīng)濟發(fā)展使得管理費的壓縮成為可能。首先，經(jīng)濟發(fā)展降低了厘定保費的費用。由于各保險標的風險狀況存在差異，為了避免逆向選擇或道德風險行為的存在，就需要對各保險標的風險狀況進行區(qū)分，并實行差別的保費費率。隨著經(jīng)濟發(fā)展，保險標的的范數(shù)量增加，每一類風險狀況的保險標的都擁有一定的規(guī)模，這就使得對一些保險標的的費率厘定可以有直接或間接的參照，從而降低保險管理費中厘定費率的部分。其次，隨著經(jīng)濟發(fā)展，一張保險合同中承保了更多的風險，從而降低了管理費。在經(jīng)濟發(fā)展水平較低的時期，保險公司的業(yè)務范圍通常較窄，針對專門的保險公司占有較大比重，承保人需要一系列的保險合同來承包面臨的所有風險。隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展，一家公司可以為承保人提供“綜合的”或“多重危險”的保險合約，將曾經(jīng)被認為是互相獨立的險種集合起來，而不是分散到經(jīng)營這些相互獨立險種的專業(yè)保險公司之中。這種在同一張保單中承保盡可能多風險的方式可能會減少保費的等級，但在降低管理費方面的影響也是明顯的。
2．隨著經(jīng)濟發(fā)展，人們的風險態(tài)度也發(fā)生變化，從而導致風險費的變化
在不同的經(jīng)濟發(fā)展水平上，人們的風險態(tài)度也不同。保險和賭博這兩種傾向常常并存在同一個經(jīng)濟個體之上，即“弗里德曼――薩維奇之謎”。對此的解釋很多，如弗里德曼提出的非單調(diào)效用函數(shù)、卡曼尼和特維斯基的“期望理論”、等級依賴效用等等，但是，對于面臨損失的風險越大，就越傾向于保險這一點仍然是比較一致的。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們面臨損失的絕對量也在增加，這就促使人們對保險更加偏好，也愿意提供更高的風險費。
（三）經(jīng)濟發(fā)展水平的提高增加了其他風險管理工具的機會成本
保險并非唯一的風險控制方式，風險管理一般要經(jīng)過風險辨識、風險評估、風險防范的過程，一般而言，人們通過規(guī)避風險源頭、自留風險、轉(zhuǎn)移風險（包括保險）等方式來對風險進行管理與控制，保險產(chǎn)品也面臨著其他風險控制方式的競爭。
不同的風險控制方式有著不同的成本，這些成本會隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的變化而變化，這就使得在不同的經(jīng)濟發(fā)展水平上，這些風險控制手段得到的應用程度不同。以對風險源頭進行規(guī)避為例，為規(guī)避風險，就要對風險進行識別，對引起風險的條件進行控制。然而，風險的識別要求獲取關于風險的信息，信息的取得又是需要成本的。可以說，任何風險管理的措施都會對應著一定的要素投入，這些要素投入在其他生產(chǎn)過程中能夠帶來的產(chǎn)出就是獲取風險信息所支付的機會成本。當經(jīng)濟發(fā)展水平較低時，單位時間的平均產(chǎn)出較少，將時間、精力用于風險識別和風險源頭控制的機會成本也較低，這時控制風險源頭，減少風險的手段更富有競爭力。但是，隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的上升，單位時間的平均產(chǎn)出也隨之增加，將時間、精力用于風險識別和風險源頭控制的機會成本也隨之增加。此時，在減少風險和對風險進行保險這兩者之間進行選擇，控制風險源頭這一手段的競爭力將下降，保險這一手段的競爭力將上升。
三、模型檢驗
根據(jù)上述模型，經(jīng)濟發(fā)展對保險發(fā)展的影響，是通過對預期賠款和給付的影響、對管理費的影響、對風險費的影響，以及對其他風險管理工具機會成本的影響來實現(xiàn)的。其中，預期賠款和給付的影響通常占保費的2/3左右，因此，經(jīng)濟發(fā)展對預期賠款和給付的影響是經(jīng)濟發(fā)展對保險發(fā)展的主要影響機制。并且，預期賠款和給付的模型顯示出財產(chǎn)保險保費對總資本的關聯(lián)，以及人壽保險保費對經(jīng)濟發(fā)展路徑的關聯(lián)。為檢驗上述模型，本文以我國保險業(yè)發(fā)展的時序數(shù)據(jù)以及各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市的截面數(shù)據(jù)進行檢驗。
1．財險保費模型的實證檢驗
根據(jù)上文的財產(chǎn)險保費模型，財產(chǎn)保險業(yè)的總保費收入取決于一個國家或地區(qū)過去的收入路徑，或者是當前的非人力財富。我們采用后一個結(jié)論，即財產(chǎn)險保費和非人力財富存在強相關。
我們已當前的資本存量來近似代表當前的非人力財富。對于1997―2006年固定資產(chǎn)投資流量數(shù)據(jù)，根據(jù)永續(xù)盤存法，以公式
來計算資本存量。其中，K和I分別為資本存量與固定資產(chǎn)投資，為資本折舊率，假定為3%，基期年的資本存量以下式計算：
其中，g為樣本期投資的年均增長率。
根據(jù)所得數(shù)據(jù)，做1997-2006年全國財產(chǎn)保險保費收入與資本存量的散點圖如下：
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
從這一散點圖可以直觀看出，財產(chǎn)保險保費收入與資本存量之間存在很強的正相關。
本文進一步以2005年各省、市、直轄市和計劃單列市的保險業(yè)發(fā)展截面數(shù)據(jù)進行檢驗，仍以公式：
計算各地區(qū)的資本存量，其中，g為1996-2006年間的固定資產(chǎn)投資年均增長率。
僅考慮財產(chǎn)保險保費收入與資本存量之間的關系，列回歸方程如下：
其中， y1為財產(chǎn)保險保費收入，χ1為資本存量。回歸結(jié)果如下：
（0.14）（16.45）
R2=0.91，F(xiàn)=270.62
進一步進行協(xié)整檢驗，ADF=-11.6，在1%的水平顯著。
因此，可以認定在截面數(shù)據(jù)中，財產(chǎn)保險保費收入與資本存量之間也存在較強的正相關。
2005年各省、市、直轄市和計劃單列市的財產(chǎn)險保費與資本存量散點圖如上：
這一散點圖更加直觀的顯示出財產(chǎn)險保費收入與資本存量之間存在高度的正相關關系。
2．人壽保險保費模型的實證檢驗
根據(jù)上文的人壽保險保費模型，人壽保險業(yè)的保費收入取決于未來的收入路徑。對于一個收入路徑而言，只要知道了初始的收入和各期收入的變化，就可以得出未來收入路徑的整個序列。由于未來的不確定性，為未來收入路徑的估計是通過預期來實現(xiàn)的。人們采取的預期形式，可能是簡單的外推預期、適應性預期和理性預期等。我們采用理性預期的觀點，認為預期值與實際值的差異是期望為零的隨機變量，用下一期的實際經(jīng)濟增長作為這一期對經(jīng)濟增長的預期，若將這一趨勢外推，則下一期的實際經(jīng)濟增長就反映了收入增長的路徑。應該說，這種用經(jīng)濟增長來描述經(jīng)濟增長路徑的方法只是對未來經(jīng)濟增長路徑的一種近似。
本文只對1997-2006年的保險業(yè)數(shù)據(jù)進行分析，做1997-2006年全國人壽保險保費收入與下期經(jīng)濟增長額的散點圖如下：
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
從這一散點圖可以直觀看出，人身保險保費收入與下期經(jīng)濟增長額之間存在很強的正相關。
本文進一步以2005年各省、市、直轄市和計劃單列市的保險業(yè)發(fā)展截面數(shù)據(jù)進行檢驗，考慮人身保險保費收入與下期經(jīng)濟增長額之間的關系，列回歸方程如下：
其中， y2為人身保險保費收入，為下期經(jīng)濟增長額。回歸結(jié)果如下：
（0.96）（7.40）
R2=0.62，F(xiàn)=54.79
進一步進行協(xié)整檢驗，ADF=-8.45，在1%的水平顯著。
考慮到北京2005年中意保險的大單因素，去除北京市的樣本，回歸結(jié)果如下：
（1.03）（15.96）
R2=0.89，F(xiàn)=254.68
進一步進行協(xié)整檢驗，ADF=-6.37，在1%的水平顯著。
因此，可以認定在截面數(shù)據(jù)中，人身保險保費收入與下期經(jīng)濟增長額之間也存在較強的正相關。
2005年各省、市、直轄市和計劃單列市的人身險保費與下期經(jīng)濟增長額散點圖如下：
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
這一散點圖更加直觀的顯示出人身險保費與下期經(jīng)濟增長額之間存在高度的正相關關系，這也暗示了人身險保費與經(jīng)濟發(fā)展路徑之間的正向關聯(lián)。
四、結(jié)論
以上分析表明，經(jīng)濟發(fā)展對保險業(yè)發(fā)展的影響是通過多個渠道進行的，包括經(jīng)濟發(fā)展增加了預期賠款和給付、降低了管理費、增加了風險費，以及提高了其他風險管理工具的成本，增強了保險產(chǎn)品的競爭力。從各經(jīng)濟變量對保險業(yè)發(fā)展的影響來看，財產(chǎn)保險與資本存量存在很強的正相關，人壽保險和經(jīng)濟發(fā)展速度（或經(jīng)濟發(fā)展前景）存在很強的正相關。如果將當前的資本存量視為對已有經(jīng)濟發(fā)展的總結(jié)，那么認為任意一個時點的財產(chǎn)保險和人壽保險一起對人們的整個生命周期進行了保險。這就意味著能夠改變?nèi)藗兂志檬杖搿π詈臀磥斫?jīng)濟發(fā)展預期的因素都會對保險業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響，這也意味著我國的高儲蓄率和良好的經(jīng)濟前景對我國保險業(yè)的發(fā)展有著強有力的推動作用，是恢復國內(nèi)保險業(yè)務以來推動我國保險業(yè)發(fā)展的重要力量。
隨著中國的勞動力市場步入“劉易斯拐點”，越來越多的發(fā)展矛盾開始顯現(xiàn)：過去，企業(yè)家只要把廉價的勞動力和銀行的貸款結(jié)合起來，就能在國內(nèi)市場乃至國際市場上盈利。但現(xiàn)在，這種盈利機會對企業(yè)和銀行業(yè)來說，都在大幅度的減少。
另一方面，中國追趕型技術進步模式的潛力也在逐步消耗殆盡。在追趕型技術進步的模式中，政府可以確定技術進步的路徑，并提供集中的金融支持。
隨著中國正在快速地步入老齡化社會，金融跨貸資源的配置問題更加突出。中國金融體系過去所做的更多的是資源的跨地域、跨行業(yè)的配置。同時，人口老齡化之后，全社會的儲蓄率有可能逐漸下降，這對金融體系也是新的挑戰(zhàn)，具體來說，我認為有以下幾點：
社會財富分配逐步向勞動力傾斜。過去企業(yè)是金融業(yè)主要服務對象和利潤來源，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化和收入分配制度的改革，勞動者將在國內(nèi)財富中占據(jù)更大的份額，為居民提供多樣化的財富管理，將成為金融業(yè)日益重要的內(nèi)容。
金融業(yè)要順應經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，更好地為技術創(chuàng)新服務。通過推進金融要素價格的市場化，建設多支柱、多層次、多元化的金融體系，發(fā)展更多結(jié)構(gòu)合理、對利潤和風險敏感的金融機構(gòu)，滿足自主創(chuàng)新對金融服務的需要。
金融業(yè)要順應人口老齡化的趨勢，更好地為社會保險保障體系服務，把金融體系改革與完善社會保障體系結(jié)合起來，發(fā)揮好金融業(yè)匹配長期儲蓄投資、跨期風險管理等方面的作用。
金融業(yè)要順應人本社會建設的需要，更好地為社會財富管理服務。通過深層次的改革，使居民在金融利益的分配上占據(jù)更加有利的位置，保護居民財富的長期購買力，促進財富管理行業(yè)的健康發(fā)展，使居民更好地分享經(jīng)濟增長的成果。
保險業(yè)的優(yōu)勢與改革方向
中國保險業(yè)的發(fā)展，會在以下四個方面利于社會發(fā)展。
首先是有利于完善金融體系結(jié)構(gòu)，提升金融體系的效率和風險防范的能力。如果保險業(yè)能夠獲得較大的發(fā)展，更多的用長期資金來支持長期的項目，就能夠在很大的程度上緩解我國金融體系資產(chǎn)負債不相匹配的現(xiàn)象。
其次，有利于健全社會風險管理體系，為社會經(jīng)濟發(fā)展提供更加穩(wěn)定的環(huán)境。商業(yè)保險發(fā)展起來以后，政府在社會管理方面就會更加游刃有余。
第三，有利于引導長期儲蓄，完善社會保障體系。發(fā)展稅收遞延型的養(yǎng)老保險，完善多支柱的養(yǎng)老保障體系，對我國具有尤為現(xiàn)實的意義。
最后，保險業(yè)還有利于促進技術創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。在分散科技創(chuàng)新風險、服務國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略方面，保險業(yè)也可以發(fā)揮積極的作用。
在此基礎上，未來保險業(yè)的主要改革方向有以下五點。
著眼于服務城鄉(xiāng)一體化發(fā)展的大局，提升保險業(yè)保障“三農(nóng)”的能力，建立統(tǒng)一的農(nóng)業(yè)保險制度框架，加大“三農(nóng)”保險服務的創(chuàng)新和推廣力度，探索建立適合我國國情的巨災保險制度。
著眼于服務加強社會和民生建設的大局，提升保險業(yè)社會保障體系建設的能力，積極參與多層次的醫(yī)療保障體系建設。推行個人事業(yè)型的保險制度，大力推行企業(yè)年金市場。
著眼于服務經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的大局，提升保險業(yè)支持經(jīng)濟建設的能力。深化保險基金利用專業(yè)化的市場改革，引導保險資金在風險可控、收益合理、依法合規(guī)的前提下，以債券、股權(quán)等方式投資基礎設施項目。
[摘要]保險業(yè)在中國還處在發(fā)展的初級階段，實踐的發(fā)展迫切要求深化我國保險理論研究。在保險理論研究中，首先應從保險的本原著手，即從不確定性、風險及風險管理理論開始，以效用理論為基礎，分析保險價格存在的根源；同時運用經(jīng)濟學的新發(fā)展，對保險合同中的非對稱信息、逆選擇及道德風險進行研究。保險理論研究的一個很重要的方面，是重視研究保險發(fā)展理論。本文對保險發(fā)展中涉及的相關變量作了初步研究。另外，還提出了保險監(jiān)管的經(jīng)濟學理論研究基礎，即建立在政府掌握的信息足夠假定下的、可能實現(xiàn)的“帕累托改進”。
從上個世紀80年代初至今，中國保險業(yè)經(jīng)歷了恢復、發(fā)展和逐步市場化的階段，政府監(jiān)管也經(jīng)歷了由不健全到逐步健全的過程。但是，從國民經(jīng)濟及社會進步的宏觀角度來考察，并對比國際上發(fā)達市場經(jīng)濟國家保險業(yè)的發(fā)展狀況，我國保險業(yè)顯然還處在粗放發(fā)展的時期。其根本特征是，保險市場機制不完善，定價（包括傭金、手續(xù)費率）機制不健全；保險經(jīng)營管理的成本較高，效率較低；從經(jīng)濟發(fā)展的角度，相對于其他同類行業(yè)的地位明顯弱小；從社會發(fā)展的角度，作為從事風險管理的行業(yè)，更遠未對社會發(fā)揮其專業(yè)作用；保險業(yè)尚未深人到我國城鄉(xiāng)居民的觀念之中。因此，我們要以“三個代表”的思想為指導，應用保險的基礎理論、發(fā)展理論以及相關的經(jīng)濟學、法學等理論進行研究，為我國保險事業(yè)的發(fā)展提供理論依據(jù)。
一、保險的本原理論及相關基礎理論
保險的本原理論，即指不確定性、風險和風險管理理論；保險的相關基礎理論，即指非對稱信息、逆選擇及道德風險理論。
對保險理論進行研究都是開始于對風險的研究，保險是風險管理的一種形式，且是最主要和有效的形式。保險的原理即是將單個損失的不確定性轉(zhuǎn)化為整體損失的確定性，使客觀風險轉(zhuǎn)化為可保風險。這就要求投保人的損失是可計算的，其中關鍵的因素是要得出一個具有合理精確度的可確定的損失概率分布。這種概率分布主要來自于多年的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，有些分布則可以從理論推導中得來。進入到20世紀50年代以后，人們逐漸從效用理論的角度研究保險問題，效用理論成為分析風險與保險的基礎理論。比如，通過相關模型的推導顯示，作為大部分人群的風險規(guī)避者，為了在不確定的收人選擇中獲得確定性收入而愿意放棄一定的收入，而其效用是相等的。這種收入的差額就構(gòu)成了風險貼水的概念。風險貼水則構(gòu)成作為風險管理手段之一的商業(yè)保險保費存在的理論基礎。該模型分析的一個推論是，在消費者是風險規(guī)避者的情況下，消費者的效用最大化是保險人生存并獲取利潤的一個重要動因。
上個世紀后半期以來，隨著人們對風險理論研究的深入和信息經(jīng)濟學（包括博弈論）的逐步興起，保險中的道德風險和逆選擇問題以及保險合同中的非對稱信息問題日益成為保險研究的熱門話題。一方面，保險合同具有射悻性及合同信息的非對稱性特征。射悻性這個概念的含義是指，合同的雙方對于合同履行的結(jié)果都有可能獲得比對方更大的利益，而這種可能性又是基于某種承諾和某一不確定事件的發(fā)生。同時又由于保險合同本身變得越來越復雜，使得保險合同的一方，即投保人方在對合同信息掌握上處于不利的或者說是弱勢的地位，這一點也是保險合同的重要特點。這個特點決定了保險合同和其他“一手交錢、一手交貨”的合同有很大的不同，相對于經(jīng)貿(mào)和民事合同，保險合同更多地存在著雙方博弈的空間。另一方面，保險具有長期性及廣泛性特點。一份長期壽險合同可能持續(xù)投保人、被保險人的一生；同時，一家保險公司所對應的投保人、被保險人是很大的一個群體，一家保險公司的破產(chǎn)會直接影響著許多投保人、被保險人的切身利益，而保險公司經(jīng)營得好壞又是單個的投保人或被保險人所無法知曉和控制的。投保人一方為了彌補自身對保險合同信息掌握的缺失或者為了獲取更多額外的利益，可能不如實告知自己作為合同一方的有關信息，這就構(gòu)成逆選擇或道德風險。信息經(jīng)濟學和博弈論的發(fā)展，可望在研究保險合同的相關問題上，發(fā)揮很大的作用。
重視保險的基礎理論研究，可以使我們對進一步的研究正本清源、更扎實和更深入；反過來，保險理論研究應當始終為解決實踐中的問題服務。保險的本原理論應當至少解決以下幾個基本問題：
1.保險能夠為社會提供什么產(chǎn)品與服務，以及在一定的社會經(jīng)濟條件下應當提供多大量的產(chǎn)品及服務。這其中需要分析一定階段下的保險市場需求與供給，以及保險費率的特點及其確定。
2.如何提供上述產(chǎn)品及服務。實際上就是保險的經(jīng)營管理方式，涉及的問題比較廣泛，從保險市場結(jié)構(gòu)到具體保險供給商的內(nèi)部企業(yè)治理，再到保險公司從產(chǎn)品設計到風險管理服務及理賠的各個環(huán)節(jié)。其核心問題是成本與收益的關系問題，或者說是效率問題，同時也包括發(fā)展的動力問題。
3.與上述二個基本問題密切相關，或者是對上述問題需要進行一步分析的問題，是需要解決保險合同各有關當事人的關系問題。包括針對不同的投保人群體，適合什么樣的保險產(chǎn)品；在社會經(jīng)濟不同結(jié)構(gòu)下，如何進行保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)等。
二、保險發(fā)展理論
傳統(tǒng)經(jīng)濟學給我們提供了經(jīng)濟部門增長的基本模型。在微觀層面，保險公司發(fā)展是保險資本、人力資源、產(chǎn)品數(shù)量與結(jié)構(gòu)等相關變量的函數(shù)；在宏觀層面，保險發(fā)展則是國民經(jīng)濟發(fā)展、社會保障程度、市場化程度、現(xiàn)代企業(yè)管理制度、法律制度等變量的函數(shù)。在研究方法上，數(shù)十年來經(jīng)濟學發(fā)展過程中出現(xiàn)的諸多研究模型，如哈羅德—多馬模型、羅伯特·索羅、愛德華·丹尼森運用不同生產(chǎn)函數(shù)解釋經(jīng)濟增長的方法等，都可以給我們以啟發(fā)。
從需求方面來看，同一般商品類似，保險市場需求也應具備對保險產(chǎn)品和服務有消費的欲望和消費的能力兩個要件。與其他一般商品不同的是，保險作為一種無形商品，它更是一種承諾，是消費者一旦遭受損失，對保險人履行賠償義務承諾的一種購買；同時從人壽保險的角度來說，它也是人們對自己當前消費與未來消費之間的一種選擇。保險市場需求有兩個決定因素：從財產(chǎn)保險（主要是企業(yè)火險和水險）角度，保險市場需求依賴于經(jīng)濟總量的成長，這種依賴表現(xiàn)在兩個方面，一是隨著經(jīng)濟總量的成長，保費收入總量不斷增長；二是經(jīng)濟發(fā)展水平越高，保費收入在經(jīng)濟總量中的比重越大。從人壽保險角度和個人財產(chǎn)保險角度，保險市場需求更依賴于國民收入水平。當然，兩者是有聯(lián)系的。保險需求主要是一種消費需求，同時，隨著保險產(chǎn)品的不斷發(fā)展，一些投資連結(jié)產(chǎn)品不斷問世，保險需求也逐步地帶有一定的投資需求的屬性。保險需求有以下特點：
1.保險需求有明顯的階段性。商業(yè)保險是總體經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。當人們的財富只能夠維持當前基本的生活消費時，一方面，人們所做的事情只能是進一步創(chuàng)造和增加財富，而較少有風險防范與管理的思想；另一方面，人們也沒有能力從當前僅有的財富中再拿出一部分作為風險轉(zhuǎn)移的成本（即商業(yè)保險中的保險費）。
2.保險消費觀念的建立有較明顯的外部決定性。尤其從短期來說，保險消費并不是一個被人們自然接受的觀念。這一點不僅對尚處在保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的保險市場來說至關重要，少數(shù)發(fā)達國家也存在類似問題。據(jù)統(tǒng)計，在人均國民收入超過10000美元的國家中，盡管大部分國家的保險深度達到了5％-8％的水平，但仍有少部分國家的保險深度水平很低，他們之間的差異在0.1％—8％之間。人們對保險消費不易接受的原因：一是一般居民對于付出一定的代價去“換取”全體財富的安全的理念并不是很容易接受；二是由于保險合同是一種對將來的承諾，人們在以保險消費來處理當前消費與未來消費的關系上，并不感覺到非常安全；三是由于保險合同雙方的信息不對稱，由保險人一方制定的“繁瑣”的保險條款以及大量的“除外責任”，使得許多投保人以及更廣大的潛在投保人對簽訂保險合同望而卻步。另外，還存在宗教、文化傳統(tǒng)等方面的原因。
3.從長期來看，保險需求有較強的收人彈性，而價格彈性較弱。保險需求程度極大地依賴于人們的收入水平，在不同的收入水平階段，有不同的保險需求函數(shù)；保險商品也不象其他一般商品，可以隨時買來、即期消費，并且還可以隨著商品價格的升降來決定現(xiàn)時對該商品的消費量。保險商品作為一種通過對風險評估、投資收益及各相關因素的精算分析以后確定的產(chǎn)品及價格，一旦確定就不易變更。因此，保險人面對的是需求價格彈性比較小的市場。對保險市場需求的分析也必須主要是根據(jù)保險產(chǎn)品的特點進行分析。
從供給角度分析，保險市場需求有以下特點：
1.保險市場是建立在總體市場發(fā)育程度的基礎之上的。一個國家一定時期的保險供給總量決定于當時的社會總財富。
2.保險市場供給的增長與保險技術的發(fā)展是呈正相關關系的。隨著保險業(yè)務規(guī)模的增大，資本金的作用實際上趨于降低，而代之以保險責任準備金。各項責任準備金的提留是一個建立在精算科學基礎上的工作，而沒有這方面的技術基礎，保險業(yè)務經(jīng)營是不可能維持下去的。另外，在保險市場競爭中，及時根據(jù)市場需求推出有競爭力的產(chǎn)品是極其重要的，新產(chǎn)品的開發(fā)融合了對該產(chǎn)品標的損失分布的統(tǒng)計分析、將來準備金運用的收益等方面，其所要求的有關方面的技術要達到相當高的水平，才能夠真正贏得市場。
3.長期保險市場供給具有較明顯的階段性。一般來講，在保險市場發(fā)展初期，保險費率較高，保險供給的增長速度較慢，保險業(yè)能夠通過高費率獲得比較高的利潤率。在產(chǎn)業(yè)增長階段，市場競爭的發(fā)展和市場自由化水平的提高，保險供給的增長會呈現(xiàn)出一個快于社會總財富增長速度的時期。這個階段將持續(xù)一個相當長的時期。市場成熟階段是保險深度和保險密度的逐步提高，保險在總體經(jīng)濟中的滲透率逐步接近飽和，這時保險供給將保持一個大致與總財富增長速度相同的速度增長。國際保險權(quán)威雜志《Sigma》的研究結(jié)果是，非壽險業(yè)務的飽和點大約為所在國國內(nèi)生產(chǎn)總值的5％。
4.保險本身的特點決定了保險市場具有一定程度的自然的進入壁壘和政府不同程度的限制。保險的原理要求保險的經(jīng)營者具備兩個基本的經(jīng)營要件：一是要有足夠的資本金，以保證在該保險人尚未建立起保險基金時（主要是保險公司開始經(jīng)營業(yè)務及保險業(yè)務發(fā)展過快時）對投保人的賠付。因此，進入保險市場的條件自然要比一般工商業(yè)或其他第三產(chǎn)業(yè)的要求高。二是要有足夠大的承保面。根據(jù)大數(shù)定律的原理，承保覆蓋的范圍越大，保險費率越低。反之，保險公司保險的范圍小、承保的標的少，一旦遇到大的保險責任范圍內(nèi)的賠付，整個公司的資本金就將支出殆盡，從而使保險公司面臨破產(chǎn)的風險。在進行上述一般經(jīng)濟分析的同時，我們也應該認識到，經(jīng)濟增長與生產(chǎn)率的一個中心問題，是經(jīng)濟社會如何能保持創(chuàng)新的強烈動機及持續(xù)發(fā)展的機制。在保險業(yè)發(fā)展中，我們應當甄別出在不同發(fā)展階段刺激保險發(fā)展的主要因素。在當前發(fā)展階段，除了需要關心總體經(jīng)濟發(fā)展水平和居民收入增長外，應當尤其關注以下兩方面的研究：
一是現(xiàn)代企業(yè)制度理論與保險業(yè)發(fā)展。目前我國保險公司的公司治理狀況，包括企業(yè)管理和內(nèi)控機制等，都存在很大的問題。這是制約我國保險公司長期發(fā)展的一個重大問題。應當在不斷完善公司治理理論的同時，根據(jù)我國保險公司的特點，建立和逐步完善我國保險公司的公司治理機制。
二是金融工程理論與保險業(yè)發(fā)展。保險業(yè)發(fā)展很大程度上體現(xiàn)為保險產(chǎn)品的發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新是保險業(yè)發(fā)展的強大動力。金融工程理論作為現(xiàn)代金融理論發(fā)展的重要工具，對保險產(chǎn)品的創(chuàng)新起著極其重要的作用。研究和發(fā)展金融工程理論及其在我國保險業(yè)中的應用，至關重要。
[摘要]保險業(yè)在中國還處在發(fā)展的初級階段，實踐的發(fā)展迫切要求深化我國保險理論研究。在保險理論研究中，首先應從保險的本原著手，即從不確定性、風險及風險管理理論開始，以效用理論為基礎，分析保險價格存在的根源；同時運用經(jīng)濟學的新發(fā)展，對保險合同中的非對稱信息、逆選擇及道德風險進行研究。保險理論研究的一個很重要的方面，是重視研究保險發(fā)展理論。本文對保險發(fā)展中涉及的相關變量作了初步研究。另外，還提出了保險監(jiān)管的經(jīng)濟學理論研究基礎，即建立在政府掌握的信息足夠假定下的、可能實現(xiàn)的“帕累托改進”。
從上個世紀80年代初至今，中國保險業(yè)經(jīng)歷了恢復、發(fā)展和逐步市場化的階段，政府監(jiān)管也經(jīng)歷了由不健全到逐步健全的過程。但是，從國民經(jīng)濟及社會進步的宏觀角度來考察，并對比國際上發(fā)達市場經(jīng)濟國家保險業(yè)的發(fā)展狀況，我國保險業(yè)顯然還處在粗放發(fā)展的時期。其根本特征是，保險市場機制不完善，定價（包括傭金、手續(xù)費率）機制不健全；保險經(jīng)營管理的成本較高，效率較低；從經(jīng)濟發(fā)展的角度，相對于其他同類行業(yè)的地位明顯弱小；從社會發(fā)展的角度，作為從事風險管理的行業(yè)，更遠未對社會發(fā)揮其專業(yè)作用；保險業(yè)尚未深人到我國城鄉(xiāng)居民的觀念之中。因此，我們要以“三個代表”的思想為指導，應用保險的基礎理論、發(fā)展理論以及相關的經(jīng)濟學、法學等理論進行研究，為我國保險事業(yè)的發(fā)展提供理論依據(jù)。
一、保險的本原理論及相關基礎理論
保險的本原理論，即指不確定性、風險和風險管理理論；保險的相關基礎理論，即指非對稱信息、逆選擇及道德風險理論。
對保險理論進行研究都是開始于對風險的研究，保險是風險管理的一種形式，且是最主要和有效的形式。保險的原理即是將單個損失的不確定性轉(zhuǎn)化為整體損失的確定性，使客觀風險轉(zhuǎn)化為可保風險。這就要求投保人的損失是可計算的，其中關鍵的因素是要得出一個具有合理精確度的可確定的損失概率分布。這種概率分布主要來自于多年的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，有些分布則可以從理論推導中得來。進入到20世紀50年代以后，人們逐漸從效用理論的角度研究保險問題，效用理論成為分析風險與保險的基礎理論。比如，通過相關模型的推導顯示，作為大部分人群的風險規(guī)避者，為了在不確定的收人選擇中獲得確定性收入而愿意放棄一定的收入，而其效用是相等的。這種收入的差額就構(gòu)成了風險貼水的概念。風險貼水則構(gòu)成作為風險管理手段之一的商業(yè)保險保費存在的理論基礎。該模型分析的一個推論是，在消費者是風險規(guī)避者的情況下，消費者的效用最大化是保險人生存并獲取利潤的一個重要動因。
上個世紀后半期以來，隨著人們對風險理論研究的深入和信息經(jīng)濟學（包括博弈論）的逐步興起，保險中的道德風險和逆選擇問題以及保險合同中的非對稱信息問題日益成為保險研究的熱門話題。一方面，保險合同具有射悻性及合同信息的非對稱性特征。射悻性這個概念的含義是指，合同的雙方對于合同履行的結(jié)果都有可能獲得比對方更大的利益，而這種可能性又是基于某種承諾和某一不確定事件的發(fā)生。同時又由于保險合同本身變得越來越復雜，使得保險合同的一方，即投保人方在對合同信息掌握上處于不利的或者說是弱勢的地位，這一點也是保險合同的重要特點。這個特點決定了保險合同和其他“一手交錢、一手交貨”的合同有很大的不同，相對于經(jīng)貿(mào)和民事合同，保險合同更多地存在著雙方博弈的空間。另一方面，保險具有長期性及廣泛性特點。一份長期壽險合同可能持續(xù)投保人、被保險人的一生；同時，一家保險公司所對應的投保人、被保險人是很大的一個群體，一家保險公司的破產(chǎn)會直接影響著許多投保人、被保險人的切身利益，而保險公司經(jīng)營得好壞又是單個的投保人或被保險人所無法知曉和控制的。投保人一方為了彌補自身對保險合同信息掌握的缺失或者為了獲取更多額外的利益，可能不如實告知自己作為合同一方的有關信息，這就構(gòu)成逆選擇或道德風險。信息經(jīng)濟學和博弈論的發(fā)展，可望在研究保險合同的相關問題上，發(fā)揮很大的作用。
重視保險的基礎理論研究，可以使我們對進一步的研究正本清源、更扎實和更深入；反過來，保險理論研究應當始終為解決實踐中的問題服務。保險的本原理論應當至少解決以下幾個基本問題：
1.保險能夠為社會提供什么產(chǎn)品與服務，以及在一定的社會經(jīng)濟條件下應當提供多大量的產(chǎn)品及服務。這其中需要分析一定階段下的保險市場需求與供給，以及保險費率的特點及其確定。
2.如何提供上述產(chǎn)品及服務。實際上就是保險的經(jīng)營管理方式，涉及的問題比較廣泛，從保險市場結(jié)構(gòu)到具體保險供給商的內(nèi)部企業(yè)治理，再到保險公司從產(chǎn)品設計到風險管理服務及理賠的各個環(huán)節(jié)。其核心問題是成本與收益的關系問題，或者說是效率問題，同時也包括發(fā)展的動力問題。
3.與上述二個基本問題密切相關，或者是對上述問題需要進行一步分析的問題，是需要解決保險合同各有關當事人的關系問題。包括針對不同的投保人群體，適合什么樣的保險產(chǎn)品；在社會經(jīng)濟不同結(jié)構(gòu)下，如何進行保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與開發(fā)等。
二、保險發(fā)展理論
傳統(tǒng)經(jīng)濟學給我們提供了經(jīng)濟部門增長的基本模型。在微觀層面，保險公司發(fā)展是保險資本、人力資源、產(chǎn)品數(shù)量與結(jié)構(gòu)等相關變量的函數(shù)；在宏觀層面，保險發(fā)展則是國民經(jīng)濟發(fā)展、社會保障程度、市場化程度、現(xiàn)代企業(yè)管理制度、法律制度等變量的函數(shù)。在研究方法上，數(shù)十年來經(jīng)濟學發(fā)展過程中出現(xiàn)的諸多研究模型，如哈羅德—多馬模型、羅伯特·索羅、愛德華·丹尼森運用不同生產(chǎn)函數(shù)解釋經(jīng)濟增長的方法等，都可以給我們以啟發(fā)。
從需求方面來看，同一般商品類似，保險市場需求也應具備對保險產(chǎn)品和服務有消費的欲望和消費的能力兩個要件。與其他一般商品不同的是，保險作為一種無形商品，它更是一種承諾，是消費者一旦遭受損失，對保險人履行賠償義務承諾的一種購買；同時從人壽保險的角度來說，它也是人們對自己當前消費與未來消費之間的一種選擇。保險市場需求有兩個決定因素：從財產(chǎn)保險（主要是企業(yè)火險和水險）角度，保險市場需求依賴于經(jīng)濟總量的成長，這種依賴表現(xiàn)在兩個方面，一是隨著經(jīng)濟總量的成長，保費收入總量不斷增長；二是經(jīng)濟發(fā)展水平越高，保費收入在經(jīng)濟總量中的比重越大。從人壽保險角度和個人財產(chǎn)保險角度，保險市場需求更依賴于國民收入水平。當然，兩者是有聯(lián)系的。保險需求主要是一種消費需求，同時，隨著保險產(chǎn)品的不斷發(fā)展，一些投資連結(jié)產(chǎn)品不斷問世，保險需求也逐步地帶有一定的投資需求的屬性。保險需求有以下特點：
1.保險需求有明顯的階段性。商業(yè)保險是總體經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。當人們的財富只能夠維持當前基本的生活消費時，一方面，人們所做的事情只能是進一步創(chuàng)造和增加財富，而較少有風險防范與管理的思想；另一方面，人們也沒有能力從當前僅有的財富中再拿出一部分作為風險轉(zhuǎn)移的成本（即商業(yè)保險中的保險費）。
2.保險消費觀念的建立有較明顯的外部決定性。尤其從短期來說，保險消費并不是一個被人們自然接受的觀念。這一點不僅對尚處在保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的保險市場來說至關重要，少數(shù)發(fā)達國家也存在類似問題。據(jù)統(tǒng)計，在人均國民收入超過10000美元的國家中，盡管大部分國家的保險深度達到了5％-8％的水平，但仍有少部分國家的保險深度水平很低，他們之間的差異在0.1％—8％之間。人們對保險消費不易接受的原因：一是一般居民對于付出一定的代價去“換取”全體財富的安全的理念并不是很容易接受；二是由于保險合同是一種對將來的承諾，人們在以保險消費來處理當前消費與未來消費的關系上，并不感覺到非常安全；三是由于保險合同雙方的信息不對稱，由保險人一方制定的“繁瑣”的保險條款以及大量的“除外責任”，使得許多投保人以及更廣大的潛在投保人對簽訂保險合同望而卻步。另外，還存在宗教、文化傳統(tǒng)等方面的原因。
3.從長期來看，保險需求有較強的收人彈性，而價格彈性較弱。保險需求程度極大地依賴于人們的收入水平，在不同的收入水平階段，有不同的保險需求函數(shù)；保險商品也不象其他一般商品，可以隨時買來、即期消費，并且還可以隨著商品價格的升降來決定現(xiàn)時對該商品的消費量。保險商品作為一種通過對風險評估、投資收益及各相關因素的精算分析以后確定的產(chǎn)品及價格，一旦確定就不易變更。因此，保險人面對的是需求價格彈性比較小的市場。對保險市場需求的分析也必須主要是根據(jù)保險產(chǎn)品的特點進行分析。
從供給角度分析，保險市場需求有以下特點：
1.保險市場是建立在總體市場發(fā)育程度的基礎之上的。一個國家一定時期的保險供給總量決定于當時的社會總財富。
2.保險市場供給的增長與保險技術的發(fā)展是呈正相關關系的。隨著保險業(yè)務規(guī)模的增大，資本金的作用實際上趨于降低，而代之以保險責任準備金。各項責任準備金的提留是一個建立在精算科學基礎上的工作，而沒有這方面的技術基礎，保險業(yè)務經(jīng)營是不可能維持下去的。另外，在保險市場競爭中，及時根據(jù)市場需求推出有競爭力的產(chǎn)品是極其重要的，新產(chǎn)品的開發(fā)融合了對該產(chǎn)品標的損失分布的統(tǒng)計分析、將來準備金運用的收益等方面，其所要求的有關方面的技術要達到相當高的水平，才能夠真正贏得市場。
3.長期保險市場供給具有較明顯的階段性。一般來講，在保險市場發(fā)展初期，保險費率較高，保險供給的增長速度較慢，保險業(yè)能夠通過高費率獲得比較高的利潤率。在產(chǎn)業(yè)增長階段，市場競爭的發(fā)展和市場自由化水平的提高，保險供給的增長會呈現(xiàn)出一個快于社會總財富增長速度的時期。這個階段將持續(xù)一個相當長的時期。市場成熟階段是保險深度和保險密度的逐步提高，保險在總體經(jīng)濟中的滲透率逐步接近飽和，這時保險供給將保持一個大致與總財富增長速度相同的速度增長。國際保險權(quán)威雜志《Sigma》的研究結(jié)果是，非壽險業(yè)務的飽和點大約為所在國國內(nèi)生產(chǎn)總值的5％。
4.保險本身的特點決定了保險市場具有一定程度的自然的進入壁壘和政府不同程度的限制。保險的原理要求保險的經(jīng)營者具備兩個基本的經(jīng)營要件：一是要有足夠的資本金，以保證在該保險人尚未建立起保險基金時（主要是保險公司開始經(jīng)營業(yè)務及保險業(yè)務發(fā)展過快時）對投保人的賠付。因此，進入保險市場的條件自然要比一般工商業(yè)或其他第三產(chǎn)業(yè)的要求高。二是要有足夠大的承保面。根據(jù)大數(shù)定律的原理，承保覆蓋的范圍越大，保險費率越低。反之，保險公司保險的范圍小、承保的標的少，一旦遇到大的保險責任范圍內(nèi)的賠付，整個公司的資本金就將支出殆盡，從而使保險公司面臨破產(chǎn)的風險。在進行上述一般經(jīng)濟分析的同時，我們也應該認識到，經(jīng)濟增長與生產(chǎn)率的一個中心問題，是經(jīng)濟社會如何能保持創(chuàng)新的強烈動機及持續(xù)發(fā)展的機制。在保險業(yè)發(fā)展中，我們應當甄別出在不同發(fā)展階段刺激保險發(fā)展的主要因素。在當前發(fā)展階段，除了需要關心總體經(jīng)濟發(fā)展水平和居民收入增長外，應當尤其關注以下兩方面的研究：
一是現(xiàn)代企業(yè)制度理論與保險業(yè)發(fā)展。目前我國保險公司的公司治理狀況，包括企業(yè)管理和內(nèi)控機制等，都存在很大的問題。這是制約我國保險公司長期發(fā)展的一個重大問題。應當在不斷完善公司治理理論的同時，根據(jù)我國保險公司的特點，建立和逐步完善我國保險公司的公司治理機制。
二是金融工程理論與保險業(yè)發(fā)展。保險業(yè)發(fā)展很大程度上體現(xiàn)為保險產(chǎn)品的發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新是保險業(yè)發(fā)展的強大動力。金融工程理論作為現(xiàn)代金融理論發(fā)展的重要工具，對保險產(chǎn)品的創(chuàng)新起著極其重要的作用。研究和發(fā)展金融工程理論及其在我國保險業(yè)中的應用，至關重要。
經(jīng)營好學位證書，為職場加分
時下，對于大多數(shù)職場人來說，學位證是財富之源，擁有更多的證書，也就擁有了通向成功的“敲門磚”，擁有了更多的職場發(fā)展資本，擁有了更大的施展才能的空間。由此，為了讓自己能夠覓到一份好工作，讓自己從“高手云集”的職場“脫穎而出”，許多人加入了“考證族”、“本本族”的行列，企望靠著手中的“本本”，為自己的職場加分。
但專家提醒，在職人員考證不能太盲目，不然會“投入與產(chǎn)出不成正比”，考出來的證沒多大含金量不說，還要白白搭上許多錢財和時間。要想讓自己的投入獲得高收益，我們的證書還得與職業(yè)發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合，這樣，才能讓證書錦上添花，為自己謀取更多財富。
打好存款保衛(wèi)戰(zhàn)
近年來，美國式的消費模式正在影響著國人。但次貸危機所引發(fā)的全球金融危機，卻給了國人當頭一棒。在這種經(jīng)濟環(huán)境下，國人的消費模式漸趨理性。開始注重積蓄，以應對未來人生路上可能隨時面臨的風險。
但理財專家認為，單純的積蓄，并不是最好的理財方式，最好的理財方式，就是要讓積蓄升值。因為隨著金融市場的發(fā)展和活躍，簡單的儲蓄產(chǎn)品已經(jīng)不足以滿足我們對財富保值、增值的需求。針對當前國際國內(nèi)的金融形勢，理財師建議，在降息周期下，對于追求低風險的人，選擇3個月或6個月短期存款更合適。一方面可以保持資金的流動性，另外一方面也可以應對進一步的降息。而對于不固定期限使用的資金，可選擇通知存款。存款可選擇“四分法”定期存款和“月月存儲”這樣的組合，以備對資金的不時之需，在存款時間上，也可以選擇逐月累計存款，每1個月或幾個月存一張定單。無論存款利率如何變化，都可以通過及時調(diào)整，獲得存款利息最大化。
然而，存款雖然風險低，但在負利率時代，將手中結(jié)余的錢都存進銀行，不做投資，就等于資產(chǎn)縮水。所以，對于有一定風險承受能力的人，專家建議可以適當買一些國債、保本型基金和信貸類、票據(jù)類理財產(chǎn)品。
打理好保單，為未來提供一份保障
保險的重要性已經(jīng)逐漸為人們所認識。但是，理財師認為，受種種因素的影響，很多消費者對于商業(yè)保險的認識并不夠，許多人在投資保險的過程中，過于注重保險產(chǎn)品的收益目標，而忽視了保險的保障功能，資金投入不少，關鍵時刻卻發(fā)現(xiàn)，保單未能發(fā)揮出應有的作用。究其原因，是許多家庭在投保中，走入了誤區(qū)。有的家庭，購買“人情險”、“跟風買保險”，陷入了非理智消費的一個誤區(qū)：有的家庭重孩子輕大人，這種投保方法很不科學，違背了買保險應以“家庭支柱優(yōu)先”的原則：有的家庭在經(jīng)濟條件允許時往往會陷入“保險買得越多保障越大”的誤區(qū)，購買太多保險，不僅無法提供全面保障，而且還浪費保費。
所以，理財師建議，投保者應對自身以及家庭的風險狀況和財務狀況進行整體客觀評估，多考慮持續(xù)交費能力，再理智選擇購買保險。
管理好房產(chǎn)證，讓你的房子產(chǎn)生效益
對于工薪家庭來說，房產(chǎn)可能是家中最貴重的資產(chǎn)，一所房子，凝聚若一個家庭大半輩子的心血。理財師認為，房子不僅是我們的棲息之地，也具有一定的投資增值價值，適宜的房產(chǎn)投資不僅可以帶來短時間的資產(chǎn)迅速增值，甚至也能夠成為我們養(yǎng)老的重要手段，海外的逆按揭、以房養(yǎng)老模式，中國的以房養(yǎng)房，以舊房的租金還新房的按揭等房產(chǎn)投資增值模式，就是最好的范例。
然而，要管理好房產(chǎn)這張紙并不是一件容易的事，如果投資不善，你的資產(chǎn)將會大幅縮水。針對目前市場上大面積放盤多、小面積物業(yè)稀少的現(xiàn)象，投資人士認為應該堅持擇優(yōu)原則，購買單價較高、總價較低的小戶型單位，其供款壓力小、租金回報率較高。
在整個投資組合中，房產(chǎn)的比重可占40％～70％不等。如果超過80％，因為不動產(chǎn)存在不利于變現(xiàn)的缺點，對資產(chǎn)的穩(wěn)定性會產(chǎn)生影響。
資產(chǎn)規(guī)劃新年代――今天我給大家分享的題目有可能你會發(fā)現(xiàn)在工作上面暫時還沒有機會實現(xiàn)，理解這個銷售方法還有點困難，但是你會很快發(fā)現(xiàn)內(nèi)地很多公司會涉及這個問題。也正因為沒有人會認為進入到一個行業(yè)很容易，困難就表示會有很大的機會。
到2007年，我的團隊不到200人，保費收入達到1億元，并且連續(xù)7年成為香港公司的冠軍團隊。現(xiàn)在就跟大家分享我是如何做到的。
我把保險行業(yè)的發(fā)展分為基本保障、風險管理、稅務安排、信托管理四個階段，現(xiàn)在內(nèi)地大部分的保險公司還是集中在基本保障（人壽保險）和風險管理，現(xiàn)在國內(nèi)也有產(chǎn)品叫投連產(chǎn)品，但是賣的并不多。在20世紀80年代，香港基本上也是這樣的狀況，99％的保險集中在基本保障里面，但那時也是最賺錢的年代。目前國內(nèi)保險業(yè)也還是很賺錢的一個行業(yè)。但是如果現(xiàn)在讓你去美國用你現(xiàn)在的銷售方法做保險從業(yè)員，你認為你能賺到很多錢嗎？
資產(chǎn)規(guī)劃放大保險的杠桿作用
現(xiàn)在國內(nèi)的投保率應該不到10％，而在香港的投保率已經(jīng)達到107％，如果在香港只是談到基本保障那困難就比較大，我的團隊能拿到一個億的保費的原因很簡單，就是把銷售過程不單放到基本保障上面，而是放到風險管理、稅務安排、信托管理這三個部分。雖然這三個部分空間很大，但內(nèi)地市場還沒有開始運作。
那用什么方法可以拿到大一點的保單讓業(yè)績好一點呢？在賣保單的過程里面有四個部分，第一，財富的累積，第二，財富保障，第三，財富分配，第四，財富保留。現(xiàn)在在內(nèi)地大家看重的還是前兩部分，但是今天我要告訴大家的是不單單要看到第一跟第二，更重要的是第三和第四，現(xiàn)在內(nèi)地很多人賺很多的錢，把錢放到什么地方投資要聽你的，但是用什么方法把錢放到不同的部分，而且有一天他不在了，他怎樣可以把錢留給他的后代，這就需要資產(chǎn)規(guī)劃。
財富的周期循環(huán)為： 創(chuàng)造―― 累積――保存――分配――創(chuàng)造。如果現(xiàn)在一個客戶跟你買一個保單，有可能是他業(yè)務剛剛很好，他要通過一個保單將自己的生命價值留下來，你可以說，我給你一個方案，就是用什么方法將你現(xiàn)在的資產(chǎn)分配下來。
在今年全世界的金融風暴的背景下，客戶有可能跟你說，現(xiàn)在買什么理財工具投資我都沒有興趣，因為我在股市虧本很厲害了。但是你可以跟他說，保險是最有效的理財工具，人壽保險是一種最安全的理財工具，人壽保險可以錢生錢。現(xiàn)在對抗金融風暴一個很好的工具稱為――延伸工具，而人壽保險就是這個延伸工具里面很重要的部分，你給他一塊錢的保費，在香港可以拿到1000的保額，這個杠桿是全世界最大也是最安全的杠桿。
時間是資產(chǎn)投資風險最大的克星
在金融風暴的大背景下，你的資產(chǎn)怎樣可以保全呢？
因為保險投資不是一個短時間的行為。只在幾個月短時間內(nèi)是無法準確判斷其大方向的，必須要將其背景擴大到幾年甚至更長的時間，才能給予合理的判斷。投資風險中最大的克星就是時間，最大的敵人就是貪和怕。即使現(xiàn)在美國的股票跌的非常厲害，但是以10年作為一個期間來看，他們的回報率還是平均在12％，也是在增長的。
在香港， 很多人問我什么地方的股票市場最好，我認為只要你看好并對中國的經(jīng)濟有信心，那么毫無疑問，一定是中國。
資產(chǎn)規(guī)劃個案詳解
在財富管理概念下，我們用金字塔描繪財富管理的四大元素安排：現(xiàn)在95％的人最大的目標是保障目前已經(jīng)擁有的東西，5％的人會創(chuàng)造一個新的機會去賺更多的錢，現(xiàn)在國內(nèi)那么多有錢的老板他們會怎么想？怎么創(chuàng)造一個更大的空間給他呢？用兩個案例來展示我們是怎樣實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)劃的。
個案探討1：
案例情況：XX企業(yè)是一家制造鐘表業(yè)務的股份企業(yè)，股東A負責勤工作，股東B負責銷售工作，2006年企業(yè)利潤HK$1000萬，香港利稅為17%。
但是股東B在2007年意外身亡,他妻子是惟一合法繼承人。股東B的妻子擔心股東A會將企業(yè)全部拿走，所以她想以1000萬的價格把股份全部賣給股東A。
分析：在股東B出事以后，公司會出現(xiàn)很多問題，對企業(yè)債主、客戶、生意拍檔、員工、員工的家人、繼承人，稅務局等都會產(chǎn)生影響。如果股東B的妻子想以1000萬的價格把企業(yè)全部賣給股東A，怎么處理最好呢？如果要買，股東A拿不出1000萬現(xiàn)金。即使拿出來也會對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生很大的影響。所以這個案例里面最大的問題是，您目前賺多少, 擁有多少并不重要，重要的是，在什么時候您需要？您需要時，錢在那里？
方案建議：
從1 0 0 0萬利潤中拿取5 %即5 0萬作為董事風險管理工具，50萬保費可為股東A及B同時投保各1000萬人壽保險， 受益人將是X X 公司或其中一位身亡之股東受益人， 同時邀請律師公司制定“股東協(xié)議書”B u y S e l lAgreement（商定當一方股東出問題時，受益人拿到1000萬，但是要把股權(quán)賣給對方。）
公司里面有1000萬的利潤，要付170萬的利稅，因為HK$50萬保費及其他費用將可扣稅，這樣，公司并沒有拿出多少錢，在股東B出問題后，股東B的受益人可以拿到1000萬，股東A也不用拿任何錢就可以拿到公司的股權(quán)。
個案研討2：
案例情況：陳先生今年53歲，是一所制衣廠老總，陳太太今年25歲，家庭主婦，他們有一個3歲女孩，陳先生最擔心萬一自己身亡，太太將有能力管理財務及教育女孩到成年，陳先生現(xiàn)有資產(chǎn)超過HK$3000萬。
方案建議： 為陳先生購買一份HK$1100萬人壽保險，為陳先生設立后備家庭信托，（成立費為HK28000，后備家庭信托不另收費直至生效，每年HK35000，）為信托定立投資代表，為陳先生設立信托旨令( L e t t e rof Wish)，同時陳先生定立遺囑。分析：在這個資產(chǎn)規(guī)劃案例中，信托是重要的組成部分。
簡單講，信托是成立人和受托人所協(xié)議的私人安排。在成立人出問題后，成立人將其擁有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到受托人管理運作，為受益人所享有，受益人包括成立人和其家庭成員。陳先生可以把他的房地產(chǎn)，基金，股票，現(xiàn)金，人壽保險都放入到信托內(nèi)。
這樣做的好處是成立人生前擁有信托的運作權(quán)，成立人離開后，信托權(quán)全部交給委托人，委托人按照信托書的要求安排資產(chǎn)分配，受益人沒出事之前是沒有什么權(quán)力，有問題之后，他擁有信托里面利益的部分。一般信托的運作年限是20年，總管理費用是70萬，加上保費50萬，這樣這120萬的花費基本也能包含在人身保險里面。
關鍵詞經(jīng)濟增長風險規(guī)避保險需求
1經(jīng)濟增長促進保險業(yè)發(fā)展的原因分析
1.1風險因素
“無風險，無保險”，風險是保險產(chǎn)生、存在和發(fā)展的前提條件和客觀依據(jù)。風險具有客觀性和發(fā)展性，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，風險也在發(fā)展，人們在使某些風險損失減少的同時又創(chuàng)造了新的風險。
現(xiàn)代生產(chǎn)力的發(fā)展使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了劃時代的變化，出現(xiàn)了電子計算機技術、航天等一系列新型工業(yè)，創(chuàng)造出了數(shù)倍于歷史上任何時代的物質(zhì)財富。但與此同時，它也帶來了比以往任何時期都更多、更集中、破壞性更大的風險。在現(xiàn)代社會風險日益增加的情況下，人們對保險的需求也日益強烈，從而使得作為風險管理重要內(nèi)容之一的保險業(yè)得到了空前的大發(fā)展。
風險和風險的管理方式是共同發(fā)展的。經(jīng)濟的增長促進了風險的發(fā)展，新的風險的發(fā)現(xiàn)及解決反過來又促進了經(jīng)濟的增長。所以，經(jīng)濟增長帶動的人類實踐向縱深的發(fā)展的同時，也會不斷的促進保險業(yè)的發(fā)展。
1.2財富因素
一國的收入水平一直是影響保險需求的最重要的因素。保險需求隨收入水平提高而不斷提高，其原因在于：第一，保險的儲蓄性決定的。短期內(nèi)，由于平均消費傾向遞減，作為互補的平均儲蓄傾向會隨著財富的增加而遞增。按照Kuznets的實證研究，長期內(nèi)，平均消費傾向是恒定的，但隨著人們財富的增加，儲蓄總量也在增加。保險具有儲蓄的性質(zhì)，決定了保險的需求會隨著人們的財富的增加而增加。第二，保險的保障性質(zhì)決定的。對于不確定情況下的決策，可以運用效用理論。面對不確定情況下的決策問題，可以將期望值看作一個經(jīng)濟項目的價值，這就是期望值原則。無論面對怎樣的隨機損失X，付出數(shù)額E(X)就不會感到有差異。但多數(shù)決策者并不按照這一原則，初始財富水平在很大程度上影響決策。保險需求的財富彈性是指，個人財富的變動率所引起的保險需求的變動率。“如果我們假定所有國家都沿著一條共同的發(fā)展道路前進，就可以從研究中得出一條合理的結(jié)論，即保費的收入彈性大于1。”說明國民收入的一定增長會產(chǎn)生保費收入的更大規(guī)模的增長。
1.3人口結(jié)構(gòu)的變化
經(jīng)濟的發(fā)展也會使社會中人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，進而影響壽險產(chǎn)品的需求。經(jīng)濟的增長使人們的觀念和生活方式發(fā)生變化，也使人們的期望壽命增長，對壽險作為儲蓄工具的需求也就越強烈。另外，長壽意味著壽險價格降低（Outreville,1996）。不同年齡的人的分布情況，以及與此對應的財富的分布狀況，是影響保險發(fā)展的一個重要條件,尤其與人壽保險的關系更為密切。
此外，由于醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展和人們生活水平的提高，我國的人口平均壽命有穩(wěn)步增長的趨勢。養(yǎng)老保險的主要目的之一在于防止人們超長存活而無經(jīng)濟來源。因此，平均壽命的增長也促進了對養(yǎng)老保險的需求。我國較高的少年兒童贍養(yǎng)率，對壽險構(gòu)成了顯著的正面影響，同時我國正在增加的老年贍養(yǎng)率，也將使我國壽險業(yè)受益。
1.4意識水平的變化
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，社會分工的細化和人口遷移的頻繁，傳統(tǒng)的思想在不斷的變化。特別是對外開放以后，經(jīng)濟發(fā)達國家一些進步、文明觀念的引入，促進了中西方文化的交融，改變了人們對一些問題的思考方式和看法。保險，與許多新生事物一樣將越來越為大眾所認識、所接受。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，受教育的人口越來越多，相應的教育投資也越來越大，這其中包括對保險的需求。教育是使科學轉(zhuǎn)化為更廣泛的技術和生產(chǎn)力的重要環(huán)節(jié)，這樣又促進了經(jīng)濟的發(fā)展，進而形成了良性的循環(huán)。
1.5社會經(jīng)濟體制的變化
新制度主義經(jīng)濟學認為，諸如儲蓄率高、受教育程度高、技術創(chuàng)新活躍等因素，是與經(jīng)濟增長相伴隨的發(fā)展的表征，而不是發(fā)展的原因。從根本上看，除非現(xiàn)行經(jīng)濟組織是有效率的，否則，經(jīng)濟發(fā)展就不會出現(xiàn)。每個人必須受到激勵，才會去從事合乎社會需要的活動。為此，需要設計某些機制，使社會收益率與私人收益率近乎相等。為了使經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，必須不斷地對現(xiàn)行的經(jīng)濟體制進行改革。
這樣，財政政策和貨幣政策會對保險產(chǎn)生相當?shù)挠绊憽．斦畬嵭袛U張性的財政政策時，會擴大總需求，從而加大保險需求，反之，減少保險需求。如果政府實行緊縮性貨幣政策，使貨幣需要大于貨幣供給，可能因而減少保險的購買；反之，則增加保險的購買。
2我國經(jīng)濟增長促進保險業(yè)發(fā)展的實證分析
我們知道，經(jīng)濟增長的內(nèi)容是方方面面的，我們僅從經(jīng)濟產(chǎn)出的總量上來分析對保險消費的影響，用國民生產(chǎn)總值這一變量來代表經(jīng)濟增長。這里運用簡化形式模型，需要指出的是，簡化形式模型的分析是為了研究變量之間的相關關系，但相關關系并不必然包含因果關系，因為某一變量的變動與另一個變量密切相關并不一定說明一個是因，另一個是果，如果變量的變化受到共同因素的影響，那么這種分析的效果必然會減弱。結(jié)構(gòu)模型根據(jù)變量之間聯(lián)系方式，找出他們之間的傳導機制進行研究，可以避免上述問題。我們這里之所以選擇簡化式模型，需要做出以下說明：第一，如果經(jīng)濟的增長是均衡的，在假定居民的平均消費傾向和稅收制度等不變的條件下，國民收入的增加會同等地增加居民的消費和儲蓄，并且這種作用是直接的。這樣包含國民生產(chǎn)總值和保險消費變量的簡化式的模型的分析是合理的。第二，如果國民收入的增加是受貨幣因素影響的非均衡的增長，則為了使經(jīng)濟回到均衡點，政府會運用緊縮性的貨幣政策，即通過提高利率來抑制消費增加儲蓄。一方面實際的傳導機制或者還具有其他的形式，另一方面上述的傳導機制在實際的經(jīng)濟運行過程中的作用會受到限制，使結(jié)構(gòu)模型的分析具有操作上的不利性。鑒于以上的兩點分析，我們這里選擇簡化式的模型（見附圖）。
我國的保費收入與國民生產(chǎn)總值的增長速度大致呈現(xiàn)一致性，說明國民收入是影響保險業(yè)發(fā)展的一個重要的因素。我國的保險業(yè)的發(fā)展遠遠超過了同期的國民生產(chǎn)總值的增長速度，這其中有許多的因素。例如，保險產(chǎn)品替代品的價格、體制的因素等等。
本文將運用如下的模型進行分析，
InY=?琢1+?琢21nX+?著
Y:保費收入；X：國民生產(chǎn)總值；?琢1，?琢2：回歸系數(shù)；?著：隨機干擾因素。
可以得到如下的結(jié)果：
1nY=-12.690+1.7651nX
t=(-24.340)(34.064)
p=(0.0000)(0.0000)
F=1160.374
R2為0.983，調(diào)整的R2為0.982
可見，該模型能夠很好的通過各種檢驗，反映了國民生產(chǎn)總值和保費收入之間的關系。這里的常數(shù)值并沒有實際的意義。
對上式求導，dY/Y=1.765dx/X，即國民生產(chǎn)總值每增加1%，實際的保費收入預期會增加1.765%。這里的收入彈性是總體的彈性，包括壽險與非壽險之和。與壽險業(yè)相比較，我國的非壽險業(yè)務相對發(fā)展穩(wěn)定。
如果隨著財富的增加，人們趨向于更加的風險規(guī)避，即前文中我們的效用函數(shù)的選擇是合理的，那么我國壽險業(yè)與國民收入的關系就是比較合理的。因此，同樣我們可以得到關于非壽險業(yè)務與國民生產(chǎn)總值的回歸模型：
1nY=-10.120+1.4681nX
Y：非壽險業(yè)務收入；X：國民生產(chǎn)總值。
該模型也能夠很好地通過各種檢驗。我國的非壽險業(yè)務的收入彈性大致為1.468。Grace和Skipper（1991）的研究結(jié)果表明，可能不存在國際范圍內(nèi)的非壽險收入彈性，他們發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家和發(fā)達國家的非壽險收入彈性分別為1.14和1.75。我國的非壽險業(yè)務的收入彈性介于二者之間，大致有兩種原因：第一，我國改革開放以來經(jīng)濟的增長速度，使風險因素和風險事故增加，促進了對保險這種風險分擔機制的依賴。第二，本文中的模型可能高估了我國的非壽險的收入彈性。實際上，在非壽險業(yè)務的內(nèi)部，各種不同的產(chǎn)品對收入的敏感程度也是不一樣的。
影響壽險業(yè)發(fā)展因素多于非壽險業(yè)的，所以使壽險業(yè)的發(fā)展具有較大的不穩(wěn)定性。我國的壽險業(yè)的保費收入與國民生產(chǎn)總值的回歸模型為：
1nY=-25.690+2.891nX
Y：壽險業(yè)務收入；X：國民生產(chǎn)總值。
這個模型的統(tǒng)計檢驗不如上述模型的好，但也能夠較好的反映二者的關系。我國壽險業(yè)具有較高的收入彈性2.89，對于這種現(xiàn)象的解釋為，第一，人們隨著財富的增加風險態(tài)度趨于更加的風險厭惡；第二，市場利率風險使人們選擇了相對穩(wěn)定的保險這種儲蓄方式；第三，市場機制的不完善（主要指市場中介問題）以及保險人對政府政策的不敏感性；第四，由于樣本數(shù)據(jù)較少，存在高估壽險業(yè)收入彈性的可能。
可見，無論壽險業(yè)還是非壽險業(yè)，都與國民生產(chǎn)總值存在著高度的相關性，國民經(jīng)濟的發(fā)展是我國保險業(yè)高速增長的基礎，這為實際業(yè)務提供了理論上的支持。
參考文獻
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