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一、對外直接投資理論支持
（一）概念簡介
對外直接投資（Foreign Direct Investment）：簡稱FDI，是指企業以跨國經營的方式所形成的國際間資本轉移。國際直接投資的動機主要是獲取原材料、尋求知識、降低成本、規模經濟、穩定國內客戶等。
（二）理論支持
目前主要形成了壟斷優勢學說、寡占反應論、內部化理論、國際產品生命周期理論、空間偏好論、估計生產綜合理論、比較優勢論等各種旨在解釋并闡述跨國公司對外直接投資行為的學術流派。
基于產品周期理論及內部化理論，鄧寧提出了產品生產這種理論，后又完善形成投資發展周期論。該理論適用于多類型的國家，具有普遍性，因此成為當代國際投資理論的主流。
二、我國對外直接投資現狀（OIL分析）
根據鄧寧的生產折中理論，用人均國民生產總值（GNP）代表一個國家的經濟發展水平，用一國的人均直接投資流入量（IDI）和人均直接投資凈流出量（NODI）表示一國對外直接投資的水平，2010年我國人均GNP為4283美元，顯然我國現在位于經濟發展水平的第三階段。
（一）所有權特定分析
1．對外直接投資的產業分布
從中國企業對外直接投資的主要行業來看，2008年、2009年中國企業對外直接投資凈額最高的為租賃和商務服務業，位居對外直接投資凈額次席的是采礦業，列第三位的則是金融業。值得關注的是盡管金融業的投資凈額少于采礦業，但其FDI存量卻比采礦業高出兩個百分點。我國對外直接投資主要流向第三產業，符合邊際產業擴張論。
2．對外直接投資的區域分布
2010年，地方對外投資持續活躍，西部地區增幅最大。根據商務部數據顯示，地方非金融類對外直接投資流量達到177.5億美元，同比增長84.8%，浙江、遼寧、山東名列地方非金融類對外直接投資流量前三位。不難看出，境內對外直接投資的主要地區仍為沿海城市，然而西部地區的逐漸崛起勢必為今后我國的貿易及對外投資發展注入新的動力。
3．對外直接投資的企業類型
2010年，FDI存量中，國有企業占66.2%，較09年下降三個百分點；有限責任公司占23.6%，較09年增加了1.6%；而股份有限公司占6.1%。國有企業仍是我國對外直接投資的絕對主體，但是隨著有限責任公司和股份有限公司的發展，國有企業所占比例勢必下降。
（二）內部化優勢
由于市場交易存在競爭壁壘、定價困難、信息不對稱等因素造成中間產品和最終產品的不完全競爭。此時，為了獲取利潤，企業選擇擴大自己的經營活動，進行對外投資。
對于我國的民營企業來說，盡管規模較小，資金、資源也相對較為有限，但是經過長期發展已逐漸形成了較為完備的產業體系，通過形成產業群，以一個整體形式進行直接對外投，便可以充分利用由于形成產業體系而獲得的內部化優勢。
（三）區位優勢
從覆蓋面上來看，至2010年末，中國在全球178個國家（地區）共有1.6萬家境外企業，投資覆蓋率達到72.7%，其中對亞洲、非洲地區投資覆蓋率分別達90%和85%。我國FDI在亞洲非洲占有絕對優勢。中國地處亞洲，在亞洲區域內進行對外直接投資省去了交通運輸上的諸多不變因素，因此享有在亞洲的絕對領導權。而非洲的自然資源豐富，勞動力更為便宜，所以也是理想的投資地。
三、我國對外直接投資的發展趨勢
盡管已經取得了很大的進步，但是面對千變萬化的國際局勢，我國對外直接投資的道路仍充滿了機遇與挑戰。
（一）抓住機遇，努力尋求發展
盡管企業難免受到世界經濟局勢不穩的波及，但是通過近年來快速發展，已經積累了大量資金和經驗，因此相較于其他發展中國家來講，資金相當充裕，具有比較優勢。當然風險問題不能被忽略，在選擇對外投資的東道國時，要考慮到各種商業風險，做好應對市場變化的準備。
（二）中西部地區的發展將為FDI新動力
2010年，我國西部地區已經開始崛起，為對外直接投資做出了很大貢獻。隨著經濟的發展和西部大開發的繼續開展，西部地區未來會逐漸與東部沿海并駕齊驅，增加我國的對外直接投資凈額。
（三）繼續擴大投資
隨著市場經濟體制的逐步完善，國有企業將逐漸讓位給私有企業。現階段，國內的需求已經得到滿足，更多的私有企業將在國家的支持下走出國門，進行對外直接投資，滿足世界市場的需求，獲取更大的市場利潤。日后我國的對外直接投資將會涉及到更多領域，同時也會逐步提高在歐美市場上的FDI份額。
四、結論
經過多年發展，我國的對外直接投資已取得一定的成就。經過連年增長，2010年末，我國的對外投資流量已位居世界第五位。現在我國仍處于投資發展周期的第三階段，經濟實力有了很大的提高，國內企業也已經擁有所有權優勢和內部化優勢。因此，未來我國的對外投資流量仍將處于上升階段。盡管對外投資流量上已取得一定突破，但我國的政策法規仍不夠完善，這對于企業來講是一個劣勢。在未來，政府有必要完善法律法規，為參與對外直接投資的企業提供更為完備的政策支持。
參考文獻
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[4]齊曉華.中國學者有關FDI理論及模型的比較分析[J].世界經濟研究,2004（5）.
【關鍵詞】中國；OFDI；現狀；問題；策略
一、中國OFDI的現狀及問題
（一）規模特征
中國OFDI的規模自2003年之后呈躍升式發展，與其他國家的相對地位也不斷提高，但在全球所占份額仍然較低。
數據來源：經商務部《2010年中國對外直接投資統計公報》中的數據整理而成
從圖1可見，自2000年黨的十五屆五中全會在“十五”計劃中首次提出實施“走出去”戰略，我國OFDI就有了較大增長。2002年我國建立了對外直接投資統計制度，我國的OFDI從2003年起從低位徘徊開始飛躍式增長。
同時，中國的OFDI相對于其他經濟體投資的地位也不斷上升。1990年后，中國的OFDI存量一直穩居發展中國家和新興經濟體前十，2000年中國超過韓國、馬來西亞、阿根廷等OFDI起步較早的國家和經濟體，2006年再超越巴西，位列發展中經濟體第三位，僅次于俄羅斯和新加坡。在新增流量排行上，中國2003年躍居第二，2006年開始超越新加坡在發展中國家中位列第一，在全球所有國家（地區）經濟體中排名第13。2010年中國的OFDI流量首次超過日本.英國等傳統大國，名列全球國家（地區）排名的第5位，存量居第17位。
但從總量上看，我國OFDI在世界OFDI市場所占份額仍然有限。據聯合國貿發會議（UNCATD）《2011年世界投資報告》顯示，2010年全球OFDI是1.32萬億美元，年末存量20.4萬億美元，以此計算，2010年中國OFDI分別占全球當年流量、存量的5.2%和1.6%，該比例遠遠落后于許多傳統對外直接投資大國的水平。
（二）產業分布
投資領域廣泛，制造業大幅增加并躍居首位，并購領域仍以資源和采礦業為主。
目前中國的OFDI除極少數領域沒有覆蓋外，投資幾乎遍及了一、二、三各產業的各個細分領域。筆者計算出年度投資額占當年總投資流量的比例的前六位行業，并將其按高低排序，請見下表：
2008年前6位依次為：
行業 商業服務 金融 批發零售 采礦業 交通運輸 制造業
占比 38.85% 25.13% 11.65% 10.42% 4.75% 3.16%
2009年和2010年的前六位依次為：
行業 制造業 批發零售 租賃、商業服務 建筑業 采礦業 農林牧漁
2009占比 30.2% 21.9% 13.1% 6.8% 6.3% 5%
2010占比 28.6% 23.4% 12.8% 6.5% 6.2% 4.8%
從上表中可見，近年來我國的OFDI的投資行業發生了許多明顯的變化：
（1）投資于金融業的OFDI從2008年第2位降至第13位，金融業投資比重的大幅下降表明我國非金融類OFDI在總OFDI額中的絕對比重大幅度上升（2010年流量份額為87.5%）。
（2）投資于制造業的ODI異軍突起，從2008年第6位躍居為2010年的第1位，說明第二產業的投資躍居中國對外直接投資的首位，由于中國目前處于經濟轉型的特殊時期，制造業相對來說也是具有比較優勢的產業，所以這種行業結構比較適合中國目前的國情。另外采礦業和相關資源產業一直都受到國家的重視，這充分體現了我國保障戰略性能源、資源的穩定供應和價格風險控制的目的，同時也體現出中國的對外直接投資受到母國政府的政策和制度的較大影響這個鮮明的特點。
（3）商業服務、批發零售業的投資一直穩居前三位，說明第三產業比重雖有所下降但仍保持較大比重，但是此情形也不容樂觀，因為在商業服務中貿易型投資項目占了絕大比重，同時也偏重于投資如餐飲、旅游業等成本低、見效快的服務業。
（4）科學研究、技術服務和地質勘探業2009年占比為2.9%，2010年占比為3.9%；計算機和軟件業2009年為2.1%，2010年占比為2.2%。可見技術密集型項目投資雖然有增長趨勢，但總體上講，技術密集型產業的投資占比仍然很小，并沒有引起足夠的重視。
總之，我國對外直接投資的產業結構不盡合理，比如過分偏重于對加工、制造等初級產業的投資，忽視對高新技術產業的投資；偏重消費品投資，忽視生產性投資;偏重對國內拉動效應弱的產業投資，忽視對國內連鎖正向效應強的產業投資，這樣就不利于推動我國整體產業結構向高級化發展。
（三）投資方式：跨國并購已成為中國OFDI的主要方式
總體上看，中國非金融對外直接投資中以跨境并購方式進行的投資約占總額的一半左右，并購領域涉及采礦業、制造業等。據2010年統計公報，2010年全部的688億美元對外直接投資中，以跨國并購方式實現的對外投資達到297億美元，占流量總額的43.2%。另據統計，2010年中國企業并購案例2556起，披露價格的交易額達到了1696.43億美元，居全球第二位，僅次于美國。
（四）主體分布：投資主體以國有企業尤其是央企為主導，并表現出較強的資源目的取向，中小企業和私企的對外直接投資沒有受到應有重視。
資料來源：歷年年中國對外直接投資統計公報
從上面的圖和表中可見，我國OFDI的主體目前已形成多元化格局，并以國有企業為主導。盡管從數量上國有企業己退居第二（見表2），但國有企業的對外直接投資規模仍居首位，是中國對外直接投資的先鋒和主力。譬如在2010年末中國非金融類境外企業資產總額前四十家公司中，有26家“中”字頭國有企業，而前十家公司中，有8家“中”字頭國有企業。與國有企業相對照的是，民營企業的數量在排行中寥寥無幾。可是中小企業、民營企業具有相對靈活性，是容易培育小規模技術和創新技術的主要載體，但在我國卻得不到足夠的重視，在資金、信息、審核、稅收上得不到系統的支持，這極大削弱了其對外投資的優勢。
（五）區位分布：從大洲看，我國對外直接投資大多流向相鄰的亞洲國家和地區，拉丁美洲和歐洲也是投資的集中區域，而對非洲、北美洲和大洋洲的投資比重明顯偏低。據公報顯示，2010年底，中國的1.6萬多家境外企業共分布在全球178個國家和地區，其中亞洲、非洲地區投資覆蓋率分別達到90%和85%。從國別地理分布來考察，2003-2010年間，排名前三位的國家變動不大，一直是中國香港、開曼群島和英屬維爾京群島，且香港吸引了國內的半數以上的投資。
（六）政策環境：發展對外直接投資的政策環境有待改善
目前我國的OFDI政策體系已經初具雛形，主要包括審批與管理制度、促進和鼓勵制度、日常監督與服務政策。雖然中國的對外投資政策，已朝著符合中國對外直接投資發展趨勢的方向在調整，但仍有很多問題存在。目前我國既沒有統一的監管部門，也沒有一部權威和系統的對外直接投資法，主要由商務部、發改委和外管局等部門分頭管理，各部門根據各自職能制定相關的規章文件，這導致了企業進行對外投資前必須經由三個部門“九道坎”審批的尷尬局面，大大降低了效率。此外，海外國有資產的監管不力造成了大量國有資產的流失；非公有制企業對外直接投資相關的立法不完善；對企業境外投資風險監管存在漏洞，導致企業海外投資風險難以防范等等，這些問題都有待改進。
二、對策建議
1、從宏觀上科學制定對外直接投資的總體發展戰略
首先政府應本著可持續發展的理念，結合我國國情制定實施對外直接投資的戰略規劃，避免企業自發進行境外投資的盲目性和短視性。具體包括以下方面：
（1）區位規劃：繼續鞏固在東亞和東南亞東周邊發展中國家的投資；逐步向發達國家延伸，實現投資地域的多元化；
（2）產業規劃：對行業的選擇上要堅持我國和東道國產業的互補性，繼續以發展制造業為重點，向海外轉移成熟技術的過剩產業。同時加大對發達國家高科技產業的學習型投資，以技術尋求型直接投資為未來發展方向；
（3）主體規劃：既要鼓勵有實力國有控股大企業拓展境外投資業務，同時通過有效手段促進國有企業不斷改善經營管理，健全責權統一、有效制衡的法人治理結構。又要鼓勵有特色的中小型民營企業開展對外直接投資，給予必要的資金和政策支持。
（4）政策方面：制定與完善境外直接投資的法律體系；統一監管部門，明確職責劃分，簡化審批程序和手續，放寬審批標準，增強企業對外投資自；繼續完善境外投資監管體系，對境外投資的企業和部門進行合理有效的監督，加強對境外投資效果的跟蹤測評，強調完善境外國有資產的監管；強化政府的服務功能，包括信息服務、境外投資擔保、簽署雙邊或多邊投資保護協定、金融和稅收支持等等。
2、在微觀層面提升企業的對外投資競爭力
企業在投資之前要認真作好前期準備（項目調研、環境評估、伙伴調查等），選擇適合自身的市場進入方式。在投資時企業應認清自己的優勢和劣勢并整合自己的競爭優勢，以市場為導向選擇對外直接投資的產業和產品，大力開發和培養符合國際化要求的跨國管理人才，重視自主創新、自主知識產權和自主品牌的發展，培育企業的核心競爭力 ,提高企業信譽。同時還要處理好與東道國的關系，注意境外安全問題等。
參考文獻：
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【關鍵詞】 對外直接投資 一帶一路
一、中國對外直接投資現狀
截至 2015年，我國對外非金融類直接投資創下1180.2億美元的歷史最高值，同比增長14.7%，實現中國對外直接投資連續13年增長，年均增幅高達33.6%。“十二五”期間，我國對外直接投資規模是“十一五”的2.3倍。2015年末，中國對外直接投資存量首次超過萬億美元大關。近八成的非金融類對外投資來自地方企業。地方企業成為中國對外投資的主要力量，對外非金融類直接投資流量達936億美元，同比增長71%，占全國非金融類對外直接投資流量的77%。東部、中部、西部地區分別實現78.2%、84.7%、14.2%的較高增長；上海、北京、廣東2015年流量均突破百億美元，位列地方投資前三。2015年，近八成的非金融類對外投資來自地方企業。地方企業成為中國對外投資的主要力量，對外非金融類直接投資流量達936億美元，同比增長71%，占全國非金融類對外直接投資流量的77%。東部、中部、西部地區分別實現78.2%、84.7%、14.2%的較高增長；上海、北京、廣東2015年流量均突破百億美元，位列地方投資前三。
二、中國對外直接投資主要特點
（一）中國投資流量躍居全球第二，超過同期吸引外資規模，實現資本凈輸出。2015年，中國對外直接投資邁向新的臺階，實現連續13年快速增長，創下了1456.7億美元的歷史新高，占到全球流量份額的9.9%，同比增長18.3%，金額僅次于美國（2999.6億美元），首次位列世界第二（第三位是日本1286.5億美元），并超過同期中國實際使用外資（1356億美元），中國當年的實際使用外資是1356億美元，實現資本項下凈輸出。2002-2015年中國對外直接投資年均增幅高達35.9%，“十二五”期間中國對外直接投資5390.8億美元，是“十一五”的2.4倍。
（二）中國存量全球排位居第八，境外企業資產總額超過4萬億美元。截至2015年底，中國2.02萬家境內投資者在國（境）外設立3.08萬家對外直接投資企業，分布在全球188個國家（地區）；中國對外直接投資存量10978.6億美元，占全球外國直接投資流出存量的份額由2002年的0.4%提升至4.4%，排名由第25位上升至第8位。2015年末中國境外企業資產總額達4.37萬億美元。
（三）對外直接投資并購活躍，領域不斷拓展。2015年，中國企業共實施對外投資并購579起，涉及62個國家和地區，實際交易金額544.4億美元，其中直接投資372.8億美元，占68.5%；境外融資171.6億美元，占31.5%，并購領域涉及制造業、信息傳輸/軟件和信息技術服務業、采礦業、文化/體育和娛樂業等18個行業大類。中國化工橡膠有限公司52.9億美元收購意大利倍耐力集團公司（近60%股份），是2015年中國企業實施的最大海外并購項目。
（四）“一帶一路”扎實推進，對相關國家投資快速增長。2015年，中國對“一帶一路”相關國家投資占當年流量總額的13%，達189.3億美元，同比增長38.6%，是全球投資增幅的2倍。2015年末中國對外直接投資存量的八成以上（83.9%）分布在發展中經濟體，在發達經濟體的存量占比為14%，另有2.1%存量在轉型經濟體。
（五）投資涉及領域廣泛，國際產能和裝備制造合作步伐加快。截至2015年底，中國對外直接投資覆蓋了國民經濟所有行業類別，制造業、金融業、信息傳輸/軟件和信息服務業同比分別增長了108.5%、52.3%、115.2%。流向裝備制造業的投資100.5億美元，同比增長158.4%，占制造業投資的50.3%，帶動了裝備、技術、標準和服務“走出去”。
（六）境外企業對東道國稅收和就業的貢獻增大，對外投資雙贏效果顯著。2015年中國境外企業向投資所在國家（地區）繳納的各種稅金達311.9億美元，較上年增長62.9%，雇傭外方員工122.5萬人，較上年末增加39.2萬人。此外，從《統計公報》中還可以看出，2015年中國企業對外投資的國家和地區比較集中，流向中國香港、荷蘭、開曼群島、英屬維爾京群島、百慕大群島的投資共計1164.4億美元，占當年流量總額的79.7%。
三、中國對外投資快速發展的原因
（一）國際市場上有需求。發達經濟體總體經濟在復蘇，對外國的投資有需求，發展中經濟體在進行工業化也需要外來的資金。無論是發達的經濟體和發展中的經濟體為了吸引外來的資金也出臺了一些投資便利化的措施，這些從外部環境上便于中國的企業“走出去”。
（二）中國有能力。2015年中國成為資本的凈輸出國，中國的發展水平到了這個階段，中國現在是世界第二大的經濟大國，也是第一貨物貿易大國和第一制造業大國，我們的外匯儲備連續多年位居世界首位，這是中國的企業開展對外投資的堅實的物質基礎。
>> 企業對外直接投資現狀及風險防范 中國對外直接投資現狀及對經濟增長的促進效應分析 中國對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資現狀、問題及對策分析 泰國對外直接投資的現狀及動機 中國對外直接投資的現狀及發展戰略研究 中國對外直接投資存在的現狀及問題探析 中國對外直接投資現狀及存在問題淺析 中國企業對外直接投資的現狀與風險分析 山東省對外直接投資區位選擇現狀及對策分析 我國跨國公司對外直接投資現狀及前景分析 淺析中國對外直接投資現狀\特點及對策 中國對外直接投資現狀、特點及原因 中國對外直接投資現狀的國際比較分析 中國對外直接投資的現狀與前景分析 中國企業對外直接投資現狀分析 中國對外直接投資發展現狀分析 中國對外直接投資的現狀分析 中國企業對外直接投資風險分析及對策 中國物流企業對外直接投資并購風險分析及防范策略 常見問題解答 當前所在位置：，2013-09-09.
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關鍵詞 對外直接投資 現狀 困難 對策
中圖分類號：F752 文獻標識碼：A
1中國企業對外直接投資的現狀
改革開放30年來，我國在引進和利用外資方面成績斐然、全球矚目。但從更長遠的目標來看，對外投資和引進外資是同樣重要的戰略目標。發達國家的經濟發展實踐證明，一國的經濟發展遵循著“生產大國出口大國投資大國”演變的規律，大力發展對外直接投資，對于促進經濟發展具有十分重要的作用。具體來說，中國企業對外直接投資呈現出如下的發展現狀：
1.1投資規模
2000 年黨的十五屆五中全會首次提出的實施“走出去”戰略，推動我國對外直接投資第一個的產生、實現了當年的大幅增長。2002 年我國建立正式的對外直接投資統計制度，為我國企業的境外投資活動提供更多的信息和服務，我國的外商直接投資從2003 年起從低位徘徊開始飛躍式增長。據商務部公布的最新數據，2013年，中國境內投資者共對全球156個國家和地區的5090家境外企業進行了直接投資，累計實現非金融類直接投資901.7億美元，同比增長16.8%。
1.2投資地域
在實施“走出去”戰略的推動下，中國企業的對外直接投資活動在全球迅速擴張。在 2003-2009年間，中國在短短6年間對外直接投資覆蓋的國家和地區新增37個，至2011年和2012年中國的對外直接投資已覆蓋到全球的大部分國家。
1.3投資行業
中國企業對外直接投資涉及的產業門類較多，其中，投資最多的是制造業，占比33%，其次為批發零售業、農林牧漁業、建筑業等，投資于交通運輸業、房地產業、住宿餐飲和軟件業的企業較少。
1.4投資主體
從中國對外直接投資主體的數量角度來看，國有企業的數量并不是最多，所占比重并不大，最多的是有限責任公司的類型。至2012年末中國對外投資企業中國有企業數量占比為26%，而有限責任公司所占比重33%，其他類型企業如外資、臺港澳資企業、集體企業的數量比重和存量比重都很小。
2中國企業對外直接投資面臨的主要困難
我國經濟的持續快速增長，政府對企業“走出去”的大力支持，人民幣的持續走強，都加快了我國企業對外直接投資的步伐。但是，企業在對外直接投資的過程中也面臨著各種困難：
2.1經營能力不足
我國很多企業進行對外直接投資的主要目的是擴大出口市場，而不是依據企業全球化發展戰略來實施計劃投資。這樣投資的結果往往是企業只注重短期效益，企業海外發展的持續性和全體布局性較差，將導致企業在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。
2.2融資困難
中國貿促會數據顯示，目前我國對外投資的規模總體還比較小，約有三分之二的受訪企業表示現有對外投資規模小于500萬美元；我國企業對外投資的融資渠道仍然較為單一，44%的受訪企業反映利用公司自有資本進行對外投資，27%的受訪企業對外投資的資金來自銀行貸款，融資困難成為企業對外投資面臨的主要問題。目前，我國還沒有專門用于支持企業對外投資的股權基金、股權貸款等金融產品，企業對外投資中需要的離岸金融、信用擔保、貸款保險等，只有少數金融機構能夠提供，且在服務效率等方面無法有效滿足企業的實際需求。
2.3體制掣肘
我國對外直接投資還處于起步階段，企業在“走出去”的過程中迫切需要政府部門的指導和扶持，而現階段我國尚未建立對境外投資較為完善的政策支持體系和服務體系。如目前企業辦理對外直接投資需要商務、發改和外匯管理等多個部門核準，很多企業反映一個境外直接投資項目從申請到實際對外支付投資款大約需要3個月左右的時間。而企業對外投資項目，尤其是投標項目往往時間要求急，一些企業反映，有時因為無法確認境外投資項目審批通過的時間，會放棄一些有競爭優勢項目的投標；而有些企業為便利海外投資運作，在香港等境外地區設立了專門的投資公司，海外投資項目大部分通過境外投資公司運作。
3推動中國企業對外直接投資發展的相關對策
對外直接投資是我國“走出去”戰略的重要組成部分，也是我國企業主動參與國際分工、有效利用國際國內兩個市場兩種資源的重要舉措。為更好地推動我國企（下轉第114頁）（上接第112頁）業“走出去”，切實解決企業對外直接投資中遇到的困難，需要政府和企業自身的完善。
3.1宏觀層面：完善政府政策支持體系
3.1.1構建我國對外投資專門執行機構
對外投資執行部門的主要職責是負責制定我國“走出去”戰略實時方針、政策和戰略規劃，在政策上給予企業跨國經營活動提供指導，代表國家與投資東道國政府開展合作，引導企業對外投資，負責擬定和完善有關對外投資的法律法規，提高對投資項目審批效率，增強對投資項目跟蹤管理，從宏觀上調整優化對外投資的產業結構和區域結構，對全球投資形勢進行信息收集匯總，改進和完善信息服務，為投資企業提供信息、咨詢。
3.1.2加大金融深化和金融支持力度
從世界各國來看，進出口政策性金融機構的一般業務主要集中在進出口信貸融資、擔保和出口信貸保險，我國目前具有進出口金融機構職能的有中國進出口銀行和中國出口信用保險公司，中國是典型的出口信貸與保險相分離的模式。政府應該鼓勵中國進出口銀行在出口融資業務、中國政府對外優惠貸款、外國政府貸款轉貸業務、資金業務等方面發揮越來越重要的作用。
3.2微觀層面：增強企業對外直接投資能力
3.2.1進一步提高國際化經營能力
我國企業要實施跨國經營，就必須形成一套科學的企業跨國經營戰略和管理體系。要提高國際化經營能力，首先需要具有全球經營能力的人才，包括技術研發、金融、法律、財務、市場營銷等方面的專業人才，更需要具有全球戰略思維和熟悉現代化經營管理的經理人才。其次，在國際化經營中企業必須發揮和保持比較優勢，并通過對外直接投資擴大自身的比較優勢，實現戰略轉型，增強在國際市場的競爭力。
3.2.2與跨國公司合作，提升自身競爭力
參與對外直接投資的企業可以采用以產權為紐帶通過各種形式的合作、參股、合資、控股等多層次的聯合，與國內跨國公司開展合作，增強我國企業的國際競爭力，優化我國企業對外投資的資源配置，提高境外投資項目的競標能力。在國外，我國企業也可以加強與國外跨國企業的合作，借助國外大型企業的全球網絡營銷系統、全球生產體系，加大與大型跨國公司的技術開發合作，利用其資本實力、技術實力和市場空間加深自身的發展。
參考文獻
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[2] 2012年度中國對外直接投資公報[M].北京：中國統計出版社，2012.
[3] 詹儒杰.中國企業對外直接投資分析[D].上海：上海社會科學院，2012.
關鍵詞：中國外直接投資；現狀；特點；對策
一、引言
發展對外直接投資是發展外向型經濟的主要途徑之一，是經濟全球化不可逆轉的趨勢。在此背景下，研究中國對外直接投資行為與特征對增強我國經濟國際競爭力、提升我國對外直接投資大國地位以及加快融入世界經濟進程也有指導意義。
二、中國對外直接投資現狀及特點
1 中國對外直接投資現狀
隨著我國整體經濟實力不斷增強，我國從20世紀90年代開始鼓勵有條件中國企業開展對外直接投資，尤其入世后，企業對外直接投資迅速增長，從2002年不足10億美元，迅速增加到2008年的約521.5億美元。我國對外投資雖然起步較晚，但近年來中國對外直接投資發展迅速，在世界和發展中國家的地位不斷的提升。
2 中國對外直接投資特點
(1)對外直接投資地區過于集中
我國對外投資的地區過于集中，亞洲以及拉美地區仍是我國對外直接投資存量最集中地區，2007年存量為1039.2億美元，占比為88.1％，與去年相比有所下降，主要是我國對拉丁美洲的投資有所下降所致。從流量上來看，中國大陸對外直接投資的流向主要集中于亞洲和拉丁美洲，占中國大陸對外直接投資存量的90％以上。從非金融類投資流量分析來看，2007年我國拉丁美洲地區的投資下浮比較大，對亞洲、北美洲、非洲、大洋洲的投資增長一倍以上。
(2)對外直接投資行業分布比較集中
從流量上來看，我國對外直接投資主要是流向批發和零售業、商務服務業、交通運輸業、交通運輸倉儲業、采礦業、制造業、金融業的投資占到當年對外直接投資流量的91％。2007年，中國對外直接投資流向批發和零售業66億美元，占24.9％，其中有四成的投資屬于當期利潤再投資。從存量上來看，行業分布比較齊全，商務服務業、批發零售業，金融業和采礦業、交通運輸業／倉儲和郵政業合計占80％。
(3)對外直接投資主體多元化
近年來，隨著中國加入世界貿易組織，國家逐漸放寬了對外投資政策，對外直接投資主體逐漸由國有企業主導向投資主體多元化方向發展。2007年，中國對外直接投資的主體繼續保持多元化格局。國有企業所占整個境內投資主體的比重繼續下降，有限責任公司占投資主體的比重上升到43.3％，位于境內投資主體數量的首位。這表明有限責任公司和民營企業已逐漸發展成為我國對外投資的新生力量，投資主體結構進一步優化。
三、中國對外直接投資的應對策略
由于我國企業開展對外投資的時間還比較短，仍處在起步階段，在對外直接投資的實踐過程中，難免存在問題，現提出如下對策：
1 調整地區結構，拓展投資市場多元化
從整個海外投資布局來看，對發展中國家和地區的投資仍明顯偏少，從而影響了我國對外投資市場的進一步拓展。除已進行投資發達國家和部分發展中國家及地區以外，從近期來看，發展中國家中的印度、巴基斯坦、巴西等國家，擁有眾多的人口和龐大的消費群體，經濟增長較快，并且中國許多產業相對于其國內產業具有較強的競爭優勢，是許多國內企業進行對外直接投資理想的目標國。另外，周邊國家如東盟與中國在政治、經濟、文化等方面比較接近，又有“10+1”自由貿易協議的簽訂，更可成為中國企業開展對外直接投資的伙伴和對象。
2 調整行業結構，豐富行業多元化
從產業角度來看，我國目前并不具備在國際競爭中占壟斷優勢地位的產業。實際上，按照日本小島清的邊際產業理論，我國應將邊際產業轉向其他國際產業分工層次較低的發展中國家，我國的勞動密集型產業具有比較優勢，因此，選擇拉美、非洲、中東和其他東南亞國家進行邊際產業的轉移，符合產業發展的規律。而且隨著我國的勞動密集型產品在國外市場份額的擴大，我國企業面臨的反傾銷訴訟也在增加，通過對外直接投資可以繞過貿易的壁壘，充分利用我國企業所擁有的小規模適應性技術，同時勞動力成本又不至于增加，這樣既可以帶動相關設備、原材料和半成品的出口，又有利于我國企業形成穩定的海外市場。
3 完善對外直接投資相關政策法律法規
為開創海外投資事業新局面，國家應積極采取措施，運用國家政權力量盡快制定與完善海外投資立法，以信貸、保險、投資保證等各方面為企業海外投資創造條件。應盡早制定與國際法、國際慣例相接軌的中國企業海外投資法，以達到保護和促進本國海外投資的健康發展。建立高效的對外直接投資促進體系，注重發揮政府部門、信息中心和社會團體的資源優勢，積極向企業提供各類信息服務和技術支持。
[關鍵詞] 對外 直接投資 問題
一、我國對外直接投資的現狀
1.對外直接投資存量與流量
從我國近幾年來對外直接投資的發展情況可以看出, 雖然對外直接投資規模不斷擴大, 但從總體規模上我國與部分發達國家或發展中國家還存在一定差距。根據商務部的數據,截至2003年底,中國累計對外直接投資凈額332億美元 ,相當于1990 年的13倍。2004年延續了對外直接投資的上升勢頭,中國2004年對外直接投資流量為36. 2億美元,年末存量接近370億美元。2008年,中國對外直接投資更是增速驚人。在5月舉行的第四屆東亞投資論壇上,中國商務部副部長陳健在論壇上透露,該年一季度,中國對外直接投資( FDI) 為193. 4 億美元, 同比增長353%。
2.對外直接投資區域選擇
從投資區域結構看, 近年來我國對外直接投資分布區域更為廣泛, 2006年我國對外投資合作業務已經遍及世界約200個國家和地區,其中, 在亞洲的直接投資額占我國對外直接投資額的30%,在非洲的直接投資額占我國對外直接投資額的比例約為3%,在拉美國家的直接投資額占我國對外直接投資總額的60%,拉美已經取代亞洲成為我國對外投資的第一大目的地。可以說, 我國90%以上的對外直接投資投向了亞太地區, 相比之下, 歐洲其他地區所占份額極小。
3.對外直接投資主體與投資方式
近年來,隨著中國加入世界貿易組織,國家逐漸放寬了對外投資政策,對外直接投資主體逐漸由國有企業主導向投資主體多元化方向發展。國有企業占整個投資主體的比重由2003年的43%降至2006年的26% ,而有限責任公司由2003年的22%上升至2006年的33% ,超過國有企業躍居對外投資主體首位,私營企業則位居對外投資主體的第三位。這表明有限責任公司和民營企業已逐漸發展成為我國對外投資的新生力量,投資主體結構進一步優化。另外, 跨國并購已成為我國對外投資的重要方式。
二、我國對外直接投資發展中遇到的主要問題
1.缺乏清晰的境外發展戰略,投資存在一定的盲目性
發達國家的大型跨國公司往往都有一個顯著的特點,就是具有完整的全球戰略,以世界市場作為角逐的目標,對再生產周期的各個環節實行國際化安排。而我國企業對外直接投資尚處于初級階段,還未制定對外直接投資總體發展戰略。首先,我國有些企業從事對外投資不是生產經營發展到一定程度的結果,而是帶有某種試探性、偶然性。其次,我國更多的企業進行對外直接投資的主要目的仍是擴大出口市場,增加出口創匯,而不是依據企業全球化發展戰略的實施計劃而進行投資的。這樣企業海外發展的持續性和全體布局性就較差,也將導致企業在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。
2.企業缺乏核心技術
核心技術與核心產品是企業在市場中取勝的主要因素。目前, 我國還處在技術引進階段, 在關鍵技術上, 還難以與國外具有高新尖技術和成熟產品的企業抗衡。從總體上看,與發達國家相比,我國企業的技術優勢不足。對許多引進的先進技術缺乏消化吸收, 創新能力不強, 特別是一些高端產品的核心技術仍然依靠進口, 甚至某些行業的產業結構、產品結構、技術結構不適應市場經濟的要求, 根本沒有競爭優勢可言, 因而無力參與國際競爭, 甚至連國內的市場份額都難以保全。技術優勢的缺乏, 將是制約我國企業跨國經營的長期性因素。
3. 缺乏高水平的跨國經營人才,經營決策和管理水平不高
在企業跨國經營過程中對企業挑戰最大的是人才競爭。國際市場環境變幻莫測,跨國經營要求企業家必須具有全球化的眼光,善于以全球的視角定位企業的未來和發展方向,精通國際競爭規則,具有豐富跨國經營管理經驗。但就目前而言,中國跨國企業中符合上述要求的管理人才數量十分有限,而且在競爭激烈的國際人才市場上,相當部分的本土管理人員從中國企業流失。
此外,我國海外企業人員隊伍總體素質和水平與開展跨國經營的需要相比尚有較大差距。
4. 投資規模較小,抗風險能力偏低
不僅投資總量上我國與國外存在顯著差距,從平均水平上來看,發達國家單一目的跨國投資的平均金額是以600萬美元,發展中國家為450萬美元,而我國境外企業中方投資100萬美元以下的占90%,500萬美元以上的只占23%。這種投資規模水平不僅遠遠低于發達國家,而且也低于發展中國家的平均水平。在投資規模上,目前我國的境外企業除了海爾、華為等少數企業外,大多數跨國經營企業投資規模過小,缺乏國際經營經驗,因而在經營中常常因資金、技術的缺乏而失去競爭力和投資機會,勢單力薄難以抵御風險。
5.市場信息掌握不充足,缺乏對投資項目的深入了解
企業在進行對外直接投資的過程中,需要了解很多方面的信息。這些信息包括其他國家的投資環境,市場供需情況,行業競爭程度以及政府政策等等方面。如果我們沒有深入了解,考慮全面,那必將給企業的經營帶來許多麻煩。例如,TCL收購法國的湯姆遜彩電業務后,在對公司的整頓時需要辭退1 000多名員工,但因此舉違反了雇員方面的法律而付出了沉重的代價,不得不將其在中國內地市場的電視機利潤補貼到湯姆遜的業務中。
另外,還存在一些監管體制不暢、相關法律體系不健全等問題。
參考文獻:
關鍵詞：對外投資 區位選擇 現狀及建議
1 我國對外直接投資區位選擇現狀
根據近年來我國對外直接投資及區位選擇現狀，下面我們將先從我國對外直接投資的規模進行總體的統計描述，然后再具體到地區分布方面。
截至2011年底，對外直接投資凈額（流量）實現了自數據以來連續十年的增長，達到746.5億美元，同比增長8.5%，再創年度投資流量的歷史新高。對外直接投資累計投資存量更是突破4000億美元，達到4247.8億美元。投資遍布全球七成國家地區，我國13500多家境內投資者在國（境）外設立對外直接投資企業（以下簡稱境外企業） 1.8萬家，分布在全球177個國家（地區）。2011年末，我國對外直接投資前20位的國家（地區）存量累計達到3856.09億美元，占我國對外直接投資存量的90.8%，國家聚集度較高。
根據商務部歷年投資統計公報顯示，我國對外直接投資項目的區位分布呈現相對集中的特點。我們不難發現這種相對集中的表現形式，正是反映了我國企業進行區位選擇是具有共同的行為特征。
根據2012年統計年鑒，我國對外投資最多的是亞洲地區，投資流量為454.9億美元，占當年投資流量的60.9%。截止2011年底，對亞洲的累計投資存量為3034.3億美元，占我國對外直接投資總存量的71.4%。主要分布在我國香港、新加坡、印度尼西亞、我國澳門、韓國、泰國、越南、日本等國家和地區。
對拉丁美洲投資流量為119.3億美元，占投資總流量的16%。累計投資存量為551.72億美元，占我國對外直接投資總存量的13%。主要分布于英屬維爾京群島、開曼群島、墨西哥、巴哈馬等國家和地區。
對歐洲投資流量為82.5億美元，占投資總流量的11%。累計投資存量為244.5億美元，占我國對外直接投資總存量的5.76%。主要分布于法國、英國、俄羅斯、德國等國家。
對非洲投資流量為31.7億美元，占投資總流量的4.3%。累計投資存量為162.4億美元，占我國對外直接投資存量的3.82%。主要分布于蘇丹、尼日利亞、阿爾及利亞、馬達加斯加、幾內亞等國家。
對北美洲投資流量為24.8億美元，占投資總流量的3.3%。累計投資存量為134.7億美元，占我國對外直接投資存量的3.17%。主要分布于美國、加拿大。
對大洋洲投資流量為33.2億美元，占投資總流量的4.4%。累計投資存量為120億美元，占我國對外直接投資存量的2.83%。主要分布于澳大利亞、新西蘭等國家和地區。
2 對外直接投資區位選擇的政策建議
2.1 針對東道國區位因素的政策建議
2.1.1 選擇正確的對外直接投資區位戰略。進行海外投資時，必須考慮東道國能提供的特定區位優勢是否能使得這里的市場比國內市場、其他海外市場的利潤更為豐厚。而且這些區位對所有公司開放，不管公司的規模和國籍并且是不可移動的。這些區位特定優勢包括相關的基礎設施和自然資源，勞動和物質成本，市場規模和特性，生產專業化，生產集中度，政府政策和稅收激勵等等。其中資源豐富型的國家和地區是我國對外直接投資的重要選擇之一。我國對資源開發產業所進行的對外直接投資，不僅可以直接彌補在生產活動中的我國資源缺口，解決在對外投資中長期以來我國資源迅速減少、人均擁有量低的尷尬，并且還能促進資源開發產業的優化與發展。
2.1.2 轉變我國對外直接投資的導向模式。我國對外直接投資區位選擇以及增長和變化并不是“國際市場導向型”，在很大程度上其是屬于“政策導向型”。政策導向型的基本特征是企業更注重境外投資選擇的政策意義，而對東道國投資環境和進入條件缺乏從戰略高度的考察和預期。比方說對我國香港的投資一直雄踞于我國榜首，大大的超過了對其他國家和地區的投資。我國對外直接投資的規模擴張和結構調整，因為政府的政策性介入行為太多而被限制。因此約束了企業的種種行為，這是有悖于市場發展規律的。所以，我國對外直接投資穩定發展的重要基礎是逐步改變我國對外直接投資的導向和擴張模式。
2.1.3 針對東道國市場的不同特點采取不同的投資戰略。針對東道國工資水平和生產效率的不同也可以考慮采用不同的對外直接投資戰略，如在生產效率和工資水平較高的東道國投資時，投資國可考慮采用水平型對外直接投資，即在東道國設立子公司，然后根據當地具體情況來進行某種產品的設計、規劃、生產、銷售等所有的經營活動；在生產效率和工資水平較低的東道國投資時，投資國可考慮采用垂直型對外直接投資，即在東道國設立工廠或建立企業又或者是采用投資的方式把勞動密集型產品的某個生產階段轉移到勞動力成本相對較低的國家或地區進行，依靠東道國廉價勞動力從事垂直一體化生產。在資源豐富的東道國進行資源尋求型對外直接投資，對于技術發達的東道國，則從事戰略資產尋求型的對外直接投資。
2.1.4 建立對東道國風險的防范機制，確保海外直接投資的安全。從往年觀察，我國的對外直接投資對政治風險考慮較少，很多投資布局在經濟風險比較大的地區。特別是非洲和中東地區，我國為獲取原材料大量投資于這些發達國家尚且視為風險非常大的地方。對我國企業來說，為了避開和發達國家的跨國企業競爭，且能夠以較小的代價獲得必要的原材料資源，也為了保證投資安全，所以在無可避免的情況下需要在投資前對東道國的政治風險進行評估，同時應該建立一定的風險防范機制，定期進行評估。
2.1.5 重視市場潛力的挖掘，加大對經濟增長迅速的新興經濟體的投資。目前而言，我國對外直接投資的類型屬于資源尋求型，主要的投資對象還是資源豐富的國家。而國際上卻是以市場尋求型為主的跨國公司，目前，我國的直接投資區位布局缺乏對市場潛力的重視。未來市場潛力大、經濟增長迅速的地區，剛好和直接投資追求長期利益的目標一致。
2.2 針對企業內在特定因素的政策建議
2.2.1 提高國際市場地位，形成跨國企業自身的壟斷優勢。顯而易見，投資國具有強勁的經濟實力和其企業自身的壟斷優勢是增強全球化競爭的基礎。所以要發展我國對外直接投資，一方面必須大力發展經濟，增強自身的經濟實力，從另一方面來說國內跨國企業在夯實對外直接投資的基礎的前提下，培育自身壟斷優勢。當前，我國企業的現代企業制度建設滯后致使企業培育壟斷優勢的制度，尤其是國有企業在這方面表現非常突出。由于我國企業的不能形成自身壟斷優勢，因此國際競爭力普遍不強。只有大力推出和完善現代企業制度建設，才能為企業壟斷優勢的形成提供制度基礎，相信我國日后會有很多企業通過形成自身的壟斷優勢，從而在國際市場上占據重要的地位。
2.2.2 優化我國對外直接投資布局，提高對外直接投資效率。第一，企業依據本身的投資動機及核心能力，來對國際化經營的方式和對外直接投資國家及地區進行合理科學的選擇，制定對外直接投資戰略。第二，大力鼓勵企業引進先進的技術或創立民族品牌，提升自身核心競爭力，且積極尋求市場規模較大、科技發達的海外市場。第三，我國對外直接投資應更多的考慮尋求效率，借不同地區的要素價格差異，使企業實現全球化布局，加快國內產業結構的優化升級。第四，應通過提供信息咨詢服務等手段來豐富企業對外直接投資的知識和經驗，不斷拓展企業對東道國市場環境、資源條件、基礎設施狀況和外資政策等投資環境信息來源渠道，鼓勵企業循序漸進開展對外直接投資，以此減少投資的盲目性。
2.2.3 企業根據自身規模，選擇合理區位。企業自身規模不同，則抗拒風險的能力也就不同。因此，合理選擇區位有利于企業自身在東道國的發展，規避在對外直接投資中的風險。大型企業可以選擇的區位靈活性較中小型企業更強，在國際競爭中的優勢也更明顯。因此，建議我國可以出臺相關政策扶持中小型企業對外直接投資的發展，增加它們在國際市場競爭中的優勢，來彌補它們自身發展的不足。同時可以進行優秀中小型企業評比，將國家對外直接投資的基礎設施建設交給有資質的中小型企業，帶動這些企業發展進步。
參考文獻：
[1]宋維佳，許宏偉.對外直接投資區位選擇影響因素研究[J].財經問題研究，2012（10）.
