時(shí)間：2023-08-09 09:19:13
緒論：在尋找寫作靈感嗎？愛發(fā)表網(wǎng)為您精選了8篇金融趨勢(shì)分析，愿這些內(nèi)容能夠啟迪您的思維，激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，歡迎您的閱讀與分享！
關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展趨勢(shì)；管理意義
通過對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，不但可以為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且還有助于保證經(jīng)濟(jì)主體在金融風(fēng)險(xiǎn)中不會(huì)受到較大的干擾。基于此，為保證經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行最大化的收益與最小的損耗，應(yīng)通過強(qiáng)化對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，合理對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)，有針對(duì)性的制定相應(yīng)的方案，確保經(jīng)濟(jì)主體金融風(fēng)險(xiǎn)中的整體安全性，最大程度化降低經(jīng)濟(jì)主體的受損程度。
一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)
（一）不穩(wěn)定性金融活動(dòng)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)鍵所在，通過健康的金融活動(dòng)，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，但也存在一定的負(fù)面影響，如果不能夠很好把握金融風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)蕭條等問題。由此可見，金融風(fēng)險(xiǎn)往往存在較大的不確定性。眾所周知，金融風(fēng)險(xiǎn)還存在較大的危害性，一旦發(fā)生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，極有可能造成國際上的影響。金融危機(jī)的出現(xiàn)，不但為各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成較大的影響，而且造成了物價(jià)大幅度提升，導(dǎo)致很多企業(yè)面臨著倒閉的狀態(tài)，并且也為人們的生活造成較大的影響。
（二）挑戰(zhàn)性在金融風(fēng)險(xiǎn)客觀性與不穩(wěn)定性影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)需要經(jīng)過漫長(zhǎng)的時(shí)間。隨著金融活動(dòng)的不斷增加，很多金融問題疊加到一定程度后，便引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。由于當(dāng)前這種情況所決定，才充分體現(xiàn)出了金融風(fēng)險(xiǎn)的可判定性與可分析性，各個(gè)地區(qū)和國家通過對(duì)其進(jìn)行深入分析，并且根據(jù)實(shí)際的特點(diǎn)，有針對(duì)性的制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案，最大限度將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍呢，最大程度化降低金融其帶來的影響，減少為人們帶來的損失。
（三）雙面性在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的時(shí)候，要采用發(fā)展的眼光看問題，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度，積極采取有效應(yīng)對(duì)措施，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的把控，最大程度化發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)的防御效果，積極應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融活動(dòng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
二、金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)分析
（一）加大金融風(fēng)險(xiǎn)文化管理力度在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的過程中，具體可從以下幾個(gè)方面著手：確立與金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的文化管控力度，同時(shí)要樹立科學(xué)的金融管理理念，創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作全面發(fā)展。為了最大限度對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，則需要深度對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析，不斷完善相關(guān)應(yīng)急預(yù)防機(jī)制，同時(shí)要根據(jù)具體實(shí)際情況，不斷完善相關(guān)預(yù)防對(duì)策，增加預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在實(shí)際的管理過程當(dāng)中，如果出現(xiàn)相關(guān)問題時(shí)，可對(duì)風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行嚴(yán)格的審查，并引起足夠的重視，避免出現(xiàn)再次發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能。在保證當(dāng)前工作的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)注重人文色側(cè)人文主義、人文理念對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響，堅(jiān)持以人性為基本理念開展相關(guān)活動(dòng)，以此來保證企業(yè)管理的穩(wěn)定性，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)的概率。
（二）提升管理金融風(fēng)險(xiǎn)的水準(zhǔn)隨著金融行業(yè)的不斷拓展，在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，基于當(dāng)前這種情況下，應(yīng)該不斷完善金融管理水準(zhǔn)，通過創(chuàng)新方式進(jìn)行技術(shù)提升。只有不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，才能夠更高的增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體包括：對(duì)操作業(yè)務(wù)流程進(jìn)行進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范，針對(duì)已經(jīng)發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，需要對(duì)其發(fā)生的原因及產(chǎn)生的影響進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并做好經(jīng)驗(yàn)上的借鑒，同時(shí)針對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)變化做到掌握和了解，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備工作。此外，強(qiáng)化信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其信息化時(shí)代背景下，先進(jìn)的信息技術(shù)在金融領(lǐng)域得到了顯著性的發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新。在當(dāng)前這個(gè)過程中，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)實(shí)際需要，結(jié)合自身的發(fā)展情況，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)要注重新技術(shù)的應(yīng)用，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)化調(diào)查，一旦發(fā)現(xiàn)存在金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，及時(shí)做好預(yù)警提示，以便于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理化控制。
（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制創(chuàng)新在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，要想實(shí)現(xiàn)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，則需要增加金融活動(dòng)專業(yè)化管理，確保管理與實(shí)施之間的配合，充分保證各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)具體實(shí)際情況，制定完善的業(yè)務(wù)操作流程。此外，還需要不斷完善相關(guān)考核機(jī)制，不斷豐富專業(yè)考核評(píng)價(jià)，重視預(yù)警在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，為投資者提供重要的參考依據(jù)，以此來（下轉(zhuǎn)第75頁）保證投資的安全性。
（四）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自我管控意識(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，為了促進(jìn)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，則需要注重創(chuàng)新和發(fā)展。在實(shí)際的創(chuàng)新過程中，難免會(huì)出現(xiàn)新的問題，在這種情況下，針對(duì)創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的問題要及時(shí)采取有效的措施加以應(yīng)對(duì)。同時(shí)，在金融創(chuàng)新中的問題進(jìn)行全面分析，在保證足夠了解的基礎(chǔ)上，要制定妥善的解決方案，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理策略。從金融發(fā)展表現(xiàn)的特點(diǎn)來看，其程序相對(duì)較為復(fù)雜化，形式較為多樣化，鑒于此要健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到全面落實(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。
（五）對(duì)管理金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施對(duì)策進(jìn)行評(píng)估在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程當(dāng)中，其關(guān)鍵在于做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，在保證相關(guān)評(píng)估工作得到科學(xué)落實(shí)的基礎(chǔ)上，要重點(diǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)解決對(duì)策的實(shí)施效果，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決對(duì)策的可行性。通過當(dāng)前工作的有效開展，有助于保證解決對(duì)策的科學(xué)性與合理性，進(jìn)而保證再次進(jìn)行良好的風(fēng)險(xiǎn)管控。
一、中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展概況
互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托或通過一些互聯(lián)網(wǎng)工具進(jìn)行資金融通、支付以及其他一些關(guān)于金融服務(wù)的新興金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融是基于穩(wěn)定的信息技術(shù)水平上，廣泛被用戶所熟知，并且能夠不斷適應(yīng)和滿足用戶新需求的新渠道和新方式。
經(jīng)濟(jì)全球化使得各國經(jīng)濟(jì)相互影響，而中國國力的強(qiáng)盛使得中國的改革發(fā)展受到了世界的矚目。而隨著社會(huì)的進(jìn)步發(fā)展，中國金融方面的發(fā)展態(tài)勢(shì)開始向網(wǎng)絡(luò)化方向轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)金融在資金需求和供給方面有別于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，利用信息技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行業(yè)務(wù)的開展，是用戶“足不出戶”就可以辦理一系列的金融業(yè)務(wù)。然而，由于互聯(lián)網(wǎng)透明化的特點(diǎn)，容易引發(fā)信息泄露等問題，因此對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管工作也十分的困難。層出不窮的新興金融模式和相對(duì)落后的金融監(jiān)管力度，使得互聯(lián)網(wǎng)金融沒有明確相關(guān)的法律法規(guī)支持，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。
二、中國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展現(xiàn)狀――以證券公司為例
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)包括銀行、證券、基金、信托等公司機(jī)構(gòu)，隨著當(dāng)今金融的發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化成為潮流發(fā)展趨勢(shì)。而互聯(lián)網(wǎng)金融化在給這些傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來沖擊甚至可能會(huì)阻礙金融業(yè)的發(fā)展的同時(shí)，還有一些有利的影響。本文主要以證券公司為例分析。
我國證券市場(chǎng)目前發(fā)展勢(shì)頭良好，截至2013年底，115家證券公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1592.41億元，凈利潤(rùn)440.21億元，較2012年分別增長(zhǎng)22.99%和33.68%。證券的業(yè)務(wù)產(chǎn)品不斷豐富，融資方式增多，證券公司的資產(chǎn)規(guī)模也不斷擴(kuò)大。在這樣一個(gè)良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，證券公司不斷創(chuàng)新發(fā)展，開始嘗試搭建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行證券業(yè)務(wù)服務(wù)，與互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型模式接軌，創(chuàng)造出更加便捷有效的金融模式，促進(jìn)金融行業(yè)的發(fā)展。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券公司的影響
金融的目的在于籌資和自己融通，其主要依靠于完整完善的信用體系得以運(yùn)行。由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱以及獲取信息渠道的狹隘和獲取成本的存在，使得金融行業(yè)的最初源于線下進(jìn)行。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的出現(xiàn)和不斷創(chuàng)新發(fā)展，該技術(shù)與金融業(yè)的結(jié)合在提升客戶投資、融資等一系列金融活動(dòng)的便利的同時(shí)，也大幅度降低了獲取市場(chǎng)信息的成本，拓寬獲取市場(chǎng)信息的渠道，使得市場(chǎng)上不斷出現(xiàn)各種新型金融業(yè)態(tài)和產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步和深入探索，在推動(dòng)證券公司經(jīng)營方式、價(jià)值實(shí)現(xiàn)等方面的轉(zhuǎn)變和發(fā)展的同時(shí)，也帶來一系列的風(fēng)險(xiǎn)。
1.有利影響
（1）轉(zhuǎn)變證券公司的運(yùn)營模式
互聯(lián)網(wǎng)金融就是強(qiáng)調(diào)的建立網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行一系列的金融活動(dòng)，由傳統(tǒng)的線下活動(dòng)向線上轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)與證券業(yè)的相互影響融合，改變了證券公司傳統(tǒng)的人工運(yùn)作，由單一的線下宣傳銷售拓展到互聯(lián)網(wǎng)中，拓寬了營銷渠道，擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時(shí)證券行業(yè)的網(wǎng)上開戶和網(wǎng)絡(luò)銷售，使得券商在線下地域上的優(yōu)勢(shì)減弱，這樣也同時(shí)削減了券商銷售的地域限制，擴(kuò)大了券商的營銷空間。按此趨勢(shì)，未來在網(wǎng)絡(luò)將成為主要運(yùn)營平臺(tái)。同時(shí)這種運(yùn)營模式的轉(zhuǎn)變使得證券公司減少人力的成本，減低公司的運(yùn)營成本，從而達(dá)到資本的優(yōu)化配置，獲得利潤(rùn)的最大化。
（2）調(diào)整產(chǎn)業(yè)內(nèi)的交易結(jié)構(gòu)
證券公司的業(yè)務(wù)一般分為四個(gè)板塊：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊、投資銀行板塊、資產(chǎn)管理板塊和自營收入板塊。由圖易知，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊占大比分比例，因此證券公司主要業(yè)務(wù)大部分集中在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融與證券業(yè)的結(jié)合也大部分集中于對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)板塊的調(diào)整，然而這也間接影響到其他業(yè)務(wù)板塊的比例，這就調(diào)整了證券業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)虛擬的特點(diǎn)，使得證券業(yè)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)飛速發(fā)展，從而引發(fā)交易主體和結(jié)構(gòu)的改變。證券公司業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，使得證券業(yè)務(wù)交易平臺(tái)改變，也同時(shí)改變了交易主體。客戶范圍的擴(kuò)大，使得客戶需求的多樣化和豐富性增大，這就使得證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)開始向客戶的需求轉(zhuǎn)型，以客戶需求為中心進(jìn)行業(yè)務(wù)的運(yùn)行及擴(kuò)展。同時(shí)證券公司的線上交易就是需要建立一個(gè)完善健全的服務(wù)平臺(tái)來滿足客戶的多種需求，這就要求證券公司改變行業(yè)內(nèi)的組織交易結(jié)構(gòu)，構(gòu)建新的結(jié)構(gòu)體系。
（3）弱化證券公司金融中介的功能
金融中介的存在有兩個(gè)原因：一是，金融中介具有較強(qiáng)的技術(shù)水平和規(guī)模經(jīng)濟(jì)，通過中介溝通買賣雙方，在交易過程中在一定程度上能夠減少資金融通或者其他一些金融活動(dòng)的交易成本；二是，金融中介有較全面的數(shù)據(jù)信息，能夠給交易者雙方提供較為全面的市場(chǎng)信息，幫助雙方做出詳細(xì)準(zhǔn)確的判斷，以緩解由于市場(chǎng)信息的不對(duì)稱導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融的融合使得原先線下交易的信息不對(duì)稱的數(shù)量大幅度降低，減少中間成本，使得信息剛開透明度更高，證券交易也更加自由平等。這樣，金融中介存在的兩個(gè)原因都可以用互聯(lián)網(wǎng)金融與證券業(yè)的結(jié)合來解決，自然就在一定程度上弱化了證券公司金融中介的功能。
2.不利影響
證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，需要強(qiáng)大的技術(shù)支撐，比如一些證券APP軟件終端，有很多還需要進(jìn)一步的完善。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)資金交易的安全風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，券商對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人士的不完全也使得證券產(chǎn)品質(zhì)量得不到保證，資金安全問題和技術(shù)的完善健全都是當(dāng)下證券網(wǎng)絡(luò)化面臨的難題與挑戰(zhàn)。
同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然快速發(fā)展，但其目前并沒有太多正規(guī)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)督管理，這在一定程度上可能會(huì)導(dǎo)致一些不法分子趁虛而入，阻礙證券公司的發(fā)展。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)虛擬且豐富多樣，證券產(chǎn)品的不斷更新創(chuàng)造，如何進(jìn)行有效的監(jiān)管也是證券業(yè)即將面臨的又一個(gè)挑戰(zhàn)。
四、證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融化的趨勢(shì)分析
1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融化
近年來，各大證券公司都陸續(xù)將各自的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)放在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上運(yùn)作，減少成本、節(jié)余資本，快捷高效的優(yōu)點(diǎn)，使得這些業(yè)務(wù)逐漸向第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，為客戶提供了更為方便的證券業(yè)務(wù)服務(wù)。改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)服務(wù)方式，減少人力物力的耗損，實(shí)現(xiàn)更加快速的資金融通，加速資金資本的流動(dòng)。
2.互聯(lián)網(wǎng)證券的創(chuàng)新業(yè)務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)金融與證券的融合并不單單指?jìng)鹘y(tǒng)證券業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，還有一些基于互聯(lián)網(wǎng)而不斷創(chuàng)新創(chuàng)造的新的證券業(yè)務(wù)。利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，開發(fā)新的證券業(yè)務(wù)也是證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融化的一個(gè)重要方面。例如網(wǎng)上自助開戶、網(wǎng)絡(luò)證券融資、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)管理等都可能成為互聯(lián)網(wǎng)證券的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
五、證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融化的風(fēng)險(xiǎn)分析
1.風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度快
證券業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融化就是在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行證券交易，高效快速的網(wǎng)絡(luò)交易，使得證券業(yè)務(wù)能夠在較短的時(shí)間內(nèi)快速辦理和解決，也為簡(jiǎn)單快速的證券業(yè)務(wù)服務(wù)提供了強(qiáng)大的信息技術(shù)支持。然而這樣的高速網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)信息處理同樣伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)很快擴(kuò)散。
2.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度大
與傳統(tǒng)的證券機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)不同，證券業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融化的業(yè)務(wù)全部依靠網(wǎng)絡(luò)交易和電子支付。由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬多樣性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融化的證券業(yè)也會(huì)不斷創(chuàng)新產(chǎn)生新的證券業(yè)務(wù)，這也就導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的多樣化。方式的不可預(yù)料和豐富性，使得證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融政策時(shí)所產(chǎn)生的問題也是不可防范和解決的。這也就使得整個(gè)證券業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化很難得到有力的監(jiān)管和防范，一旦在證券網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)中的某一環(huán)節(jié)發(fā)生問題，都會(huì)可能產(chǎn)生不可估量的巨大損失。
3.風(fēng)險(xiǎn)傳染概率高
互聯(lián)網(wǎng)金融化的證券公司的每個(gè)業(yè)務(wù)都不是完全獨(dú)立存在的，他們是相互獨(dú)立又存在某些聯(lián)系的。因此業(yè)務(wù)之間的相關(guān)性，使得互聯(lián)網(wǎng)化的證券業(yè)務(wù)有一個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)問題，可以迅速相互傳染到其他的業(yè)務(wù)上來，風(fēng)險(xiǎn)傳染的概率很高，這就要求業(yè)務(wù)之間建立起有更強(qiáng)防備能力的防火墻。
六、證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融化的建議與結(jié)論
1.正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券業(yè)帶來的影響
在證券公司經(jīng)營發(fā)展的過程中，開展互聯(lián)網(wǎng)金融政策是時(shí)展的一種新形勢(shì)。證券公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合，一方面改變了證券業(yè)內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)和交易方式，另一方面也給證券業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新提供了信息技術(shù)支持。從經(jīng)營理念和實(shí)踐上來看，從傳統(tǒng)的實(shí)體店面經(jīng)營向虛擬網(wǎng)絡(luò)站點(diǎn)經(jīng)營，是由有形到無形的轉(zhuǎn)變；從銷售方式來看，從員工面對(duì)面的銷售向網(wǎng)絡(luò)銷售的轉(zhuǎn)變，利用互聯(lián)網(wǎng)信息的優(yōu)勢(shì)，了解更多消費(fèi)者的需求，以客戶需求為中心，開發(fā)出更多滿足客戶需要的證券產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)券商與客戶的雙贏；從經(jīng)營策略上，由原先的相互惡性競(jìng)爭(zhēng)到合作互惠，利用互聯(lián)網(wǎng)資源豐富、信息共享的特點(diǎn)，使得證券公司不斷完善自身，建立起健全完整的經(jīng)營體系，在與其他公司合作的過程中取長(zhǎng)補(bǔ)短，使公司全面發(fā)展。
2.加強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)，不斷創(chuàng)新
面對(duì)證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融化帶來的種種難題，要求證券公司加強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)劣勢(shì)，不斷發(fā)展創(chuàng)新。可以利用互聯(lián)網(wǎng)快速便捷的特點(diǎn)，將智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)等電子科技產(chǎn)品與證券業(yè)務(wù)相結(jié)合，開發(fā)出新型的網(wǎng)絡(luò)終端軟件，使客戶能夠通過已有的電子產(chǎn)品“足不出戶”就能進(jìn)行證券業(yè)務(wù)的辦理。加強(qiáng)自身優(yōu)勢(shì)、不斷創(chuàng)新，需要利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，開發(fā)出更多更適合的證券產(chǎn)品，并普遍為客戶所接受，滿足消費(fèi)者需要多樣性，建立新的證券經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
3.完善健全證券網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)服務(wù)系統(tǒng)
隨著網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的成熟發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融下的相關(guān)產(chǎn)業(yè)也開始變得多樣化起來，各種不同的交易平臺(tái)和交易軟件層出不窮，競(jìng)爭(zhēng)激烈。而證券公司主要依靠專業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)這一優(yōu)勢(shì)才能在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)上立足，這就要求證券公司完善健全證券網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的服務(wù)體系。一方面要強(qiáng)化傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)的服務(wù)功能，提升服務(wù)水平，做到更加專業(yè)化、規(guī)模化，擴(kuò)大業(yè)務(wù)能力范圍；另一方面，證券業(yè)務(wù)分類細(xì)化，改善客戶體驗(yàn)，建立一系列的證券業(yè)務(wù)，形成“一條龍”服務(wù)，使得客戶的多種需求能夠在一家證券公司得到一站式的滿足，完善服務(wù)體系。同時(shí)，證券公司要加強(qiáng)銷售服務(wù)和售后服務(wù)，保證客戶購買的質(zhì)量，使客戶無后顧之憂，這樣形成有特色的服務(wù)體系，增強(qiáng)證券公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。
一、消費(fèi)金融內(nèi)涵
一般來講，消費(fèi)金融屬于較為新型的經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域。首先，消費(fèi)金融目前尚未形成完備的理論體系。從廣義上解釋，消費(fèi)金融可以理解為與消費(fèi)有關(guān)的金融活動(dòng)；從狹義上解釋，其可以理解為為滿足居民對(duì)商品消費(fèi)或者服務(wù)消費(fèi)而創(chuàng)設(shè)的相關(guān)金融。消費(fèi)金融不但是為個(gè)人提供消費(fèi)的金融服務(wù)，而且涉及到家庭其他人員，包括家庭收入、消費(fèi)、資產(chǎn)配置等在內(nèi)的相關(guān)服務(wù)。其次，消費(fèi)金融界定存在不同種類和方式。實(shí)踐活動(dòng)中，商業(yè)銀行、中央銀行、消費(fèi)金融公司以及統(tǒng)計(jì)部門等，對(duì)于消費(fèi)金融界定存在很大差異。例如，美國的銀行家協(xié)會(huì)認(rèn)為，消費(fèi)金融是指銀行消費(fèi)貸款；然而，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為消費(fèi)金融屬于家庭消費(fèi)[1]。
二、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀
（一）電商巨頭介入消費(fèi)金融市場(chǎng)
一般來講，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入消費(fèi)金融的主要業(yè)務(wù)為第三方支付，如阿里巴巴的支付寶、騰訊的財(cái)付通、百度的百付寶等。自2010年開始，第三方支付發(fā)展速度加快。目前，第三方支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過250家，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)13萬億。首先，第三方支付一般可以分為移動(dòng)支付、收單、互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡四大類別，互聯(lián)網(wǎng)金融支付也已經(jīng)向基金、保險(xiǎn)、證券方向發(fā)展。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融當(dāng)中十分重要的業(yè)務(wù)，其主要包括P2P理財(cái)以及寶類理財(cái)?shù)取2P在2006年進(jìn)入我國，近幾年發(fā)展尤其迅速，2014年該行業(yè)的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2012億元；寶類產(chǎn)品主要是阿里巴巴的支付寶業(yè)務(wù)。最后，互聯(lián)網(wǎng)的貸款模式主要包括互聯(lián)網(wǎng)小額貸以及P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，其主要服務(wù)于中小企業(yè)，較少服務(wù)個(gè)人。近段時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)又發(fā)生一些重大變化，出現(xiàn)了個(gè)人消費(fèi)貸款形式。比如，京東的京東白條，消費(fèi)者在京東商城購物不但可以使用京東白條，而且使用白條享受30天免收利息；天貓商城也推出了天貓分期購物業(yè)務(wù)，這些貸款主要用于商城的消費(fèi)者小額零售消費(fèi)[2]。
（二）傳統(tǒng)消費(fèi)金融開始接觸網(wǎng)絡(luò)
傳統(tǒng)的消費(fèi)金融相關(guān)機(jī)構(gòu)主要包括消費(fèi)金融公司以及商業(yè)銀行，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了一定影響。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)主要是發(fā)展自身線上的用戶，并且包括投資理財(cái)以及小額消費(fèi)等，相比銀行的客戶，其存在一定的差異性，因此，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的相關(guān)影響較小。然而，對(duì)于消費(fèi)金融公司而言，由于消費(fèi)金融公司和互聯(lián)網(wǎng)的客戶存在類似性以及重疊性，因此，消費(fèi)金融公司將會(huì)面臨較大壓力以及挑戰(zhàn)。其次，商業(yè)銀行根據(jù)成本進(jìn)行考慮，最終會(huì)將目標(biāo)客戶定位為高收入人群。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了商業(yè)銀行的發(fā)展模式。從實(shí)踐來看，部分商業(yè)銀行正在積極作為，不斷進(jìn)行渠道擴(kuò)展以及創(chuàng)新，從而不斷推進(jìn)自身的創(chuàng)新能力以及業(yè)務(wù)水平。此外，消費(fèi)金融公司存在業(yè)務(wù)范圍有限、同類競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)烈以及風(fēng)險(xiǎn)控制難度大等難題，導(dǎo)致其面臨一定發(fā)展困境。因此，消費(fèi)金融公司應(yīng)當(dāng)積極探索運(yùn)營模式，從而增強(qiáng)自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)[3]。
三、互聯(lián)網(wǎng)背景下消費(fèi)金融發(fā)展趨勢(shì)
（一）消費(fèi)金融市場(chǎng)格局改變
首先，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融正在改變消費(fèi)金融市場(chǎng)的格局。互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋面廣泛，幾乎包括收入等級(jí)不同的所有網(wǎng)絡(luò)用戶，從而促使發(fā)達(dá)地區(qū)、不發(fā)達(dá)地區(qū)、城市、農(nóng)村消費(fèi)金融不平衡的發(fā)展格局得到相應(yīng)改善。其次，消費(fèi)金融市場(chǎng)主體呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。比如，傳統(tǒng)的消費(fèi)金融市場(chǎng)主要以商業(yè)銀行為主，消費(fèi)金融公司以及汽車金融公司為輔；然而，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)的消費(fèi)市場(chǎng)格局，促使主體出現(xiàn)多元化。最后，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷增多。互聯(lián)網(wǎng)為消費(fèi)金融提供信息組合能力以及強(qiáng)大的渠道挖掘能力，從而促使產(chǎn)品不斷創(chuàng)新。實(shí)踐表明，互聯(lián)網(wǎng)金融在投資、理財(cái)、信貸等方面均有廣泛的創(chuàng)新。
（二）消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大
首先，需求方面，不同階層的人群都有消費(fèi)需求，支付賬戶的開戶大小不受到任何限制，投資理財(cái)?shù)拈T檻逐漸變低，1元甚至一分錢都可以進(jìn)行相關(guān)投資理財(cái)。其次，供給方面，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)都主要著力于金融市場(chǎng)，幾大電商巨頭也開始市場(chǎng)布局，快速占領(lǐng)消費(fèi)金融市場(chǎng)，尤其在個(gè)性定制服務(wù)方面，傳統(tǒng)模式的消費(fèi)金融正在轉(zhuǎn)變觀念，進(jìn)行定位和調(diào)整，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行相關(guān)創(chuàng)新，從而打造新型的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式。根據(jù)目前的消費(fèi)金融市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r而言，傳統(tǒng)的消費(fèi)信貸應(yīng)該會(huì)繼續(xù)保持較快速度增長(zhǎng)，不但如此，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融極有可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)現(xiàn)象。因此，整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)不斷擴(kuò)大[4]。
一、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款作為一種新型的貸款模式,它是借助于互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)來滿足借款與貸款雙方的需求,不僅便利了大家的生活,還有利于資金的流通。通過對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的調(diào)查,可知P2P互聯(lián)網(wǎng)金融有如下特點(diǎn)。
1、信息流通快,交易手續(xù)便捷
在互聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代信息技術(shù)的推動(dòng)下,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息的流通速度不僅快,而且它在全網(wǎng)的覆蓋面都是比較廣泛的,一有金融的相關(guān)消息,經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)就可以立刻出去,既可以讓人們及時(shí)了解更新信息的內(nèi)容,又能夠及時(shí)得到廣大網(wǎng)友的反饋。因此方便快捷,信息流通快是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融傳播的一個(gè)重要的特點(diǎn)。而我們傳統(tǒng)的金融交易的程序是比較繁瑣的,但是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的交易手續(xù)卻非常便捷,借款方和貸款方可以通過互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)了解雙方的信用狀況,身份情況以及其它情況等等,而且在進(jìn)行交易的過程中,只需要按雙方的規(guī)定填好信息就可以完成貸款程序,借款方和貸款方在了解彼此的信息之后有更多的選擇余地,他們可以選擇符合自己要求的客戶進(jìn)行合作和交易。
2、涉及金額小,借款期限短
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款涉及的都是比較小量的金額,它的運(yùn)作模式只是作為現(xiàn)實(shí)中正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的一種補(bǔ)充,因此是小額貸款的模式,小額貸款有利于緩解貸款人的短期資金壓力,同時(shí)也可以使借貸機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)收回所借出去的小額資金數(shù)目,更加有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款所涉及的金額小,其借款期限也比較短,因?yàn)镻2P互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)人與個(gè)人之間的貸款,因此在沒有一個(gè)完整機(jī)構(gòu)的前提下,短期的借款期限有利于控制P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn),加快其運(yùn)營模式和工作效率。
3、貸款門檻低,覆蓋面廣
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款模式相對(duì)于現(xiàn)實(shí)的金融貸款機(jī)構(gòu)而言,貸款門檻低,并且覆蓋面比較廣,有很多在金融貸款機(jī)構(gòu)碰到閉門羹的客戶,通常會(huì)轉(zhuǎn)向P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款,因?yàn)橥ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái),貸款人只需要根據(jù)要求填寫好相關(guān)的信息,在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)激活自己的會(huì)員賬戶之后,就可以根據(jù)自己的要求去申請(qǐng)貸款,互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)作模式本身就是面向全球,因此它貸款的覆蓋面非常廣,最主要是面向那些剛開始出來工作不久的年輕人,而發(fā)放貸款的則是那些有一定資金實(shí)力而資金又無處安放資金的高收入人群。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)有足夠的優(yōu)勢(shì),它的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融是小額借貸,因此給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了很多機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)了資金雙方的供求融通;其次,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的透明度非常高,這就加大了對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督力度和控制力度,在這樣的情況下,客戶的資金安全也有了較好的保障;然后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的資源是開放的,它能夠使資源通過互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)傳播出去,實(shí)現(xiàn)資源共享;最后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,能夠節(jié)能成本,有效的進(jìn)行資金配置。當(dāng)然,隨著P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷深入,它也存在著一定的劣勢(shì),首先,在P2P互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不嚴(yán)的情況下,就容易出現(xiàn)混亂的狀態(tài),比如說有的人資用別人的身份開戶,以從中騙取資金,并且,在無準(zhǔn)入門檻的階段,金融服務(wù)的品質(zhì)就會(huì)下降,其次,在P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營下,很多用戶的信息容易被泄露,這就使得用戶的資金安全存在著威脅;最后,P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在對(duì)微小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí),很難把握微小企業(yè)所需的真實(shí)的融資需求,并且它在吸收存款這方面也有很大的局限性。
三、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上方便了人們的生活,但是互聯(lián)網(wǎng)畢竟只是虛擬化的一個(gè)平臺(tái),貸款人與借款人對(duì)彼此都不了解,因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)的運(yùn)行下,必定會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)調(diào)查,我做了以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分析。
1、信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩方面的風(fēng)險(xiǎn),一方面是借款人的信用風(fēng)險(xiǎn),另一方面就是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在借款人的資金狀況和還款能力上,在互聯(lián)網(wǎng)虛擬平臺(tái)下進(jìn)行P2P金融貸款其實(shí)是非常不真實(shí)的,因?yàn)榻杩钊瞬恍枰炞之嬔?也不需要抵押任何東西只需要填寫好規(guī)定的信息就可以了,在這種情況下,如果沒有及時(shí)了解借款方的還貸能力,很可能就會(huì)造成一些違約情況,而造成巨大的損失,同時(shí)由于資金波動(dòng)的周期性也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的周期信用風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)的可靠程度,但是由于借款人的貪婪,他會(huì)一個(gè)人注冊(cè)多個(gè)賬戶而騙取錢財(cái),在這種情況下,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)肯定是脫不了干系,勢(shì)必就會(huì)指向互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)上,而且互聯(lián)網(wǎng)借貸的資金流轉(zhuǎn)一般要通過中介的服務(wù),但是在中介不行的情況下互聯(lián)網(wǎng)只能依托其他方式或是自己這個(gè)平臺(tái)管理,一旦資金出現(xiàn)問題就會(huì)歸結(jié)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的信用。
2、制度風(fēng)險(xiǎn)
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)行的過程中,缺乏相應(yīng)法律的監(jiān)管,因此相關(guān)監(jiān)管人員和審核人員對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的判定無從下手,在這樣的情況下,會(huì)衍生很多不合法的網(wǎng)站。在處于一種無準(zhǔn)入機(jī)制的條件下,就會(huì)發(fā)生制度風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)重的還會(huì)引發(fā)有關(guān)金融借貸的大事件。而那些不合法的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融就會(huì)乘機(jī)進(jìn)入從而擾亂P2P互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)
由于監(jiān)管不嚴(yán),因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的操作就不那么嚴(yán)謹(jǐn),在這樣的情況下就會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn),操作風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一方面是借款人利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款進(jìn)行合同詐騙,另一方面就是借款人通過借新債來還舊債。利用P2P互聯(lián)網(wǎng)金融貸款進(jìn)行合同詐騙,首先是建立在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)虛擬的前提下,因?yàn)樵谶@樣的情況下,借款人可以虛構(gòu)自己的身份,虛構(gòu)自己的資金狀況來進(jìn)行合同的簽訂,而一旦受到借款的資金,詐騙人就會(huì)逃跑。P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)頗多,而且信息傳播的比較快,因此借款人可以在這個(gè)平臺(tái)借款去還上一次他在另外一個(gè)平臺(tái)上所借的資金,但是當(dāng)借款人沒有還款的能力時(shí),所累積的借款資金過多過廣泛,不僅會(huì)影響自己的信用,同時(shí)還會(huì)給P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸機(jī)構(gòu)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。
4、業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)
由于網(wǎng)絡(luò)的不真實(shí),因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸業(yè)務(wù)的管理尤為重要,可是在借貸的過程中還是會(huì)發(fā)生諸多業(yè)務(wù)管理上的風(fēng)險(xiǎn)。首先,在進(jìn)行P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的過程中,需要進(jìn)行實(shí)名制身份證驗(yàn)證,可是當(dāng)信息一旦泄露出去,就會(huì)有很大的麻煩,這就是業(yè)務(wù)對(duì)借款人信息管理不當(dāng)而發(fā)生的問題;其次,在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)貸款人審核的過程中,由于審核的方式和技術(shù)存在著問題,因此很難了解借款人的狀況而隨意發(fā)放貸款帶來的風(fēng)險(xiǎn);然后就是有關(guān)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的工作人員專業(yè)素養(yǎng)不高,對(duì)這方面的業(yè)務(wù)還不太熟悉所導(dǎo)致的業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。
四、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管對(duì)策
1、明確P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的法律地位與監(jiān)管主體
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下的P2P金融借貸有其自身的局限性,因?yàn)樗且粋€(gè)比較虛擬的平臺(tái),進(jìn)行交易的雙方也是在彼此沒有碰面的情況下,很容易發(fā)生一些不合法的事情。因此要明確P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的法律地位,多出臺(tái)相應(yīng)的法律文件以規(guī)范借貸活動(dòng)。當(dāng)然,對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的監(jiān)管也是必不可少的,要明確監(jiān)管主體,充分調(diào)動(dòng)多方的監(jiān)管,比如說保監(jiān)會(huì),工信部等,一起進(jìn)行監(jiān)管。
2、規(guī)范P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營模式
P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái),需要一個(gè)良好的運(yùn)營模式,因?yàn)檫\(yùn)營的規(guī)范會(huì)影響它的整個(gè)工作效率和工作進(jìn)度,并且有利于這個(gè)平臺(tái)健康持久的發(fā)展。在公司職責(zé)方面,要根據(jù)公司每個(gè)人工作的內(nèi)容,進(jìn)行分工明確,各司其職,違反公司法規(guī)的必須加以嚴(yán)懲。要想形成一個(gè)井然有序的運(yùn)營模式,各個(gè)工作人員要根據(jù)不同客戶的情況進(jìn)行工作內(nèi)部的調(diào)整和控制。
3、加強(qiáng)對(duì)借款客戶的信用評(píng)估,限制高額貸款
很多客戶的信息并不是自己本身的,他們有的是借用或盜用別人的信息而進(jìn)行資料的填寫,說明自己的資金和信用狀況的,還有的就是虛報(bào)自己的資金和信用狀況,因此P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸的工作人員就要加強(qiáng)對(duì)借款客戶的信用調(diào)查以及評(píng)估,以免借款人資金短缺而長(zhǎng)期虧欠或是不還貸款而逃跑的現(xiàn)象,造成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融借貸機(jī)構(gòu)不必要的損失。當(dāng)然也要限制高額貸款,有的人故意用別人的信息來進(jìn)行高額貸款,這實(shí)際上是一種欺詐,當(dāng)貸款發(fā)放下來,他便會(huì)遠(yuǎn)走高飛,而被盜用信息的人卻要承受一定的損失,當(dāng)然,限制高額貸款有利于借款人在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)還款,從而促使資金的有效流通。
4、及時(shí)掌握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)與政策的調(diào)整
在P2P互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下,關(guān)注市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)與政策的變動(dòng)是相當(dāng)重要的,因?yàn)樗鼤?huì)提及到很多的信息,及時(shí)了解P2P互聯(lián)網(wǎng)金融借貸市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)有利于互聯(lián)網(wǎng)金融借貸更新相關(guān)的金融信息,調(diào)整自己的運(yùn)作方向,同時(shí)規(guī)避更多不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
五、結(jié)語
一、我國證券公司發(fā)展現(xiàn)狀
我國證券行業(yè)的總資產(chǎn)、股票基金交易量和主營業(yè)務(wù)的集中度都有所提高，屬于準(zhǔn)集中式產(chǎn)業(yè)。市場(chǎng)容量、企業(yè)規(guī)模和國家政策都是影響市場(chǎng)集中度的主要原因，但對(duì)于證券行業(yè)來說，市場(chǎng)容量不是主要因素，而我國證券公司因規(guī)模造成的集中度還有很大的提高潛能。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今，形成了以支付寶、理財(cái)通、阿里小貸、余額寶為首的一些列金融服務(wù)方式，其中，理財(cái)通是與證券等金融機(jī)構(gòu)最密切的形式。但是我國證券公司的產(chǎn)品和服務(wù)差異化程度較低，常見的有股票、債權(quán)、基金等，價(jià)格和服務(wù)質(zhì)量也沒有明顯分界線，限制了券商的差別化。在證券公司營業(yè)模式轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，讓投資者享受個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)是券商成功的重要原因。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)成為了證券行業(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)者，虛擬空間給商家?guī)砹藷o窮無盡的價(jià)值創(chuàng)造空間和速度，第三方支付、云計(jì)算等大大方便了金融產(chǎn)品的交易方式，互聯(lián)網(wǎng)聚集了大量客戶資源和資金往來，阿里巴巴、騰訊等客戶擁有量不下幾億，支付寶交易量更是數(shù)量級(jí)。數(shù)據(jù)信息是證券公司的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)展的基礎(chǔ)，券商也需要如此大量的客戶信息和數(shù)據(jù)，形成自己的資金吸聚能力，實(shí)現(xiàn)靶向營銷，但是這是目前的券商無法企及的。
除此之外，政策與市場(chǎng)等外部環(huán)境因素也不可忽視。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券行業(yè)放寬政策，我國2012年的證券營業(yè)部數(shù)量已經(jīng)達(dá)到5000多家，實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化管理。證券、銀行、保險(xiǎn)等金融混業(yè)的形式愈加明顯，具有綜合性功能的金融機(jī)構(gòu)越來越受市場(chǎng)的歡迎。證券公司在混業(yè)背景先率先進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融建設(shè)將取得先機(jī)。P2P、眾籌融資等各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)的涌現(xiàn)改變了證券行業(yè)的格局，引領(lǐng)了資本市場(chǎng)融資領(lǐng)域的革命性創(chuàng)新。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)的影響
隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，證券公司的交易主體和交易結(jié)構(gòu)也發(fā)生了根本性的改變。一方面，傳統(tǒng)的交易方式引發(fā)了交易各方所得信息的不對(duì)稱性，但是互聯(lián)網(wǎng)的透明性和公開性最大限度的減少了這種信息不對(duì)稱，其虛擬性也減少了不必要的中間成本，消費(fèi)者能夠在信息對(duì)稱的情況下實(shí)現(xiàn)自由平等的金融服務(wù)，不僅體現(xiàn)了金融服務(wù)的民主化，還提高了金融服務(wù)的有效性。網(wǎng)上開戶和網(wǎng)上證券產(chǎn)品銷售，有助于券商拓寬營銷渠道，同時(shí)傭金率得到了進(jìn)一步下降，證券與互聯(lián)網(wǎng)的加速融合使新產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)和資管業(yè)務(wù)的地位逐步提升，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)為資金需求雙方提供了一個(gè)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，將成為券商發(fā)展業(yè)務(wù)和銷售產(chǎn)品的主要平臺(tái)。交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)了解對(duì)方的信息，借貸雙方能夠自主信息和選擇項(xiàng)目，除去了一切繁雜的手續(xù)。因此，資金中介將逐漸被淘汰，第三種金融運(yùn)行機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生，包括P2P、眾籌融資等方式，引領(lǐng)了資本市場(chǎng)融資領(lǐng)域的革命性創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融化將是一個(gè)有別于商業(yè)銀行間接融資和資本市場(chǎng)直接融資的新方式，提供咨詢、評(píng)估、協(xié)議管理和回款管理等服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)銷售門檻較低，大大降低了券商業(yè)務(wù)成本，引發(fā)了傭金價(jià)格戰(zhàn)。如今非現(xiàn)場(chǎng)開戶現(xiàn)在還是初始階段，一旦全面放行，成本減少的幅度將會(huì)更大。證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融中穩(wěn)定發(fā)展后，將會(huì)催生出新的商務(wù)業(yè)態(tài)，使未來的競(jìng)爭(zhēng)更加復(fù)雜。目前已經(jīng)穩(wěn)步發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)正在將互聯(lián)網(wǎng)信息數(shù)據(jù)滲透到證券行業(yè)中，這些網(wǎng)絡(luò)企業(yè)已經(jīng)具有廣泛的客戶資源基礎(chǔ)，沖擊了證券行業(yè)的中介服務(wù)模式。
三、證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融化趨勢(shì)分析
1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化。近幾年，政府陸續(xù)放開非現(xiàn)場(chǎng)開戶的限制，各大券商紛紛將傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)的運(yùn)營轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上，包括招商證券、中信建投、華泰證券在內(nèi)的大型證券公司都利用了互聯(lián)網(wǎng)低成本、方便、快捷的優(yōu)勢(shì)，開啟了第三方移動(dòng)端應(yīng)用程序，為客戶提供更有效率的金融服務(wù)。
2.基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)是依托于社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的互聯(lián)網(wǎng)，其復(fù)雜性也為市場(chǎng)提供了更多的可能，出現(xiàn)了不少基于互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，例如方正證券泉友會(huì)就在淘寶天貓?jiān)O(shè)立了首家證券網(wǎng)上商城，隨后齊魯證券、華泰證券等也加入了網(wǎng)上業(yè)務(wù)的大軍，銷售資訊及金融產(chǎn)品，專注于用戶的投資行為，實(shí)現(xiàn)了證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的自動(dòng)化、專業(yè)化的全面聯(lián)接，但這些還不是嚴(yán)格意義上的網(wǎng)絡(luò)證券，但仍在繼續(xù)探索，由此可見，網(wǎng)絡(luò)證券是證券公司未來的發(fā)展方向。
四、證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融化轉(zhuǎn)型分析
1.證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融化轉(zhuǎn)型要求分析。從可行性上講，近幾年來我國網(wǎng)民數(shù)量不斷攀升，從2005年至2015年十年內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)普及率增長(zhǎng)了58%，其中股民數(shù)量不在少數(shù)，傳統(tǒng)的營業(yè)部柜臺(tái)逐漸退出市場(chǎng)。除了計(jì)算機(jī)，手機(jī)移動(dòng)客戶端也使得炒股更加簡(jiǎn)單方便，齊魯證券推出的“融易理財(cái)”、光大證券推出的移動(dòng)支付等都取得了很好的反響，截至今年的網(wǎng)上委托交易量已經(jīng)突破35萬億元。從金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新來說，自從2012年互聯(lián)網(wǎng)金融橫空出世，固守傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ降淖C券公司只有死路一條，例如，眾成證券因缺乏金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，從2008年起持續(xù)虧損。細(xì)化市場(chǎng)、推出更多符合時(shí)展的產(chǎn)品和服務(wù)是證券公司應(yīng)該充分予以準(zhǔn)備的工作。從提升客戶體驗(yàn)上講，網(wǎng)上消費(fèi)已經(jīng)成為當(dāng)今社會(huì)民眾生活的一部分，而金融消費(fèi)與網(wǎng)上實(shí)物消費(fèi)并沒有本質(zhì)上的區(qū)別。然而，受多方面條件所限，目前客戶辦理各種手續(xù)任然需要到營業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)，填寫復(fù)雜的表格、簽訂不知所云的合同等，降低了客戶的消費(fèi)體驗(yàn)。
2.證券行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略分析。從成本上來看，傳統(tǒng)的營業(yè)部每年租賃商戶和雇傭職員等的固定成本在950萬元左右，在證券行業(yè)低迷時(shí)期，這些成本形成了券商很大的負(fù)擔(dān)，也是持續(xù)虧損的原因之一。另外，很多證券公司在發(fā)展上遇到了瓶頸，需要通過細(xì)分金融產(chǎn)品來突破。對(duì)開戶和交易對(duì)象的市場(chǎng)細(xì)分就要對(duì)證券公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)分，走差異化道路，形成多功能、多款式的證券金融產(chǎn)品和服務(wù)。正確定位自身差異化產(chǎn)品后，將產(chǎn)品進(jìn)行主次分類，主攻某個(gè)特定的客戶群和某類特定的服務(wù)，其他客戶群和產(chǎn)品作為輔助，提高公司效率。
五、證券行業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)金融政策建議
1.提升客戶體驗(yàn)感。第一，建立自助式的開戶、交易功能，利用網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)客戶端上傳相關(guān)個(gè)人信息和證件信息。第二，計(jì)算機(jī)和智能手機(jī)已經(jīng)得到了廣泛的普及，廣大的網(wǎng)民都是券商的潛在客戶，適時(shí)的在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中嵌入其他服務(wù)功能，通過與其他軟件品牌建立合作關(guān)系，增加客戶群，實(shí)現(xiàn)共贏。第三，現(xiàn)如今的資金流動(dòng)大部分都是通過網(wǎng)上支付，所以券商也應(yīng)該打造大眾化的支付功能，形成與金融機(jī)構(gòu)類似的存管模式。
2.降低成本，提高服務(wù)效率。網(wǎng)絡(luò)證券管理平臺(tái)集證券交易、管理、理財(cái)為一體，統(tǒng)一及對(duì)客戶消費(fèi)行為深度分析，降低了營業(yè)部的成本。同時(shí)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司的主要業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)金融模式能夠再造業(yè)務(wù)流程，使經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同作用，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果，也能夠有效降低整體成本。最后，網(wǎng)絡(luò)證券管理平臺(tái)能夠同時(shí)展示多種核心業(yè)務(wù)，并將各核心業(yè)務(wù)的收益余額進(jìn)行整合，對(duì)于客戶來說，能夠同時(shí)開通股票和證券賬戶，因此，各核心業(yè)務(wù)之間能夠互相促進(jìn)從而降低成本。
3.證券金融產(chǎn)品細(xì)分。首先，證券公司要充分了解自己產(chǎn)品和經(jīng)營的實(shí)際狀況，確定自身優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，明確定位自身在市場(chǎng)中的地位。其次，證券公司要充分了解客戶需求，根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)進(jìn)行設(shè)計(jì)和維護(hù)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)聚集客戶流量。最后，將客戶進(jìn)行分級(jí)分類的管理，為不同需求的客戶提高量體裁衣式的服務(wù)，根據(jù)市場(chǎng)需求確定公司差異化發(fā)展方向。
關(guān)鍵詞：大眾家庭；金融投資理財(cái)；現(xiàn)狀；未來趨勢(shì)
一、大眾家庭進(jìn)行投資理財(cái)?shù)闹匾苑治?/p>
本世紀(jì)以來，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的飛速上升，加上國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，大多數(shù)家庭逐漸認(rèn)識(shí)到把錢放到銀行中可能會(huì)貶值，只有借助投資理財(cái)這種渠道，讓錢生錢才有可能帶來更多的收益。
（一）均衡目前及以后的收支狀況
以作者的觀點(diǎn)來看，對(duì)于大部分的普通家庭來講，除了解決溫飽問題外，進(jìn)行合理的金融投資理財(cái)活動(dòng)是必不可少的。因?yàn)橐粋€(gè)人一生最多可以有四五十年能夠創(chuàng)造勞動(dòng)價(jià)值，掙錢拿工資，那么當(dāng)你完全喪失了勞動(dòng)能力后，如何繼續(xù)維持好日常生活？眾所周知，我國現(xiàn)在有著十分大的人口基數(shù)以及驚人的人口增長(zhǎng)速度，所以單純地依靠政府養(yǎng)老是非常不現(xiàn)實(shí)的；同時(shí)，將養(yǎng)老的重?fù)?dān)拋給子孫后代是更加不理智、不可取的行徑。因此，在如今這種情勢(shì)之下，選擇家庭投資理財(cái)這種方式，更好地為自己帶來收益，為未來的生活提供一份保障、一份安心。
（二）尋找更適宜的生活狀態(tài)
更好地均衡家庭目前及今后的收入和支出僅僅是被作為最基本的目的，俗話說：“人往高處走，水往低處流”，沒有人不希望自己的家庭過上美滿幸福的生活，都盼望薪酬能夠一年高過一年，期望家中的經(jīng)濟(jì)狀況更好。從一定程度上來講，大部分大眾家庭均衡目前及今后的收支狀況想得僅僅是滿足現(xiàn)在及未來的溫飽需求，只是為生存下去提供一個(gè)有力的保障。但是，若想生活質(zhì)量更高，就必須不斷增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
二、我國大眾家庭金融投資理財(cái)?shù)幕厩闆r分析
（一）家庭的投資需求大
現(xiàn)代中國的大眾家庭對(duì)于金融投資的實(shí)際需求較大，這一點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，銀行儲(chǔ)蓄資金的大量轉(zhuǎn)移。經(jīng)由專家學(xué)者的分析和調(diào)查表明，現(xiàn)今中國民眾對(duì)于銀行儲(chǔ)蓄的想法已有所改變，沒有之前那么強(qiáng)烈的意愿將自己的資金投入銀行。考慮到這種情況國內(nèi)的股市行情持續(xù)走高，因此不少炒股愛好者把家庭的大量存款由銀行轉(zhuǎn)移到了股市當(dāng)中，起初這種現(xiàn)象尚不明顯，然而在本年度的第一季度末達(dá)到了一個(gè)。這種狀況并不難解釋，尤其是借助炒股這一方式獲得收益的股民，主動(dòng)拉取更多的人進(jìn)入到股市當(dāng)中，于是股市行情被抬得越來越高，一般稱這種狀況為“跟風(fēng)行為”。上述是中國民眾思維習(xí)慣的一種特點(diǎn)，覺得哪種方式可以更有效地賺到錢就全身心投入到其中，更有些人會(huì)把全部的家當(dāng)都投進(jìn)去。通常來講，這種思維習(xí)慣需要謹(jǐn)慎，除了考慮某種方式能夠賺取更多的利益之外，還必須考慮自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，畢竟不論哪種投資均存在風(fēng)險(xiǎn)性。
我們都知道，股票、債券、基金共同被稱為金融理財(cái)?shù)摹叭齽汀保缃襁@三者的行情都還不錯(cuò)，能夠?yàn)楹艽笠徊糠滞顿Y者帶來財(cái)富和收益，激發(fā)更多人投資的潛力。
（二）理財(cái)產(chǎn)品的分類較多
根據(jù)上述分析，我們能夠清晰地知道，目前不少家庭早已不再偏好儲(chǔ)蓄，從上次央行降準(zhǔn)降息以來，越來越多的家庭把更多精力放到了投資理財(cái)上，僅僅幾年時(shí)間，便產(chǎn)生了一大批投資理財(cái)專員。就像我們之前所了解到的那樣，股票、基金、理財(cái)保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品猶如雨后春筍般出現(xiàn)，在幾年前根本不會(huì)想到銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)做理財(cái)投資，保險(xiǎn)也被認(rèn)為僅僅是車險(xiǎn)和壽險(xiǎn)。然而，現(xiàn)在這些思維界限均已打破。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，本來這種情況是非常正常的，當(dāng)出現(xiàn)社會(huì)大眾不再偏好儲(chǔ)蓄的情況時(shí)，想要維系自己的資金源，金融機(jī)構(gòu)就應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)改革，投其所好，把人們所關(guān)注的金融投資理財(cái)引進(jìn)來，只有如此才可以保持持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。同樣，對(duì)保險(xiǎn)公司來講，如若只做車險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的話，購買者一般不會(huì)太多，但當(dāng)引入投資理財(cái)產(chǎn)品之后，人們的關(guān)注程度就會(huì)迅速增強(qiáng)，進(jìn)而激發(fā)保險(xiǎn)業(yè)的潛力，西方發(fā)達(dá)國家的投資理財(cái)就是由保險(xiǎn)向外劃分的，由于國內(nèi)民眾對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠到位，才會(huì)引發(fā)這種狀況。
（三）投資理財(cái)從有形向無形過度
結(jié)合自身的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，在上世紀(jì)初期，當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)剛剛興起并為人所知的時(shí)候，幾乎所有炒樓的人都發(fā)了一大筆財(cái)，再加上房地產(chǎn)開發(fā)商的強(qiáng)力壓盤，外地務(wù)工人員對(duì)樓房的剛性需求等等，都在此階段顯現(xiàn)了出來、刺激了國內(nèi)房?jī)r(jià)的上漲。自古中國人對(duì)于房子就有家和溫暖的共識(shí)，十分注重居住品質(zhì)。因此，當(dāng)國家養(yǎng)老、養(yǎng)兒防老等想法均無效的情況下，樓房便自然而然地成為中年人養(yǎng)老的唯一保障，與此同時(shí)，各地政府也開始大興土木，一棟棟的樓盤平地而起，以供投資者購買。前幾年，不少樓房的價(jià)格都漲了好幾倍，在這種利益暴增的情勢(shì)下，政府的管制政策像一盆冷水把房產(chǎn)投資的熱情熄滅。目前投資者明顯可以感受到投資逐漸由有形向無形轉(zhuǎn)變，股票、基金、期貨等成為了投資者的新寵，這些投資項(xiàng)目擁有操作便捷、收益明顯的特征。除了不需要數(shù)量快速增加的股票交易所外，也無需拿實(shí)物來兌換現(xiàn)金，只需點(diǎn)擊下鼠標(biāo)便能夠完成，目前很多白領(lǐng)都用午休的時(shí)間進(jìn)行交易和相關(guān)操作，特別方便快捷。
三、大眾家庭投資理財(cái)未來形勢(shì)分析
（一）大多數(shù)家庭選擇加入投資理財(cái)隊(duì)伍中
中國作為一個(gè)人口眾多的大國，每個(gè)國民都為世界經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了不少財(cái)富，在刺激經(jīng)濟(jì)水平迅速提高的同時(shí)，也推動(dòng)了社會(huì)財(cái)富的大量積累。但是，由于所增加、積累的財(cái)富無法平均地被分配到每家每戶當(dāng)中，而是依照勞動(dòng)人員的參與程度和所作貢獻(xiàn)進(jìn)行有關(guān)分配，即我們常說的“按勞分配”。所以說，大眾家庭的資金除了來自辛勤勞動(dòng)以外，就是資本投資收到的回報(bào)了。當(dāng)然，所有的資本投資均存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，即使參與了也未必能有收益，可如若不參與則一定無法獲得任何投資帶來的收益。在目前這種可觀資本增值的前提下，不管個(gè)人擁有資金的多少，只要其不參與投資、不進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃，將會(huì)被財(cái)富邊緣化。因此，普通的大眾唯有借助資本投資來參與市場(chǎng)的正常運(yùn)作才能不被邊緣化。
現(xiàn)在國內(nèi)的證券股票和基金開戶基數(shù)較大，然而真正利用到運(yùn)營中的比例極少。因股市存在很大的風(fēng)險(xiǎn)性，加上又沒有掌握足夠的股票專業(yè)知識(shí)，不少股民一致認(rèn)為專家投資是正確的、有極大幫助的，進(jìn)而大量購入基金期望獲得和市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的回報(bào)。現(xiàn)有的一個(gè)趨勢(shì)就是，在目前這種國民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、現(xiàn)有投資受益者高達(dá)八成的前提下，未來將會(huì)有更多的人參與到股票投資的行列當(dāng)中。由于政府的資金管制政策和大眾家庭對(duì)投資方面技能的缺失，我國大眾家庭都將進(jìn)入到門檻較低、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收益穩(wěn)定、變現(xiàn)能力好的金融投資產(chǎn)品，像購買基金、股票等等；對(duì)專業(yè)技能要求更高些的購房、黃金、期貨等投資，大眾家庭恐怕無法加入其中。
（二）大眾家庭的金融投資預(yù)測(cè)及投資理財(cái)趨勢(shì)分析
1.金融投資順應(yīng)投資理財(cái)趨勢(shì)
不論是公司的投資理財(cái)，或者是大眾家庭的金融投資，均需要依市場(chǎng)的規(guī)律行事，把控好市場(chǎng)運(yùn)營的主流方向，切莫一味追求暴利。我們可以將市場(chǎng)運(yùn)作的方向分成基本運(yùn)動(dòng)、中期趨勢(shì)及日常波動(dòng)三種。基本運(yùn)動(dòng)，即基本牛市，舉例來說，就像是股市，不可能一直漲或者一直跌，這樣才是正常的狀態(tài)。對(duì)于大眾群眾來講，最應(yīng)注重的就是中期趨勢(shì)，因?yàn)槿缛艋具\(yùn)動(dòng)確立，短期內(nèi)無法改變其中期趨勢(shì)。因此投資人員會(huì)準(zhǔn)確掌握中期趨勢(shì)，在牛市的中期階段，主要根據(jù)市場(chǎng)氛圍來調(diào)整行情，其次調(diào)整的時(shí)間范圍不等，一般為幾個(gè)月左右，如若大盤進(jìn)入到調(diào)整期時(shí)，此時(shí)投資者應(yīng)立即改變投資思路、變更方式。
2.儲(chǔ)蓄的偏好會(huì)繼續(xù)下降、有形投資比重將會(huì)銳減
一旦普通民眾形成了自身的投資理財(cái)觀之后，便會(huì)將自身的大部分積蓄投入投資市場(chǎng)。因此，不管家庭經(jīng)濟(jì)實(shí)力怎么樣，都會(huì)選擇保留一些資金，這些資金在銀行中很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)都不會(huì)輕易變動(dòng)，所以說短期內(nèi)，大眾家庭對(duì)于銀行儲(chǔ)蓄的偏好將持續(xù)降低。通過前一階段的房產(chǎn)實(shí)例能夠總結(jié)出：目前人們對(duì)房產(chǎn)的投資偏好有明顯降低的趨勢(shì)，不只是房地產(chǎn)，整個(gè)有形投資市場(chǎng)都是這種趨勢(shì)。在幾年前，不少人以為必須要是看得見摸得著的才能讓人心里踏實(shí)，而現(xiàn)在多種無形投資突破了這種思維的局限和束縛，并將在以后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)得到保持。
結(jié)束語
綜上所述，金融投資理財(cái)已成為國內(nèi)大眾家庭最基本的管理個(gè)人財(cái)富的方式，像股票投資和購買基金等投資都深入到了大眾家庭的日常理財(cái)生活中，銀行儲(chǔ)蓄現(xiàn)今已遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了民眾的實(shí)際需求。在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速上升、人民幣幣值穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，預(yù)測(cè)會(huì)有更多的大眾家庭參與到這種風(fēng)險(xiǎn)小、變現(xiàn)能力強(qiáng)的投資方式隊(duì)伍中來，并且投資者自身的專業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等都會(huì)進(jìn)一步提升。
參考文獻(xiàn)：
[1]秦建平.中國大眾家庭金融投資理財(cái)現(xiàn)狀及趨勢(shì)探析[D].內(nèi)蒙古大學(xué)，2007-11-15
關(guān)鍵詞:美國金融監(jiān)管改革法案;金融體制改革;投資銀行經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型
文章編號(hào):1003-4625(2010)11-0096-04 中圖分類號(hào):F833.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
一、本輪金融危機(jī)前美國金融監(jiān)管體制和投資銀行經(jīng)營模式
(一)危機(jī)前美國金融監(jiān)管體制的特征
本次金融危機(jī)前,美國的金融監(jiān)管是一種以美聯(lián)儲(chǔ)為中心的“傘形雙層多頭監(jiān)管”模式,這是一種介于分業(yè)監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管之間的監(jiān)管模式。“傘形”是指以美聯(lián)儲(chǔ)為中心、各專業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為旁支;“雙層”是指聯(lián)邦層和州政府層;“多頭”是指美國聯(lián)邦政府針對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營的需要設(shè)立了多個(gè)監(jiān)管主體(見圖1)。
而在此次金融危機(jī)中,美國現(xiàn)行金融監(jiān)管模式的缺陷被暴露無遺,主要體現(xiàn)在以下四方面:第一,既缺乏統(tǒng)一監(jiān)管者,也缺乏必要的協(xié)調(diào)機(jī)制,無法防范和應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī);第二,金融監(jiān)管職能的重疊造成金融監(jiān)管死角;第三,金融監(jiān)管的有效性差,尤其是缺乏對(duì)金融控股公司的有效監(jiān)管;第四,美國金融分業(yè)監(jiān)管體系與其混業(yè)經(jīng)營的市場(chǎng)模式嚴(yán)重背離。
(二)危機(jī)前美國投資銀行的經(jīng)營模式及其特征
自1975年5月全美證券經(jīng)紀(jì)商實(shí)施傭金自由化以來,經(jīng)過20多年的行業(yè)并購與業(yè)務(wù)整合,到20世紀(jì)90年代,美國投資銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局基本成型,在堅(jiān)持專業(yè)化、特色化經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上,美國投資銀行的發(fā)展路徑呈現(xiàn)多元化特色,形成了以下三類較為典型的經(jīng)營模式。
1.第一類模式:頗具激進(jìn)特色的多元化獨(dú)立投行模式
這一模式的典型代表是在本次危機(jī)中先后倒下或轉(zhuǎn)型的華爾街五大投資銀行:高盛、摩根士丹利、美林、雷曼、貝爾斯登。該模式的經(jīng)營特點(diǎn)是:
(1)投資銀行的治理結(jié)構(gòu)由合伙人制轉(zhuǎn)為公開上市股份制;(2)業(yè)務(wù)擴(kuò)展多采取高杠桿率方式來追逐高額利潤(rùn)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額;(3)采用影子銀行模式,利用短期資金來源投資長(zhǎng)期資產(chǎn),以結(jié)構(gòu)性投資工具從事表外高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)張;(4)交易業(yè)務(wù)從代客戶造市的輔業(yè)務(wù)中分離為獨(dú)立業(yè)務(wù)線,包括自有賬戶交易、證券投資(尤其是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品投資)業(yè)務(wù);(5)收益和股票價(jià)值具有較大的波動(dòng)性,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平。
2.第二類模式:基于穩(wěn)健、立足傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的獨(dú)立投行模式
多數(shù)投資銀行均采用這一穩(wěn)健的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式,其中5家比較有代表性并且公開上市的機(jī)構(gòu)是:R?詹姆斯(Raymond James)、杰佛瑞(Jefferies&Co.),格林(Greenhill&Co.)、K?B-伍德(Keefe Bruyette&Woods)、P?杰佛fPiper Jaffra)。這一經(jīng)營模式的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在:
(1)從事以收費(fèi)為主的投資銀行業(yè)務(wù),自有賬戶交易收入占比小;(2)經(jīng)營發(fā)展中強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮自身相對(duì)優(yōu)勢(shì),占據(jù)細(xì)分市場(chǎng)業(yè)務(wù)、重深度輕廣度,無意于規(guī)模擴(kuò)張;(3)經(jīng)營杠桿率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于五大巨頭,接近甚至低于商業(yè)銀行平均水平;(4)收益和股票價(jià)值的波動(dòng)性小,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)低于五大投資銀行平均水平。
3.第三類模式:涉足多領(lǐng)域的全能銀行模式――金融控股公司
《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》實(shí)施以來,花旗等銀行采取全能銀行模式,收購或組建投資銀行作為其旗下子公司,部分原來獨(dú)立的投資銀行轉(zhuǎn)制為金融控股公司的一部分。美國的全能銀行有以下主要特點(diǎn):
(1)是一種純粹型的金融控股公司制。以美國的花旗銀行為例,集團(tuán)總公司不從事專門金融服務(wù),僅從事公司總體戰(zhàn)略規(guī)劃設(shè)計(jì);各子公司間在管理、規(guī)劃、人事等各方面相互獨(dú)立,從而減少了彼此間的利益沖突;(2)以提供“一站式”的全過程金融服務(wù)為主要目標(biāo);(3)傘狀型的主監(jiān)管模式,其中:證券交易委員會(huì)及其他證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)金融控股公司的證券業(yè)務(wù),州保險(xiǎn)監(jiān)督廳負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),現(xiàn)有的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督金融控股公司的銀行業(yè)務(wù)。
二、本次美國金融監(jiān)管改革過程和最終法案的主要內(nèi)容
(一)縱觀這場(chǎng)危機(jī)的發(fā)生、發(fā)展,美國政府及其金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)危機(jī)的產(chǎn)生和蔓延負(fù)有不可推卸的責(zé)任。面對(duì)外界對(duì)美國金融監(jiān)管體系的批評(píng)與改革的呼聲,奧巴馬政府于2009年6月17日公布了名為《金融監(jiān)管改革――新基礎(chǔ):重建金融監(jiān)管》的金融監(jiān)管改革計(jì)劃白皮書。根據(jù)美國國會(huì)的規(guī)定,奧巴馬政府的這項(xiàng)立法提案必須送交參眾兩院,由參眾兩院提出各自的修改版本后,兩個(gè)版本將再度交由參、眾議院討論并經(jīng)過“先眾后參”的兩次表決(參議院可對(duì)眾議院所通過的版本進(jìn)行修改)。參眾兩院的表決通過意味著議案可交由美國總統(tǒng),后者的簽署將使得議案實(shí)質(zhì)上成為法案。
(二)金融監(jiān)管改革法案最終版本的主要內(nèi)容和改革思路
根據(jù)立法程序,美國的本次金融監(jiān)管改革法案經(jīng)歷了奧巴馬政府提案――眾議院討論形成眾議院版本――參議院討論形成參議院版本――眾參兩版本“合二為一”依次提交眾議院、參議院討論(其中參議院可對(duì)眾議院的討論結(jié)果進(jìn)行修改)等一系列的程序后,在2010年7月15日,美國國會(huì)參議院以60票贊成、39票反對(duì)的結(jié)果通過了最終版本金融監(jiān)管改革法案;同年7月21日,美國總統(tǒng)奧巴馬簽署金融監(jiān)管改革法案,使之成為法律,標(biāo)志著歷時(shí)近兩年的美國金融監(jiān)管改革立法完成,華爾街正式掀開新金融時(shí)代序幕。
1.金融監(jiān)管改革法案最終版本的主要內(nèi)容
第一,成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì),負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)和處理威脅國家金融穩(wěn)定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。該委員會(huì)共有10名成員,由財(cái)政部長(zhǎng)牽頭。委員會(huì)有權(quán)認(rèn)定哪些金融機(jī)構(gòu)可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生系統(tǒng)性沖擊,從而在資本金和流動(dòng)性方面對(duì)這些機(jī)構(gòu)提出更加嚴(yán)格的監(jiān)管要求。
第二,在美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)下設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局,對(duì)提供信用卡、抵押貸款和其他貸款等消費(fèi)者金融產(chǎn)品及服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。
第三,將之前缺乏監(jiān)管的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)納入監(jiān)管視野,大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過第三方清算進(jìn)行交易。
第四,限制銀行自營交易及高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品交易。在自營交易方面,允許銀行投資對(duì)沖基金和私募股權(quán),但資金規(guī)模不得高于自身一級(jí)資本的3%。在衍生品交易方面,要求金融機(jī)構(gòu)將農(nóng)產(chǎn)品掉期、能源掉期、多數(shù)金屬掉期等風(fēng)險(xiǎn)最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司,但自身可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù)。
第五,設(shè)立新的破產(chǎn)清算機(jī)制,由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé),責(zé)令大型金融機(jī)構(gòu)提前做出自己的風(fēng)險(xiǎn)撥備,以防止金融機(jī)構(gòu)倒閉再度拖累納稅人救助。
第六,美聯(lián)儲(chǔ)被賦予更大的監(jiān)管職責(zé),但其自身
也將受到更嚴(yán)格的監(jiān)督。美國國會(huì)下屬政府問責(zé)局將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)向銀行發(fā)放的緊急貸款、低息貸款以及為執(zhí)行利率政策進(jìn)行的公開市場(chǎng)交易等行為進(jìn)行審計(jì)和監(jiān)督。
第七,美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)企業(yè)高管薪酬進(jìn)行監(jiān)督,確保高管薪酬制度不會(huì)導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過度追求。美聯(lián)儲(chǔ)將提供綱領(lǐng)性指導(dǎo)而非制定具體規(guī)則,一旦發(fā)現(xiàn)薪酬制度導(dǎo)致企業(yè)過度追求高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),美聯(lián)儲(chǔ)有權(quán)加以干預(yù)和阻止。
2.金融監(jiān)管改革法案最終版本的核心看點(diǎn)
第一,擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力,破解金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”的困局,允許分拆陷入困境的所謂“大到不能倒”(Too big to fail)的金融機(jī)構(gòu)和禁止使用納稅人資金救市;可限制金融高管的薪酬。
第二,設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局,賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力,全面保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。
第三,采納所謂的“沃爾克法則”,即限制大金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)易,尤其是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管,以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。
3.金融監(jiān)管改革法案最終版本的監(jiān)管思路
第一,強(qiáng)調(diào)“無盲區(qū)、無縫隙”的全面監(jiān)管理念,在市場(chǎng)方面將場(chǎng)外市場(chǎng)納入監(jiān)管范圍,在機(jī)構(gòu)方面將對(duì)沖基金納入監(jiān)管,在金融產(chǎn)品和服務(wù)方面強(qiáng)化了對(duì)資產(chǎn)支持證券(ABs]和其他金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管。
第二,加強(qiáng)對(duì)具有“系統(tǒng)重要性”金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,改革方案賦權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管規(guī)模較大、關(guān)聯(lián)較深的以商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)為主的金融控股公司、大型保險(xiǎn)公司等一切可能對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅的企業(yè),并通過維持較高的資本充足率,限制高風(fēng)險(xiǎn)投資和過多提高杠桿率等措施,維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。
第三,著力解決金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與制衡問題,改革方案提出的設(shè)立金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì)將有助于解決此前監(jiān)管效率低下、監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空并存的弊端。
第四,構(gòu)建更為完整的投資者和消費(fèi)者保護(hù)體系。
第五,確立政府在危機(jī)處理中的核心地位。
第六,提高國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)并促進(jìn)國際合作,改革方案共提出了11項(xiàng)具體舉措,通過這些措施,美國可以繼續(xù)鞏固其在全球金融政策協(xié)調(diào)中的領(lǐng)導(dǎo)作用,并增強(qiáng)國內(nèi)政策與G20共識(shí)間的一致性。
三、此次金融危機(jī)以來美國投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)
(一)“激進(jìn)型”的多元化獨(dú)立投行模式淡出,全能銀行模式暫時(shí)成為最優(yōu)選擇
在本次金融危機(jī)中,以五大投資銀行為代表的激進(jìn)創(chuàng)新經(jīng)營模式遭到重創(chuàng),其中:排名第五的貝爾斯登在2008年3月被摩根大通低價(jià)收購;排名第四的雷曼兄弟于2008年9月15日宣布進(jìn)入破產(chǎn)程序;排名第三的美林證券在2008年9月15日以每股29美元被美國銀行收購;排名前兩位的高盛和摩根士丹利在2008年9月21日晚,被美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)批準(zhǔn)其提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請(qǐng)求,即高盛和摩根士丹利將轉(zhuǎn)型為全能銀行或銀行控股公司。
現(xiàn)實(shí)中投資銀行的全能化主要采取以下兩條路徑:一是成為現(xiàn)有金融控股公司的一部分,如摩根大通銀行收購貝爾斯登,美國銀行收購美林;二是申請(qǐng)成為銀行控股公司,然后升格為金融控股公司,如高盛和摩根士丹利。但是,金融控股公司僅是一種法律框架,在此框架下,投資銀行可有多種業(yè)務(wù)組合選擇,而全能銀行只是其中最大限度允許從事的業(yè)務(wù)組合,而不是唯一選擇。從高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司以來的戰(zhàn)略部署及經(jīng)營狀況中,可以看出,盡管危機(jī)前獨(dú)立投行模式的“激進(jìn)”風(fēng)格大為淡化,但轉(zhuǎn)型為銀行控股公司以來,上述兩家公司的業(yè)務(wù)模式及基本策略并沒有太大的改變。因此可以認(rèn)為,投資銀行在危急關(guān)頭轉(zhuǎn)制為金融控股公司可以爭(zhēng)取一個(gè)進(jìn)可攻、退可守的位置:先將自己置于美聯(lián)儲(chǔ)庇護(hù)之下,同時(shí)獲得進(jìn)退自如地從事靈活業(yè)務(wù)組合的選擇權(quán)。也就是說,對(duì)于本次危機(jī)中遭到重創(chuàng)的大投行而言,致力于全能銀行模式的轉(zhuǎn)型,無疑是其盡快走出危機(jī)陰影的最優(yōu)選擇。
(二)擇機(jī)退出政府救助,旨在維護(hù)經(jīng)營管理中的“獨(dú)立性”
為了幫助在本次金融危機(jī)中瀕臨破產(chǎn)的銀行和公司,2008年秋季美國政府啟動(dòng)了7000億美元的“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃”(Troubled Asset Relief Pro-gram,簡(jiǎn)稱TARP,該協(xié)議包括了納稅人保護(hù)、監(jiān)管和透明度、購房者保護(hù)以及資金權(quán)限等方面內(nèi)容)。在當(dāng)年9月轉(zhuǎn)型為銀行控股公司的高盛、摩根士丹利也分別接受了美國政府100億美元的注資。
2009年6月,高盛和摩根士丹利同時(shí)償還了在“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃”中獲得的政府援助資金,隨后的當(dāng)年7月高盛向美國政府支付11億美元用于回購美國政府根據(jù)問題資產(chǎn)救援計(jì)劃獲得的認(rèn)股權(quán)證,當(dāng)年8月摩根士丹利以9.5億美元贖回政府從問題資產(chǎn)救助計(jì)劃中獲得的認(rèn)股權(quán)證。自此,兩家公司成功退出政府救助計(jì)劃。
兩家公司之所以擇機(jī)退出政府救助計(jì)劃,除了向市場(chǎng)展示公司經(jīng)營管理以及綜合實(shí)力恢復(fù)情況以外,更重要的是,為了保持公司在運(yùn)營管理方面擁有更強(qiáng)的獨(dú)立性和靈活性,尤其是在頗受市場(chǎng)質(zhì)疑的高管和雇員薪酬支付方面(摩根士丹利長(zhǎng)期以來的薪酬支出都要占到公司凈收入的40%以上,在次貸危機(jī)影響下的2007年,公司所支付的員工薪酬依然占全年凈收入的60%)。
(三)經(jīng)營“去杠桿化”成效顯著,經(jīng)營策略并未實(shí)質(zhì)性改變
金融危機(jī)的爆發(fā),使得監(jiān)管層及投資銀行不得不重新審視高杠桿經(jīng)營中所蘊(yùn)含的高風(fēng)險(xiǎn),以及小概率高風(fēng)險(xiǎn)事件可能對(duì)市場(chǎng)帶來的影響。2009年,在世界經(jīng)濟(jì)逐漸向好并由此引發(fā)證券市場(chǎng)逐漸回暖的大背景下,再加之美國政府“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃”的實(shí)施,使得包括高盛、摩根斯坦利在內(nèi)的美國金融機(jī)構(gòu)的資本金實(shí)力進(jìn)一步提升,經(jīng)營中的“去杠桿化”成效極為顯著。如,高盛2009年的負(fù)債,股東權(quán)益之比為11倍,而在2007年這一比率高達(dá)25倍;摩根斯坦利2009年的負(fù)債/股東權(quán)益之比為15倍,而在2007年這一比率高達(dá)32倍。
表1、表2的數(shù)據(jù)分析顯示,在2009年隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和市場(chǎng)的向好,高盛、摩根斯坦利兩家投行轉(zhuǎn)型后的收入結(jié)構(gòu)再度恢復(fù)到2007年的狀況,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的本金交易和投資業(yè)務(wù)仍在收入結(jié)構(gòu)中占據(jù)突出地位,自有金融產(chǎn)品的公允價(jià)值在總資產(chǎn)中的比重仍達(dá)40%左右。這從一個(gè)側(cè)面反映,盡管美國五大投行在本次金融危機(jī)中陷入困境而被迫在2008年相繼放棄此前的高杠桿經(jīng)營模式,經(jīng)營中的“激進(jìn)”大為收斂,但其以“盈利模式多元化且業(yè)務(wù)特色顯著”的經(jīng)營策略并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變。
四、結(jié) 語
透過美國金融監(jiān)管改革方案中紛繁復(fù)雜的機(jī)構(gòu)變動(dòng)和監(jiān)管權(quán)限調(diào)整,我們可以看出,本次美國金融監(jiān)管改革的實(shí)質(zhì)結(jié)果,可以歸納為四組重要關(guān)系的調(diào)整:一是金融業(yè)與全社會(huì)整體利益關(guān)系的調(diào)整,這其中涉及金融業(yè)應(yīng)該在多大程度上受到監(jiān)管、怎樣防止金融危機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊兩大問題;二是金融企業(yè)與金融消費(fèi)者關(guān)系的調(diào)整;三是金融業(yè)經(jīng)營管理層與股東關(guān)系的調(diào)整;四是美國與其他國家金融業(yè)關(guān)系的調(diào)整。這給予我們最大的啟示是:研究金融監(jiān)管應(yīng)該有超越金融業(yè)的寬闊視角,一國的金融監(jiān)管體制應(yīng)能有效限制金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);應(yīng)有利于協(xié)調(diào)好金融業(yè)與消費(fèi)者、金融業(yè)股東與管理層的關(guān)系,促進(jìn)社會(huì)和諧;應(yīng)符合金融全球化時(shí)代提高中國金融業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力的需要,在國際金融競(jìng)爭(zhēng)中謀求先機(jī)。
金融監(jiān)管改革法案頒布后,華爾街金融機(jī)構(gòu)將面臨更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、更嚴(yán)格的薪酬規(guī)定、甚至是被強(qiáng)行分拆清算的風(fēng)險(xiǎn),花旗和摩根大通這樣的銀行“巨無霸”不可避免要面臨更高的資本充足率和流動(dòng)性要求;在“沃爾克法則”下,高盛、摩根士丹利等投資銀行的白營業(yè)務(wù)和場(chǎng)外衍生品交易將受到很大限制;對(duì)沖基金和私募股權(quán)基金將從無監(jiān)管的“影子銀行系統(tǒng)”中,被納入嚴(yán)格監(jiān)管的大框架之下。但是,在新的監(jiān)管改革中,長(zhǎng)達(dá)12年的過渡緩沖期,足以使華爾街大行找到新的商業(yè)模式和贏利空間。
作為重要的金融中介機(jī)構(gòu),投資銀行的價(jià)值正是在于分散風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn),其本質(zhì)上在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行經(jīng)營,因此,運(yùn)用經(jīng)營杠桿并承擔(dān)其中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn),正是由投資銀行經(jīng)營本質(zhì)所決定的商業(yè)模式。從這個(gè)意義上講,華爾街五大投資銀行在本次金融危機(jī)中的重創(chuàng)不在于盈利模式創(chuàng)新,也不在于金融創(chuàng)新,而在于金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)無法得以有效地監(jiān)管和防范。這也就提醒人們,不能忽視小概率高風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。
參考文獻(xiàn):
摘 要 隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展，我國國民經(jīng)濟(jì)收入逐年增加。國民收入的遞增進(jìn)一步刺激了金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，因此我國各大金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的發(fā)展數(shù)量也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但是，受到經(jīng)濟(jì)起步較晚等方面的影響，我國金融產(chǎn)業(yè)也存在一些發(fā)展問題，亟待相關(guān)工作者予以優(yōu)化。本文針對(duì)當(dāng)前形式下我國金融理財(cái)?shù)膬r(jià)值含義、發(fā)展趨勢(shì)及面臨的問題進(jìn)行探究。
關(guān)鍵詞 金融理財(cái) 發(fā)展趨勢(shì) 面臨挑戰(zhàn) 經(jīng)濟(jì) 價(jià)值
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的飛速發(fā)展，我國國民收入迎來了新一輪的深化改革。在黨和中央相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的大力扶持下，我國國民經(jīng)濟(jì)收入逐年增加，金融市場(chǎng)的發(fā)展也相對(duì)比較活躍。國民收入遞增的同時(shí)也刺激了金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，因此使理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了“挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存”的局面，個(gè)人理財(cái)相對(duì)失衡，容易存在一些潛在的經(jīng)濟(jì)隱患。
因此即便是當(dāng)前我國金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但是受到經(jīng)濟(jì)起步較晚等方面的影響，我國金融產(chǎn)業(yè)依然也存在一些發(fā)展問題，亟待相關(guān)工作者予以解決優(yōu)化。
一、我國金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
金融理財(cái)?shù)漠a(chǎn)業(yè)包含著廣泛的服務(wù)范圍，包括資產(chǎn)、債務(wù)、保險(xiǎn)、住房等各個(gè)方面。在經(jīng)濟(jì)繁榮的大背景下，我國人民群眾的工作收入有了顯著的提高，很多人選擇將閑置的資金存放在銀行，通過定期存儲(chǔ)、活期存儲(chǔ)等方式，實(shí)現(xiàn)資金的安全化和再利用。
我國是一個(gè)人口大國，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的循環(huán)，因此，從整體上看，我國金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景較為穩(wěn)定。根據(jù)相關(guān)調(diào)查表明，早在《2010年銀行金融理財(cái)產(chǎn)品綜合分析報(bào)告》中就已經(jīng)表明，我國2010年的銀行理財(cái)數(shù)額高達(dá)7萬億元，同期證券理財(cái)、同期公募基金、同期信托理財(cái)分別達(dá)到2000億元、2.5萬億元和3.2萬億元。我國金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新性凸顯出來，理財(cái)產(chǎn)品的推陳出新使客戶有了更多的選擇。
二、我國金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)
金融理財(cái)行業(yè)關(guān)系到千家萬戶的生計(jì)，所以也存在一定發(fā)展問題，而廣大工作者首先要做的就是深入了解我國金融理財(cái)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
（一）個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)的增加
從相關(guān)部門作出的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以看到，截止到2015年年末，我國年收入4萬元的家庭占到了25%。較之五年前，增加了10%以上。因此，這些有經(jīng)濟(jì)結(jié)余的家庭，需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行相應(yīng)的服務(wù)和管理。除了經(jīng)濟(jì)收入的積累，日益突出的住房、醫(yī)療、保險(xiǎn)等問題也需要專業(yè)的技術(shù)人員進(jìn)行專業(yè)的金融規(guī)劃和指導(dǎo)。除此之外，在市場(chǎng)理財(cái)手段上，金融資產(chǎn)還包括股票、存款、黃金等方面。這也為金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展提出了新的要求。
（二）金融理財(cái)?shù)膶I(yè)性加深
在中高端收入的人群中，金融理財(cái)因其蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)性而深具專業(yè)特性。因此，在金融理財(cái)中除了要考慮到資金的收益，還要考慮到其中蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)安全性。越來越多的理財(cái)人員也意識(shí)到了在資金理財(cái)方面，需要優(yōu)先選擇有資質(zhì)、有能力的理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行。通過理財(cái)專家的建議，減低金融資金管理的風(fēng)險(xiǎn)，并委托專業(yè)人員進(jìn)行幫扶，滿足客戶的需求。
（三）金融理財(cái)監(jiān)管機(jī)制有待完善
從當(dāng)前金融市場(chǎng)上看，所形成的法律關(guān)系大多都是基于信托的發(fā)展原理而形成的。因此，在雙方的權(quán)利和義務(wù)中，要遵循平等、公平的競(jìng)爭(zhēng)屬性。但是現(xiàn)有的信托業(yè)務(wù)帶有一定的法律空白，致使其他種類的理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)都不夠完善，因此需要相關(guān)金融監(jiān)管部門進(jìn)一步強(qiáng)化相關(guān)金融法律法規(guī)，規(guī)范金融市場(chǎng)的有序進(jìn)行。
三、我國金融理財(cái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn)
應(yīng)該說，我國金融產(chǎn)業(yè)在面臨發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也產(chǎn)生了一定的潛在危機(jī)。隨著人們對(duì)更高的經(jīng)濟(jì)效益的吸收，市民在提高自身理財(cái)需求的同時(shí)，對(duì)銀行的服務(wù)性、專業(yè)性也提出了更高的要求。銀行需要把理財(cái)業(yè)務(wù)整合在一起，通過對(duì)理財(cái)資源的調(diào)整，進(jìn)一步創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)管理機(jī)制，提升金融理財(cái)產(chǎn)品的多樣性。
因此，金融理財(cái)機(jī)構(gòu)要立足于市場(chǎng)的發(fā)展需求，以客戶服務(wù)作為發(fā)展宗旨，逐步提升理財(cái)產(chǎn)品的科學(xué)體系，進(jìn)一步增進(jìn)團(tuán)隊(duì)營銷策略，根據(jù)客戶的財(cái)富需求，定制高效、科學(xué)的理財(cái)產(chǎn)品。而針對(duì)于金融業(yè)務(wù)的整體走勢(shì)上看，廣大金融管理者要積極拓展業(yè)務(wù)發(fā)展模式，為銀行提供較高的利潤(rùn)，進(jìn)一步防范銀行的信貸危險(xiǎn)，從而將其中涵蓋的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
同時(shí)在金融行業(yè)內(nèi)部，要通過完善的行業(yè)規(guī)章和科學(xué)的法律條文進(jìn)行約束。建立行業(yè)協(xié)會(huì)和理財(cái)師認(rèn)證機(jī)構(gòu)，促進(jìn)理財(cái)人員的職業(yè)道德規(guī)范和市場(chǎng)的良性發(fā)展，進(jìn)一步提升我國金融產(chǎn)業(yè)的高效性，重點(diǎn)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的第三方理財(cái)，突出個(gè)性化理財(cái)、科學(xué)化兩理財(cái)和定制化理財(cái)服務(wù)，最大程度的強(qiáng)化金融理財(cái)行業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，使基金公司的客源、信譽(yù)都能得到有效的提升。最終，促使我國金融理財(cái)行業(yè)能夠沿著健康化、平穩(wěn)化、多元化的方向發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1] 李國鋒.簡(jiǎn)論我國金融理財(cái)?shù)陌l(fā)展趨勢(shì)與挑戰(zhàn)[J].中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2011（09）.
