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關(guān)鍵詞：涉稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；企業(yè)所得稅
中圖分類號：F810.42 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01
股權(quán)轉(zhuǎn)讓所指的是公司股東按照法律將自身股份轉(zhuǎn)讓給他人，讓他人變?yōu)楣竟蓶|的一種民法行為，對于股東來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股權(quán)行使的普遍方式，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓中有關(guān)人間的法律關(guān)系進行準確判斷，清楚股權(quán)轉(zhuǎn)讓的流程，能掌握納稅主體與義務(wù)發(fā)生的時間。
一、企業(yè)所得稅
企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)歸入企業(yè)應(yīng)納稅的所得，按照法律上繳企業(yè)的所得稅，在非居民的企業(yè)轉(zhuǎn)讓股中，依據(jù)國稅函的[2009]698號文件，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得進行了規(guī)定，股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得，主要指的是資轉(zhuǎn)讓價與股權(quán)投資成本相減的余額。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓價所指的是轉(zhuǎn)讓人通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)所獲得的現(xiàn)金、權(quán)益或非貨幣資產(chǎn)等形式金額。當被投資企業(yè)含有未分配利潤，以及稅后各項基金時，轉(zhuǎn)讓人的留存收益權(quán)金額將隨著股權(quán)一塊轉(zhuǎn)讓給被轉(zhuǎn)讓人，不能在股權(quán)轉(zhuǎn)讓價當中扣除。并且對境外控股轉(zhuǎn)讓進行了規(guī)定，境外控股企業(yè)所在地區(qū)的稅負在12.5%以下時，不能征收所得稅，要在轉(zhuǎn)讓合同簽訂后的30天內(nèi)，往被轉(zhuǎn)讓的股權(quán)國內(nèi)居民企業(yè)當?shù)氐?a href="http://www.crabapplefun.com/haowen/50249.html" target="_blank">稅務(wù)機關(guān)進行有關(guān)資料的提供。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計算時，按非居民企業(yè)往被轉(zhuǎn)讓股權(quán)企業(yè)投資幣種，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓價進行計算，即由于匯率差造成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益需要上繳企業(yè)所得稅，也就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，外商就應(yīng)把可分配利潤進行分配，以降低稅務(wù)的損失。在居民企業(yè)的轉(zhuǎn)讓權(quán)中，國稅函的[2010]79號文件中規(guī)定，企業(yè)的轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入應(yīng)該在股權(quán)變更手完成與轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效時，以確認收入實現(xiàn)，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的扣除是取得股權(quán)發(fā)生成本之后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計算的時候，被投資企業(yè)的未分配利潤不能扣除。企業(yè)購置有關(guān)節(jié)能環(huán)保及安全生產(chǎn)等方面的專用設(shè)備投資額時，可存留認定證明，便于稅額抵稅政策享受。在國家重點扶持的新技術(shù)認定，能實現(xiàn)稅率為15%的優(yōu)惠，綜合資源生產(chǎn)，應(yīng)符合產(chǎn)業(yè)政策所規(guī)定產(chǎn)品的收入取得，納稅所得額計算時，能減少計算收入。
二、個人所得稅
按照個人所得稅的相關(guān)法規(guī)，個人的轉(zhuǎn)讓股權(quán)可依據(jù)財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項目進行20%稅率進行個人所得稅的計算繳納，其應(yīng)繳納的所得額為轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)收入與財產(chǎn)原值、費用相減除之后的余額。有價證券中的財產(chǎn)原值是買入的時候，依據(jù)規(guī)定進行相關(guān)費用的交納，而合理費用所指的是在財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓當中，納稅人依據(jù)相關(guān)規(guī)定進行費用支付，如城建稅、營業(yè)稅與資產(chǎn)評估等，計算要繳納稅款的時候，需要注意相關(guān)合法憑證的提供，財產(chǎn)原值的合法憑證提供不完整或準確的，無法對其財產(chǎn)原值進行計算，主管的稅務(wù)部門能依據(jù)當?shù)氐膶嶋H狀況對財產(chǎn)原值進行核定。對于計稅偏低還沒有正當理由的，稅務(wù)機關(guān)能給予核定，計稅偏低所指的是在申報的時候，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價比初始投資成本價格低，或者比凈資產(chǎn)份額要低。其正當理由為被投資的企業(yè)連續(xù)在3年以上出現(xiàn)虧損，股權(quán)轉(zhuǎn)讓給父母、配偶與子女等3代之內(nèi)的親屬，稅務(wù)機關(guān)在核定的時候，所參照的是轉(zhuǎn)讓人所享有股權(quán)比例相對應(yīng)凈資產(chǎn)的份額，或者每股凈資產(chǎn)的參照。限售股所指的是個人所持上市公司股票，在轉(zhuǎn)讓方面、一定條件與實踐方面具有限制的。為提高個人所得稅方面的管理水平，國稅總局與財政部等在2009年頒布了財稅《通知》，并在2010年頒布了《補稅通知》，明確規(guī)定在2010年1月開始實施，依據(jù)財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得進行個人所得稅的征收。限售股的個人涉稅應(yīng)按照據(jù)實征收與核定征收來執(zhí)行，其中，據(jù)實征收所指的是個人轉(zhuǎn)讓的限售股可提供真實完整限售股的原值憑證，繳納所得稅額為限售股的轉(zhuǎn)讓收入與股票原值、合理稅費相減除的差額，其稅率是20%。而核定征收所指的是個人所轉(zhuǎn)讓的限售股沒有提供真實完整限售股的原值，對于限售股原值無法正確計算，稅務(wù)機關(guān)應(yīng)該按照限售股的轉(zhuǎn)讓收入15%對合理稅費與限售股的原值進行核定，在[2010]5號文件規(guī)定中，個人所得股權(quán)的限售股，要按照薪金與工資等項目，在解禁日對個人所得稅進行解禁，個人的實際轉(zhuǎn)讓股應(yīng)與二級市場的交易所同仁，暫時對個人所得稅進行免征。
三、營業(yè)稅與印花稅
營業(yè)稅所指的是以無形資產(chǎn)進行入股投資，并接受被投資方的利潤分配，對風險行為進行共同承擔，其營業(yè)稅不征收，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時候，應(yīng)該按照本稅目進行征收，但后來對征稅辦法進行了重新規(guī)定，不動資產(chǎn)或者無形資產(chǎn)入股，應(yīng)該實施投資方的利潤分配，并對投資風險行為進行共同承擔，營業(yè)稅不征收，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓對營業(yè)稅不征收。非上市公司是不能按股票的方式出現(xiàn)企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為，符合所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的，可按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的書據(jù)進行印花稅繳納，股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)所指為沒有上市的公司，其所立書據(jù)，并不包含上市企業(yè)股票轉(zhuǎn)讓對于書據(jù)的書立。如不在深圳及上海的證券交易所進行交易，為財產(chǎn)的所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓，根據(jù)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移書據(jù)進行印花稅的繳納，上市企業(yè)的股票轉(zhuǎn)讓會涉及印花稅的稅率，在2008年4月底，股票或證券交易的印花稅率進行了調(diào)整，由原來3‰變?yōu)?‰，交易雙方均按照1‰進行調(diào)整，后來又對交易印花稅給予了調(diào)整，從原來的雙方征收變成了單邊征收，也是就受讓方不用征收印花稅，而出讓方對交易的印花稅進行繳納，其稅率依然是1‰，有效促進我國企業(yè)的改組與管理機制的盤活。
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，涉稅方面還存有法律的漏洞，及時發(fā)現(xiàn)稅收的漏洞，并關(guān)掉稅收中的流失閥，做到合理征稅，以發(fā)揮市場調(diào)節(jié)的作用，并確定縱橫公平，確保市場主體積極主動性，加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓的涉稅完善，促進我國各公司的綜合競爭力，樹立持續(xù)穩(wěn)定的市場環(huán)境。
參考文獻：
摘要：企業(yè)的發(fā)展隨著我國社會經(jīng)濟水平的提高，也呈現(xiàn)出日漸繁榮的趨勢，而經(jīng)濟全球化程度的加深，股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式應(yīng)運而生。近些年來股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式在企業(yè)中的應(yīng)用更加頻繁，重要性也更加凸顯，但是與此同時，在企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中也開始暴露出更多問題。文章就針對我國企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的稅收籌劃問題進行研究，然后有針對性的提出了解決措施。
關(guān)鍵詞 ：企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓；稅收；籌劃
經(jīng)濟發(fā)展到一定程度，必然會導致經(jīng)濟體制的改革，那么在整個改革的過程中，企業(yè)股權(quán)問題也會發(fā)生轉(zhuǎn)變，目前，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)成為了普遍的經(jīng)濟手段，隨著上市公司數(shù)量的不斷增多，這種經(jīng)濟手段使用得更加頻繁，尤其是在大型的企業(yè)中，使用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方法來進行資源的重新配置是非常有效的，這樣也能夠更好的促進公司的發(fā)展。從目前我國稅收情況來看，其中還存在很多問題，一些偷稅，漏稅現(xiàn)象還比較常見，因此，強化管理，不斷的完善各項稅收制度是非常必要的。
一、企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中存在的稅收問題
(一)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息無法及時掌握
股份公司必須要在工商局進行注冊之后，才能夠正常運營，所以如果進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓那么就需要通過工商局進行一些手續(xù)的變更，然而一部分企業(yè)在這個方面做的不及時，有的企業(yè)故意不去進行手續(xù)的辦理，這樣就會導致國家財產(chǎn)以及經(jīng)濟蒙受損失。進行企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時候，根據(jù)國家的各項法律和規(guī)定，同時在外國投資者進行投資的時候，我國的商務(wù)部需要批準才能夠具體施行，另外在一個月之內(nèi)，相關(guān)工作人員必須要到稅務(wù)機關(guān)去進行合同的轉(zhuǎn)讓和交接，然后稅務(wù)機關(guān)需要對其進行備案處理，但是，從目前股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況來看，工商部門在準確性的把握方面還有所欠缺，比如，各種稅款的征收沒有及時入庫等，這樣形勢下，國外發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對我國稅款的征收就會帶來更加難度。如果是在私企中，發(fā)生這種問題的現(xiàn)象更多，在完成企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓之后，如果股東沒有進行對應(yīng)的變更，那么就會導致各種信息難以被掌握。
(二)稅務(wù)機關(guān)未建立股東臺賬
那么如果從稅務(wù)機關(guān)方面來說，企業(yè)股東應(yīng)該建立與其相對應(yīng)的臺賬，這樣才能夠有效的保障企業(yè)信息的準確性，然而還是有一部分的稅務(wù)機關(guān)沒有建立相應(yīng)的管理臺賬，這非常不利于激勵企業(yè)，并且不能將目前存在于股份轉(zhuǎn)讓中的問題好好控制，從而導致工作紊亂，缺乏條理性，另外因為企業(yè)提交稅務(wù)局資料原本就不完善，因此，股東的各種信息資料不夠詳細，必然也會增加稅款征收的難度。
(三)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格核實難度大
在我國企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，還存在一些逃稅以及故意躲避稅收的現(xiàn)象，具體的說，就是在簽訂股份轉(zhuǎn)讓合同時，總是會出現(xiàn)陰陽條文的問題，在簽署轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓合同的時候，還會簽訂一份低價轉(zhuǎn)讓的合同，從企業(yè)財務(wù)賬目中，并沒有明確標出實際的轉(zhuǎn)讓價格，只是單純的反映了股東關(guān)系而已，有一部分企業(yè)甚至還會做虛假的股份轉(zhuǎn)讓，為了能夠?qū)χ鴮嶋H存在的問題一一進行查實，我國稅務(wù)機關(guān)的工作難度又有所增加，除此之外，我國在股份轉(zhuǎn)讓的過程中，對于那些明顯的低價行為，并沒有做具體的規(guī)定，沒有明確的法律條文對其進行固定，所以，很多企業(yè)也正是看準這一點，鉆了法律的空子。稅務(wù)機關(guān)應(yīng)該充分發(fā)揮其職能，對這些不合理行為進行控制和規(guī)范。
(四)扣繳義務(wù)難以落實
我國相關(guān)法律有所規(guī)定，在個人新型股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，個人必須要繳納相對應(yīng)的稅款，這是其必須要履行的法律義務(wù)。股份轉(zhuǎn)讓比較復雜，形式多樣，在進行轉(zhuǎn)讓過程中，一部分人會有意隱瞞一些細節(jié)，從而導致轉(zhuǎn)讓成本含有虛假成份，這不但不利于稅務(wù)機關(guān)工作的有效開展，同時也會造成我國稅款的流失，對國家利益造成巨大傷害。
(五)稅款追繳困難
進行稅款追繳時，如果是兩個非居民企業(yè)，那么如果這個兩個企業(yè)都非常積極的與稅務(wù)人員進行配合，那么稅款追繳就會相對容易一些，并且統(tǒng)計工作也能夠順利進行，數(shù)據(jù)也必然會更加可靠，但是，我國在整個方面欠缺的不僅僅是制度，很多地方并沒有這種專門進行這項工作的機構(gòu)，再加上，我國一部分的企業(yè)負責人對納稅根本不重視，國家在進行稅款收繳的時候，這些人的反映十分冷淡，并且不積極，使得稅款追繳工作開展困難。
二、加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收管理的建議
我國財政收入的主要部分就是稅收，可以說稅收之于一個國家來講，有著不可撼動的重要地位，但是，我國企業(yè)在進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，針對稅收的問題，往往處理得不夠好，并且其中存在很多問題，具體分析如下：
(一)建立部門間定期交換信息制度
建立交換制度的第一步就是要強化股權(quán)轉(zhuǎn)讓的變更登記工作，企業(yè)最好是要主動提出申請變更協(xié)議，這些需要在一個月內(nèi)登記完成，另外，通常來說，提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的同時，當事人必須要出示相關(guān)證件，這些證件包括身份證、股東證明等。如果企業(yè)或者個人一旦進行造假，那么就必須要承擔相應(yīng)的法律責任，另外，填充股份轉(zhuǎn)讓管理體系，也是非常必要的，要將各種明細規(guī)定以及操作流程進行更為詳盡的處理，最后，建立股東變動報告檔案，當企業(yè)股東變動時，要敦促其申請變更稅務(wù)登記，針對不及時報告的企業(yè)，依照相關(guān)的法律，降低其納稅信譽外，并依法追繳與補繳稅款。
(二)建立部門間定期交換信息制度
稅務(wù)機關(guān)與其他部門之間的交流溝通也是提高我國稅收效率的重要方面，首先，就是建立完善合理的交流平臺，各個部門之間能夠?qū)ζ髽I(yè)的股權(quán)變動進行了解，另外，稅務(wù)部門還應(yīng)該積極與其他相關(guān)部門聯(lián)系，及時交換企業(yè)信息，同時加強國際間的稅收合作工作。針對非居民企業(yè)將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國外企業(yè)或者個人的情況，稅務(wù)機關(guān)在掌握信息后，及時的深入調(diào)查，確認事實，計算應(yīng)征稅款的金額，避免我國稅收的損失。
(三)逐戶建立股東臺賬
股東臺賬能為稅務(wù)部門提供準確的企業(yè)股權(quán)信息，方便對于企業(yè)股權(quán)的監(jiān)督工作。稅務(wù)機關(guān)應(yīng)當詳細記載企業(yè)股東的基本信息，如身份證號碼、家庭住址、所持股份、資金投入、投資事件等內(nèi)容，利用計算機存儲建立完善的資料信息庫。嚴密監(jiān)控股東的股權(quán)變動情況，及時發(fā)現(xiàn)其股權(quán)轉(zhuǎn)讓狀況，防止稅款的流失，此外，要及時核實企業(yè)提供資料的準確性，防止股東鉆法律的漏洞，對于信息中出現(xiàn)的疑點要及時核實，確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)信息準確無誤。
(四)審核股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的真實性
股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的高低直接關(guān)系到稅收的金額，所以部分企業(yè)股東在轉(zhuǎn)讓股權(quán)的時候，會采取較低的轉(zhuǎn)讓價格應(yīng)對稅務(wù)機關(guān)的審查，同時會私下簽訂陰陽合同來逃稅漏稅，所以稅務(wù)機關(guān)要重點核實股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的真實性。
我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，世界矚目，在這樣的形勢下，我國的跨國企業(yè)數(shù)量越來越多，那么在這些企業(yè)中，股份轉(zhuǎn)讓是一種有效實現(xiàn)內(nèi)部資金優(yōu)化配置的方法，也是最常使用的方法之一。但是，在進行股份轉(zhuǎn)讓過程中，一部分企業(yè)對于稅收籌劃往往有所忽視，因為稅收籌劃是一個漫長的過程，相關(guān)的工作人員必須要花費一些時間去計劃，要用發(fā)展的眼光去看問題，要做到將企業(yè)經(jīng)濟與社會效益緊密結(jié)合，針對目前存在于股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的稅收問題，政府以及相關(guān)部門要加大管理力度，制定更加完善的措施和制度，企業(yè)也應(yīng)該積極配合稅收工作，積極繳納稅款。這樣不但能夠有效提升企業(yè)的發(fā)展速度，還能夠促進國家經(jīng)濟的發(fā)展。
參考文獻：
關(guān)鍵詞：股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得；個人所得稅；稅收征管
2016年5月1日起“營改增”試點全面推開，作為地方稅的第一大稅種營業(yè)稅已經(jīng)告別歷史舞臺。個人所得稅改革成為我國財稅體制改革的重要內(nèi)容，也是我國財稅體制改革中的一個難點。個人所得稅作為一種直接稅，無論從穩(wěn)定宏觀稅負的稅制安排，還是我國資本市場的飛速發(fā)展來看，都是稅務(wù)部門組織收入的重要抓手。近年來，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為日益增多，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅增長潛力巨大，然而由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易行為較為隱蔽，稅務(wù)機關(guān)和納稅人信息不對稱，個人所得稅流失的情況較為嚴重。
一、現(xiàn)階段加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征管的必要性
根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2015年我國的基尼系數(shù)為0.462，一般發(fā)達國家的基尼系數(shù)在0.24~0.36之間，國際上通常把0.4作為收入分配差距的警戒線，這意味著我國收入差距懸殊，個人所得稅調(diào)節(jié)收入分配的功能難以發(fā)揮，應(yīng)該引起高度警惕。隨著近年來股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的增多，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅增長潛力巨大，同時，數(shù)據(jù)顯示美國等發(fā)達國家資本利得稅占稅收收入的比重較高。由此可見，加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅的征管，能有效地實現(xiàn)個人所得稅收入分配的職能。
二、余杭區(qū)個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓征管工作現(xiàn)狀
（一）現(xiàn)行有效的政策依據(jù)
2013年12月浙江省辦公廳了《浙江省人民政府辦公廳關(guān)于加強稅收征管保障工作的意見》（浙政辦發(fā)[2013]145號），其中規(guī)定，在受理納稅人辦理股東股權(quán)變更登記手續(xù)時，應(yīng)核對納稅人提供的所得稅完稅憑證或不征稅證明，對不能提供的，暫緩辦理變更登記，并將情況通報給同級稅務(wù)部門。隨后，余杭區(qū)地稅局和工商局聯(lián)合了《關(guān)于加強企業(yè)自然人股東股權(quán)變更登記稅收征管的通知》，將自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收前置機制納入常態(tài)化管理要求，并陸續(xù)出臺了《關(guān)于加強企業(yè)自然人股東股東變更登記稅收征管的通知》和《余杭區(qū)個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅征管指導意見》，對個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓征管工作進行流程化設(shè)置，細化了從資料受理、審核流轉(zhuǎn)到臺賬登記的一系列征管要求，取得了顯著的成效。同時，國家稅務(wù)總局的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）已于2015年1月1日起施行。
（二）現(xiàn)有征管操作流程
以杭州市余杭區(qū)個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉稅流程為例，稅務(wù)受理流程如下：（1）一次性告知所需資料。以杭州市納稅服務(wù)局《稅務(wù)文書附送資料清單》為例，共計股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等11項必需資料。（2）專人審核。根據(jù)所提供資料對企業(yè)房產(chǎn)、土地、賬面凈資產(chǎn)、財務(wù)報表、轉(zhuǎn)讓雙方資格具備等多項事宜進行審核。（3）出具征收意見。轉(zhuǎn)讓受讓方繳納稅款，同時取得完稅證明，用于工商辦理變更。
（三）現(xiàn)行稅款征收情況
從2014年開始，全國各地個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納稅款數(shù)屢創(chuàng)新高，例如2014年12月，湖北省荊州市地稅局征收單筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅2.8億元（中國稅務(wù)報），創(chuàng)全省個稅單筆繳納之最；2014年，江蘇省南京地方稅務(wù)局就某境外上市公司管理層股東通過BVI持股公司減持分配境外所得收益補交個人所得稅2.48億元。同時，以杭州市余杭區(qū)個人所得稅數(shù)據(jù)為例（見下頁表）。通過以上數(shù)據(jù)分析，個人所得稅的征收主要呈現(xiàn)出三個特點：一是從個人所得稅的收入情況來看，2011—2015年余杭區(qū)個人所得稅保持著較大幅度的增長，而相較于工資薪金所得，股權(quán)轉(zhuǎn)讓個稅收入年均增長不穩(wěn)定，收入起伏較大；二是資本性所得、特別是股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征收潛力巨大；三是加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅征管已迫在眉睫。
三、個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管存在的問題
2014年12月7日，國家稅務(wù)總局了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號），在適用范圍、收入確認、成本和費用扣除、納稅申報、征收管理等方面對股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅進行了明確和細化，為基層稅務(wù)機關(guān)個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管提供了政策支持。結(jié)合余杭區(qū)對個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管工作的探索，本文認為，在實際操作中，從政策層面而言，目前還存在不少政策的空白；從征收管理層面而言，仍存在不少的問題和漏洞。
（一）政策層面的空白及爭議
1.對“可扣除的合理費用”的規(guī)定不夠細化。67號公告按照《個人所得稅法》中關(guān)于財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額的確定界定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)納稅所得額，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費用。但是，公告沒有對于“合理費用”給予進一步的明確規(guī)定，從而造成了稅企爭議。目前比較有爭議的點就是在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時是否可以扣除律師費、中介費、評估費、咨詢費以及首次公開募股的發(fā)行承銷費等費用。2.股權(quán)激勵性質(zhì)的低價或無償轉(zhuǎn)讓征稅未明確。資本市場中，低價或無償轉(zhuǎn)讓股份的情況是大量存在的，尤其是IPO之前的股權(quán)激勵。上市之前的股權(quán)激勵中既有大股東給管理層無償讓渡股權(quán)的，也有以非常低的價格轉(zhuǎn)讓給管理層，這個價格比PE的價格要低得多。一般企業(yè)股權(quán)激勵中的低價轉(zhuǎn)讓則是低于原始出資金額或低于股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額。按照67號公告的規(guī)定，這種行為顯然屬于轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低的情形，是否可認定有正當理由，應(yīng)該如何征稅，目前政策仍未明確。3.注冊資本認繳登記制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個稅征收未明確。從2014年3月1日開始，工商登記由注冊資本實繳登記制度轉(zhuǎn)變?yōu)檎J繳登記制度。在認繳登記制度下，企業(yè)章程約定的股東股權(quán)比例與股東實際投資比例往往不能統(tǒng)一，一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓既有實繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，又有認繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這為股權(quán)轉(zhuǎn)讓個稅的征收帶來了新的挑戰(zhàn)。以2015年4月我區(qū)某公司發(fā)生的一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓為例，杭州某建設(shè)有限公司，由自然人股東莫某、方某二人分別出資成立（注冊資本500萬元）。莫某認繳比例為70%（分二期到位，目前已到位100萬元，2018年12月31日前到位250萬元），方某認繳比例為30%（分二期到位，目前已到位100萬元，2018年12月31日前到位50萬元）?，F(xiàn)方某將其股權(quán)150萬元轉(zhuǎn)讓給王某，合同約定轉(zhuǎn)讓價格為100萬元，其中未到位的認繳出資額50萬元由王某于2018年12月31日前繳足。該公司3月31日凈資產(chǎn)為300萬元，方某、王某非直系親屬。此案例明顯屬于低價轉(zhuǎn)讓而無正當理由，需要核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。問題是如何核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，凈資產(chǎn)份額按章程約定的注冊資本核定還是按實際出資額核定，目前并未有明確的征稅政策。
（二）征管上存在的問題
1.納稅申報配套不夠完善。雖然股權(quán)轉(zhuǎn)讓個稅征管已被國家稅務(wù)總局提及多年，各地也都在廣試廣探，但截至目前，仍未設(shè)計針對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得專門的自行納稅申報表。在余杭區(qū)的實際操作中，納稅人均采用綜合申報表進行納稅申報，針對所得申報而言，綜合申報表過于單一，不能細致反映計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的全過程。2.資產(chǎn)評估報告的兩難抉擇。67號公告對于“必經(jīng)評估”的規(guī)定較之前更加嚴格，即被投資企業(yè)的土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例超過20%就需要中介機構(gòu)出具資產(chǎn)評估報告。顯然，被投資企業(yè)資產(chǎn)金額較大時，資產(chǎn)評估費用是一筆不小的數(shù)目。而現(xiàn)實情況是，小股東轉(zhuǎn)讓持有的大企業(yè)股權(quán)，小股東的轉(zhuǎn)讓收入甚至沒有資產(chǎn)評估費高，從而出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方無法提供中介機構(gòu)出具的凈資產(chǎn)或土地房產(chǎn)等資產(chǎn)價值評估報告的情況。
四、完善個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收征管的建議
（一）細化政策，消除爭議
1.細化“可扣除的合理費用”的規(guī)定。一般而言，只要是納稅人能舉證是與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的、由轉(zhuǎn)讓方承擔的并且符合常規(guī)的費用就應(yīng)該允許扣除。部分省市在這方面的文件及規(guī)定的細致程度就已走在了全國的前列。如江西省地方稅務(wù)局關(guān)于《自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征收管理辦法（試行）》的公告（江西省地方稅務(wù)局公告2012年第9號）第8條規(guī)定，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的稅費是指納稅人在轉(zhuǎn)讓股權(quán)過程中按規(guī)定所支付的稅金及費用，包括營業(yè)稅、城建稅、印花稅、教育費附加、地方教育費附加、資產(chǎn)評估費、中介服務(wù)費等；《宿遷市地方稅務(wù)局自然人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅征管暫行辦法》（宿地稅發(fā)[2009]104號）第13條規(guī)定，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的稅費是指與個人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)直接相關(guān)的、并按規(guī)定已支付的符合獨立交易原則的稅金和費用。已作為被投資企業(yè)成本費用核算的稅費支出，不得在計算個人股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時扣除。2.明確股權(quán)激勵性質(zhì)的低價和無償轉(zhuǎn)讓征稅政策。股權(quán)激勵性質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不應(yīng)單純地以轉(zhuǎn)讓收入偏低來進行調(diào)整，而應(yīng)按其業(yè)務(wù)實質(zhì)確定征稅辦法。根據(jù)《關(guān)于個人認購股票等有價證券而從雇主取得折扣或補貼收入有關(guān)征收個人所得稅問題的通知》（國稅發(fā)[1998]9號）規(guī)定，個人認購股票等有價證券，因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績，從其雇主以不同形式取得的折扣或補貼（指雇員實際支付的股票等有價證券的認購價格低于當期發(fā)行價格或市場價格的數(shù)額），屬于該個人因受雇而取得的工資、薪金所得，應(yīng)在雇員實際認購股票等有價證券時，按照個人所得稅法和其他有關(guān)規(guī)定計算繳納個人所得稅。同樣的，股權(quán)激勵性質(zhì)的低價和無償轉(zhuǎn)讓也可以參照此條規(guī)定，認定轉(zhuǎn)讓方低價轉(zhuǎn)讓具有正當理由，受讓方實際支付的價格低于原始成本或股權(quán)對應(yīng)凈資產(chǎn)份額的數(shù)額部分，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生當期按照“工資、薪金所得”計算并征收個人所得稅。3.確定注冊資本認繳登記制下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個稅征收政策。67號公告中關(guān)于“凈資產(chǎn)核定法”的具體處理辦法為：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入按照每股凈資產(chǎn)或股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額核定。雖然公司的留存收益是由公司股東的實際出資金額創(chuàng)造的，但是從法律角度而言，章程約定的注冊資本比例才是法律上認可的股東對公司權(quán)益的占有比例。因此，對于既有實繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓，又有認繳股權(quán)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，一般情況在按凈資產(chǎn)核定法核定時，應(yīng)按公司章程比例即認繳比例確認相應(yīng)的份額計算個人所得稅.
（二）完善配套，加強管理
1.逐步完善納稅申報配套。參照并借鑒《限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅清算申報表》，設(shè)計專門的股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅清算申報表，將納稅人基本情況、轉(zhuǎn)讓企業(yè)、轉(zhuǎn)讓股數(shù)、轉(zhuǎn)讓收入、核定收入、扣除項目、轉(zhuǎn)讓所得及稅款繳納情況悉數(shù)反映在申報表中，全面細致反映股權(quán)轉(zhuǎn)讓個人所得稅計算全過程。同時，運用信息化手段，逐步實現(xiàn)對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅的多樣化電子申報，完善配套，滿足納稅人的申報需求。2.引導中介機構(gòu)誠信評估。解決資產(chǎn)評估報告兩難抉擇的方式主要有兩種，一是參照67公告的指導性意見，通過政府購買服務(wù)，采用資信評級、綜合評定及公開招標相結(jié)合的方式，直接委托資信較好的第三方中介機構(gòu)出具評估報告，減輕納稅人的負擔。當然，這必然會大大增加地稅部門的經(jīng)費開支，涉及到財政預算支出的調(diào)整，需要財政部門的支持和配合。二是以區(qū)縣、市或省為區(qū)域和平臺，每年通過資信評級、綜合評定、評估反饋等方式確定幾家可靠的第三方中介機構(gòu)，由納稅人自由選擇其一進行資產(chǎn)評估，為稅務(wù)部門依法征稅提供可信依據(jù)。但這必然要求地稅部門建立起公開、公正、透明、廉潔的評價機制，引導評估機構(gòu)進行誠信評估。3.強化股權(quán)轉(zhuǎn)讓專項管理。加強個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)專業(yè)知識的學習，準確把握相關(guān)稅收政策，并定期開展對從業(yè)人員的崗位和業(yè)務(wù)培訓。針對股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格真實性難以核實的實際情況，應(yīng)以業(yè)務(wù)骨干團隊為人員基礎(chǔ)，成立專門的機構(gòu)或部門負責股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的評估檢查。同時，完善納稅評估指標體系，充分利用納稅評估，加大對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估力度，不定期開展專項檢查，強化股權(quán)轉(zhuǎn)讓的專項管理。
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關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)集團；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；財務(wù)管理
中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）05-0171-02
當前，我國的房地產(chǎn)市場已經(jīng)進入調(diào)整期，股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)成為目前房地產(chǎn)項目轉(zhuǎn)讓中的普遍手段，在房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓中也遇到了一些財務(wù)管理問題和財務(wù)風險，所以，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的財務(wù)管理問題進行分析并提出解決對策具有很強的現(xiàn)實意義。
一、房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概念及原因分析
房地產(chǎn)集團進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一般是通過對房地產(chǎn)項目公司股權(quán)交易完成的。房地產(chǎn)項目公司是指專門為開發(fā)特定的房地產(chǎn)項目成立的房地產(chǎn)開發(fā)公司，大部分擁有正在開發(fā)或者待開發(fā)的房地產(chǎn)項目。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是指公司的股東依法將自己擁有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人，使他人成為該公司的股東。轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)是指相關(guān)的房地產(chǎn)權(quán)利人通過買賣、贈與以及其他合法途徑將其房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其他人的行為，包括轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)、在建工程和土地使用權(quán)。房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指本來要轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)但是因為某些原因改為以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進行，實質(zhì)上還是轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)的行為。
房地產(chǎn)集團實施股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因主要有以下幾個方面：
1．我國法律對土地轉(zhuǎn)讓的限制。我國相關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)不能對未達到轉(zhuǎn)讓條件的土地進行轉(zhuǎn)讓，所以，一些想進行土地交易的房地產(chǎn)公司不得不采取變通的方式，使用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式對土地進行交易。
2．股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)相對比較簡單。房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓只需要按照相關(guān)規(guī)定辦理工商變更登記，不需要辦理房地產(chǎn)的過戶手續(xù)，房地產(chǎn)公司的名稱不會發(fā)生變化，可以繼續(xù)進行后續(xù)的項目開發(fā)。而房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓要到土地管理部門、房地產(chǎn)部門等相關(guān)政府部門辦理變更或者過戶手續(xù)，手續(xù)來看相對復雜，特別是在建工程涉及的項目立項等手續(xù)的變更更加復雜，所以，為了減少對項目的外部影響，加快項目的建設(shè)進度，交易雙方就會選擇以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實施交易。
3．為了規(guī)避轉(zhuǎn)讓過程中發(fā)生的部分稅費。在轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)中，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相比股權(quán)轉(zhuǎn)讓要多繳納營業(yè)稅、契稅、土地增值稅以及企業(yè)所得稅，所以，很多房地產(chǎn)集團利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓來進行稅收籌劃，以此減少交易環(huán)節(jié)需要繳納的稅金。
二、房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓中存在的財務(wù)管理問題與風險分析
房地產(chǎn)集團進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及到一系列的財務(wù)問題，并且轉(zhuǎn)讓過程中存在較多的財務(wù)風險，具體來說主要包括以下幾個方面：
1．房地產(chǎn)項目公司面臨或有負債風險?；蛴胸搨?，主要包括為批量的對外擔保、潛在的尚未支付款項、潛在的合同違約等。在房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，受讓方收購相應(yīng)的股權(quán)后，就應(yīng)該承擔目標公司的債務(wù)責任。即使在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確約定了受讓方對目標企業(yè)轉(zhuǎn)讓前的債務(wù)不承擔責任，但是由于這樣的協(xié)議條款不能對抗善意第三人，受讓方也是只能在對外先承擔了債務(wù)責任后，再對原來的股東實施追償。但是此時轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東的償債能力可能大不如前，沒有了償債保證，使得股權(quán)收購方無法進行追償。
2．股權(quán)收購的程序是否合法有待驗證。房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序涉及房地產(chǎn)領(lǐng)域外很多的法律法規(guī)，轉(zhuǎn)讓是否具有有效性和合法性關(guān)系著轉(zhuǎn)讓的成敗，例如，《公司法》規(guī)定，有限責任公司的股東數(shù)要求是2人以上、50人以下，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的股東人數(shù)不符合這一要求，就可能會使得交易失敗。如果是轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)，必須要按照法定的程序進行，否則轉(zhuǎn)讓合同是無效的。轉(zhuǎn)讓收購國有股權(quán)必須經(jīng)過國有資產(chǎn)管理辦公室的審批并辦理產(chǎn)權(quán)界定和登記，簽訂轉(zhuǎn)讓合同，等到產(chǎn)權(quán)交易中心出具了產(chǎn)權(quán)交割單之后，才能辦理股權(quán)登記和工商變更等手續(xù)。收購房地產(chǎn)項目公司的股權(quán)后，要及時到工商企業(yè)登記機關(guān)進行登記，屬于中外合資企業(yè)的還要經(jīng)過外經(jīng)委的審批，確認公司的投資主體發(fā)生了變化，否則，股權(quán)收購合同無法生效。
3．房地產(chǎn)相關(guān)公司以前經(jīng)營是否合法有待驗證。房地產(chǎn)項目公司以前經(jīng)營的合法性主要包括董事會和股東大會的決議是否有效合法、是否存在偷稅漏稅行為等等。這些潛在的風險都可能使房地產(chǎn)項目公司及其負責人受到經(jīng)濟上或者非經(jīng)濟上的處罰。即使轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確規(guī)定股權(quán)的受讓方對以往的經(jīng)營不必承擔責任，但是受讓方在收購股權(quán)后，稅務(wù)部門仍然可以根據(jù)以往經(jīng)營的不合法行為對收購后的房地產(chǎn)項目公司實施處罰，這樣，收購方在承擔相應(yīng)處罰后，再對原來的股東進行追償，為時已晚。
4．房地產(chǎn)項目公司存在產(chǎn)權(quán)風險。在建工程或者土地使用權(quán)有可能會被股東進行多次抵押，原股東的債權(quán)人也可能查封，因為房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是不需要經(jīng)過房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)的，這樣就使得產(chǎn)權(quán)風險顯得相對隱性。所以，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方應(yīng)該審核房地產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證，看產(chǎn)權(quán)證是否標注了其他權(quán)利的登記，到房地產(chǎn)管理部門對產(chǎn)權(quán)證的真?zhèn)芜M行核實。
三、解決房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓中財務(wù)管理問題的對策建議
針對房地產(chǎn)集團在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中出現(xiàn)的各種問題，建議從以下幾個方面加以改進。
1．嚴格股權(quán)轉(zhuǎn)讓的各項管理流程。一方面，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的雙方應(yīng)該成立調(diào)研小組，該小組應(yīng)該由專業(yè)人員組成，從法律、財務(wù)管理、前期手續(xù)、市場以及工程技術(shù)等多個角度對房地產(chǎn)項目公司以及轉(zhuǎn)讓項目本身進行評估調(diào)研。另一方面，要做到綜合評估，權(quán)衡利弊。市場經(jīng)濟條件下，沒有無風險的投資，當然也就沒有無風險的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，所以，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方應(yīng)該建立綜合的評估機構(gòu)，由決策機構(gòu)從發(fā)展需要、收購方戰(zhàn)略等方面權(quán)衡利弊、全局考慮、綜合評價，值得注意的是決策機構(gòu)應(yīng)該獨立于調(diào)研小組。
2．明確轉(zhuǎn)讓合同約定的權(quán)責劃分。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中應(yīng)該明確約定權(quán)責劃分邊界。一般來說，股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前的債務(wù)、歷史問題的處理等是由轉(zhuǎn)讓方負責，轉(zhuǎn)讓方的權(quán)利是按照合同約定收到的轉(zhuǎn)讓款項；房地產(chǎn)集團的受讓方主要責任是承擔合同約定的付款，受讓方的權(quán)利則是獲得相關(guān)房地產(chǎn)項目的產(chǎn)權(quán)。房地產(chǎn)集團轉(zhuǎn)讓的關(guān)鍵是或有債務(wù)的約定，是進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時可以約定在工商部門先變更股權(quán)手續(xù)后再獲得新的營業(yè)執(zhí)照的時間為劃分債務(wù)的時間邊界，這一時間以前形成的債務(wù)由原股東負責，后來形成的債務(wù)由新股東負責。
3．嚴格控制擔保和保證金。房地產(chǎn)項目的風險一般都可以通過相關(guān)的調(diào)查程序發(fā)現(xiàn)，但是股權(quán)交換的風險具有或有性、隱蔽性的特點。為了避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的風險，收購方一方面可以采取分期付款的方式，留尾款當做保證金，加入?yún)f(xié)議簽訂后因為目標公司的原因，使得受讓方承擔了額外的損失，受讓方就可以用該保證金支付；如果協(xié)議期限屆滿后，并沒有出現(xiàn)額外的風險和債務(wù)，受讓方就應(yīng)該將該項保證金付給出讓方。另一方面，受讓方還可以要求轉(zhuǎn)讓方提供上市公司擔保、母公司擔?；蛘咩y行保函等方式進行擔保，擔保責任應(yīng)該隨著潛在的債權(quán)風險規(guī)模變化，提供擔保的時間也應(yīng)該相對較長，受讓方應(yīng)該選擇具有較高信用度的主體來作為擔保方，以此規(guī)避房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的潛在風險。
4．房地產(chǎn)集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方應(yīng)該對付款節(jié)點給予嚴格控制。股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方應(yīng)該通過對付款節(jié)點進行安排來控制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的關(guān)鍵風險點。例如，完成相關(guān)的工商變更手續(xù)，領(lǐng)取新營業(yè)執(zhí)照，標志著股權(quán)轉(zhuǎn)讓實質(zhì)上已經(jīng)完成，可以將此作為付款管理的時間點之一；又如土地使用權(quán)存在查封或抵押的情況，需要將土地使用權(quán)解封或者解押的時間作為付款的時間點之一。
5．股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方要認真進行稅收籌劃。當前，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)避繳納土地增值稅的案例比比皆是，但是如果房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式對房地產(chǎn)進行受讓后繼續(xù)開發(fā)的，可以扣除的開發(fā)成本是轉(zhuǎn)讓前的房地產(chǎn)賬面成本，并不是股權(quán)交易的金額。如此一來，計算土地增值稅的增值額與直接購買房地產(chǎn)相比較高，導致繳納的土地增值稅額較大，所以，如果房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后用于繼續(xù)開發(fā)的，應(yīng)該關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓對土地增值稅的影響。股權(quán)轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)不能簡單地理解為肯定比直接轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)節(jié)稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式通常會減少轉(zhuǎn)讓方繳納的稅金，但是從長遠來看，受讓方往往是多繳納稅金，因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易時，應(yīng)該充分估計稅金對轉(zhuǎn)讓的影響。
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關(guān)鍵詞：并購重組；稅收政策；股權(quán)收購；資產(chǎn)收購
并購重組是產(chǎn)權(quán)交易的最高形式，是一個有效市場的必須具備的交易機制。市場通過并購重組合理優(yōu)化的配置資源讓市場更加有效。企業(yè)通過并購重組獲得規(guī)模經(jīng)濟、降低交易成本、尋找價值低估企業(yè)、多元化經(jīng)營、獲取競爭優(yōu)勢以及獲取協(xié)同效應(yīng)等等。研究完善相關(guān)稅收政策可以使得國家機關(guān)合理的依法征稅，在降低企業(yè)稅負的時候提高國家的財政收入，更好的服務(wù)國家經(jīng)濟的發(fā)展。
一、企業(yè)并購重組的含義
企業(yè)重組指企業(yè)在非日常經(jīng)營活動中，發(fā)生的改變法律結(jié)構(gòu)，或者改變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)重大的交易事項。其主要表現(xiàn)形式為會計主體變化和會計要素的變化，會計主體的變化包括企業(yè)法律形式的改變、合并、分立；會計要素的變化主要包括債務(wù)重組、股權(quán)收購、資產(chǎn)收購。本文所指企業(yè)并購重組是指以股權(quán)收購、資產(chǎn)收購的企業(yè)合并事項。
二、股權(quán)收購的財稅政策
股權(quán)收購指購買企業(yè)收購被購買企業(yè)的股權(quán)，以實現(xiàn)控制為目的的交易。股權(quán)收購的流程如下圖所示，主要包含了股權(quán)收購協(xié)議的簽訂；股份的支付形式和股份轉(zhuǎn)讓。
1.簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議屬于印花稅產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)稅目，按所載金額0.5‰貼花。
收購企業(yè)不同支付形式涉及的稅收：
2.根據(jù)支付形式的不同，相關(guān)涉稅規(guī)定是不一致的。如果以股權(quán)支付全部對價，則根據(jù)相關(guān)規(guī)定不涉及流轉(zhuǎn)稅和暫不確認所得稅。如果以非股權(quán)支付形式，則要根據(jù)非股權(quán)支付的不同形式分別討論。非股權(quán)支付形式是指以本企業(yè)或其控股企業(yè)的股份以外的實物資產(chǎn)或者承擔債務(wù)作為支付的形式。
（1）根據(jù)相關(guān)規(guī)定，以貨幣資金作為對價不涉及流轉(zhuǎn)稅和暫不確認所得稅。（2）根據(jù)相關(guān)規(guī)定，以存貨作為對價，則存貨的交易視同銷售行為應(yīng)當繳納增值稅及附加稅，并且處置存貨涉的收入在期末還涉及所得稅。（3）根據(jù)相關(guān)規(guī)定，以專利權(quán)、專利技術(shù)等無形資產(chǎn)作為對價。專利權(quán)和專利技術(shù)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)當按照相關(guān)規(guī)定繳納印花稅。并且專利權(quán)、專利技術(shù)的收入應(yīng)當繳納增值稅及附加稅，同時在期末應(yīng)當繳納企業(yè)所得稅。
3.被收購企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)涉及的稅務(wù)處理。企業(yè)并購重組涉及的交易方是收購企業(yè)和被收購企業(yè)的股東，被收購企業(yè)的股東可能是自然人，因此還涉及個人所得稅的處理問題。
（1）個人所得稅處理。關(guān)于《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅管理辦法（試行）》的公告（國家稅務(wù)總局公告2014年第67號）自2015年1月1日起，個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個人所得稅。合理費用是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓時按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費。個人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為納稅人，以受讓方為扣繳義務(wù)人。（2）企業(yè)所得稅。財稅政策關(guān)于企業(yè)所得稅一般性稅務(wù)處理原則：①被收購企業(yè)應(yīng)當確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失。②收購方取得股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。舉例說明：
例1：A公司收購B公司20%的股份，該比例股份公允價值為2000萬元，其計稅基礎(chǔ)為1000萬元。如果A公司全部用股權(quán)支付。則B公司股東確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得是1000萬，即2000的公允價值萬減去1000萬合理費用；B公司股東持有A公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)以2000萬元的公允價值為基礎(chǔ)確定。A公司收購B公司20%股份的計稅基礎(chǔ)也是以2000萬元的公允價值確定。
如果A公司用股權(quán)支付對價的40%，其余用現(xiàn)金支付。B公司股東確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得仍然是1200萬；B公司股東持有A公司股權(quán)的計稅基礎(chǔ)以公允價值為基礎(chǔ)按比例計算的800萬；A公司收購B公司20%股份的計稅基礎(chǔ)仍然是以支付的對價的公允價值2000萬。
企業(yè)所得稅特殊性稅務(wù)處理：
《關(guān)于促進企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》財稅[2014]109號的相關(guān)內(nèi)容，特殊性稅務(wù)處理條件如下：
自2014年1月1日起，關(guān)于企業(yè)收購中股權(quán)收購的規(guī)定，如果購買方收購的股權(quán)比例不低于被收購方的50%，且購買方在支付過程中支付的股權(quán)比例占到所支付金額的85%及以上，則交易雙方的股份支付應(yīng)當按照以下原則處理：（1）被收購方的股東取得的股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)當以股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定；（2）購買方取得被股權(quán)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)當以股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。（3）交易雙方的原有各項資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)及其他相關(guān)所得稅事項保持不變。目前國家有關(guān)并購重組的各方按在特殊性規(guī)定處理交易時，暫不確認有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失的。但是其非股權(quán)支付的部分應(yīng)當確認相應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失并調(diào)整計稅基礎(chǔ)。
非股權(quán)支付轉(zhuǎn)讓所得或損失=（資產(chǎn)的公允價值\資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)）×支付的公允價值對價中中非股權(quán)支付的比例
三、資產(chǎn)收購的財稅政策
資產(chǎn)收購是指購買方收購被購買方的實質(zhì)性的經(jīng)營資產(chǎn)的交易。經(jīng)營性資產(chǎn)是企業(yè)用于從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的資產(chǎn)。比如企業(yè)經(jīng)營所用的各類實物資產(chǎn)以及企業(yè)的技術(shù)、經(jīng)營活動產(chǎn)生的投資資產(chǎn)等。
資產(chǎn)收購協(xié)議涉及的稅收基本可以參照收購股份的稅務(wù)處理，在資產(chǎn)收購過程中所涉及的交易資產(chǎn)為房地產(chǎn)時，涉及的賦稅比較多，比如房地穿轉(zhuǎn)讓協(xié)議的訂立涉及印花稅，除此之外，房地穿銷售還涉及營業(yè)稅及附加稅和還有土地增值稅。
（一）一般性稅務(wù)處理
與股權(quán)收購規(guī)定類似，轉(zhuǎn)讓企業(yè)的一般稅務(wù)處理也有如下規(guī)定：（1）轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的實際情況確認收益和損失；（2）受讓方取得資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。（3）轉(zhuǎn)讓方的其他相關(guān)所得稅事項原則上保持不變。
（二）特殊性稅務(wù)處理
財稅[2014]109號《通知》文件的相關(guān)內(nèi)容，如果企業(yè)滿足下列條件，則可特殊性稅務(wù)處理原則進行處理：
受讓方收購的資產(chǎn)的比例如果不低于轉(zhuǎn)讓方資產(chǎn)的50%，且受讓方在該交易過程中以股權(quán)形式支付對價不低于支付金額的85%，則交易各方可以按以下規(guī)定處理：（1）轉(zhuǎn)讓方取得股權(quán)的計稅基礎(chǔ)以原有計稅基礎(chǔ)確定；（2）受讓方業(yè)取得的資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)以原有計稅基礎(chǔ)確定。
四、結(jié)論
從企業(yè)層面講，并購重組中的稅收是企業(yè)并購的重要成本，合理籌劃并購重組過程中的稅收可以減輕企業(yè)負擔，更好的促進資本市場的交易。從國家層面講，國家也能從企業(yè)納稅籌劃中獲得好處，企業(yè)合理的納稅籌劃可以使得國家能夠依法進行稅收征收并發(fā)揮稅收對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)作用。因此這就要求無論是企業(yè)財務(wù)人員還是國家財稅人員掌握好關(guān)于并購重組中的財稅政策，為國民經(jīng)濟又好又快的反正添磚加瓦。（作者單位：1.西華大學管理學院；2.成都大學經(jīng)濟管理學院）
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該批復為非居民企業(yè)及地方稅務(wù)機關(guān)提供了有價值的參考，有助于它們理解國稅總局在一般反避稅規(guī)則方面的實踐立場。另一方面，這也可能引發(fā)中國稅務(wù)機關(guān)對境外間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓開展更多的檢查與立案調(diào)查。該批復彰顯了中國稅務(wù)機關(guān)嚴格落實一般反避稅規(guī)則的決心，尤其是要打擊明顯侵蝕了中國稅基的境外間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。
一般反避稅規(guī)則的啟動
交易背景：2007年，一境外買方向一境外賣方收購了一家位于英屬維京群島的中間控股公司（目標公司）的35%股權(quán)（第一次交易）。在此交易前，賣方全資持有該目標公司，并通過其全資控股其下65家中國居民企業(yè)。隨后，該境外買方于2012年6月15日向賣方收購了目標公司剩余的65%股權(quán)，交易價合計4.765億美元，其中包含1.005億美元現(xiàn)金，以及放棄的3.76億美元貸款追索權(quán)（第二次交易）。交易詳情見上圖。
稅總批復是國稅總局根據(jù)企業(yè)所得稅法下的一般反避稅規(guī)則以及 698號文所出具的。批復明確了一般反避稅規(guī)則僅適用于2008年1月1日之后完成的交易。就本案例來說，一般反避稅規(guī)則不適用于2007年完成的第一次交易，但適用于2012年完成的第二次交易。值得注意的是，批復采用了股權(quán)交易完成日來確定交易何時發(fā)生，從而確定是否適用一般反避稅規(guī)則。
以獨立法律實體為單位劃分整體轉(zhuǎn)讓收入
根據(jù)稅總批復，此次間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)當以各法人實體為單位單獨計算。批復要求將整體轉(zhuǎn)讓收入（4.765億美元）在65家中國居民企業(yè)之間進行劃分。根據(jù)以下三項指標（每項指標各占1/3比重）來確定每家公司劃分到的收入：2012年5月31日實際出資額，2011年末凈資產(chǎn)，2011年全年營業(yè)收入。
間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，同時牽涉轉(zhuǎn)讓多個中國居民企業(yè)股權(quán)的情況非常普遍。根據(jù)698號文的規(guī)定，對于間接轉(zhuǎn)讓多個中國居民企業(yè)股權(quán)的，賣方應(yīng)當按照各自的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議分別確定每家企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。同時，如果主管稅務(wù)機關(guān)認為相關(guān)劃分方法不合理，則其有權(quán)按合理的方法對轉(zhuǎn)讓價格進行調(diào)整。
稅總批復對如何劃分整體轉(zhuǎn)讓收入給出了一定指引，但是并未進一步提及使用該劃分方法的理由。
如上所述，盡管稅總批復有借鑒意義，但如何將整體轉(zhuǎn)讓收入在各被轉(zhuǎn)讓企業(yè)之間劃分還是應(yīng)當根據(jù)每一個案的個別事實作具體分析。賣方與其等待稅務(wù)機關(guān)來核定劃分方法，不如自行劃分轉(zhuǎn)讓收入并準備充分的文檔來證明劃分方法的合理性。
轉(zhuǎn)讓成本的確定
根據(jù)稅總批復，在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本應(yīng)當為中國居民企業(yè)2012年5月31日的實際出資額與所轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例，即65%的乘積。不過批復并未對“實際出資額”作出定義。理論上說，“實際出資額”應(yīng)當是為設(shè)立中國居民企業(yè)支付的初始投資或為購買中國居民企業(yè)支付的相關(guān)對價。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓在實踐中存在形形的交易形式。因此，為了確保不同交易形式下賣方的真實經(jīng)濟利益均能得到保障，不同交易形式應(yīng)有不同的成本確定方式。顯然因該稅總批復是針對單一個案交易所作的批復，它無法涵蓋所有的交易形式。如果其他交易的背景情況與稅總批復中的案情不同，相應(yīng)的成本確定方式仍然需要進行個案分析。
除了上述的轉(zhuǎn)讓收入劃分方法及成本確定方式外，稅總批復同時還給出了一些其他相關(guān)指引，包括如何折算外幣以及適用稅率（標準稅率10%），這些指引內(nèi)容與現(xiàn)行稅收法規(guī)中的有關(guān)規(guī)定是一致的。
獨特的稅款繳納方式
根據(jù)稅總批復，賣方應(yīng)自收到稅款繳納通知書之日起7日內(nèi)分別到65家中國居民企業(yè)的主管稅務(wù)機關(guān)申報繳納企業(yè)所得稅。
稅總批復同時透露，其中一個主管稅務(wù)機關(guān)經(jīng)國稅總局同意，在第二次交易完成前向境外買方出具了《稅務(wù)事項告知書》，要求買方扣留部分支付賣方的交易款作為備付稅款存放在境外賬戶。稅總批復進一步稱，鑒于境外買方已扣留了備付稅款，境外賣方的應(yīng)付稅款可從備付稅款賬戶直接支付到各主管稅務(wù)機關(guān)的賬戶。
根據(jù)企業(yè)所得稅法，對于非居民企業(yè)取得的被動收入，支付人（買方）應(yīng)在支付相關(guān)款項時代扣代繳。但當支付人也是非居民企業(yè)時，實際是很難要求其履行代扣代繳義務(wù)。在此情形下，國稅總局在以前的一個稅收法規(guī)中允許非居民買方不進行代扣代繳，而是要求非居民賣方自行或委托人向主管稅務(wù)機關(guān)申報納稅。在間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，代扣代繳問題就更具有爭議性。因為在轉(zhuǎn)讓時，買方無從判斷該轉(zhuǎn)讓交易是否適用一般反避稅規(guī)則以及是否發(fā)生中國納稅義務(wù)。
有趣的是，稅總批復通過向境外買方出具通知要求其扣留備付稅款，以繞開非居民買方是否有代扣代繳義務(wù)這個不確定問題。在代扣代繳機制下，即使沒有代扣代繳通知書，境外買方也應(yīng)依法履行義務(wù)。因此，扣留部分支付賣方的交易款作備付稅款與代扣代繳是兩個不同的概念。
批復中未提及之處
稅總批復提供了一系列有關(guān)中國稅務(wù)機關(guān)應(yīng)當如何處理間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要訊息，然而其中仍有一些未有提及的地方。
稅總批復僅簡單提及依據(jù)“經(jīng)濟實質(zhì)”就第二次交易啟動一般反避稅規(guī)則，但并未詳述具體的背景、所取得的證據(jù)、所依據(jù)的法律或判定的標準。通常，投資架構(gòu)及交易安排的商業(yè)目的和經(jīng)濟實質(zhì)是一般反避稅審查中的關(guān)鍵要素。另外，稅總批復也未披露中國稅務(wù)機關(guān)通過何種渠道發(fā)現(xiàn)了該案例以及調(diào)查的流程。不過，該批復提及國稅總局領(lǐng)導們就該案例進行了專題研究，這反映了國稅總局對該案例的重視程度，這不僅僅是由于涉案金額大，還因為該案例的示范意義重大。
另外，稅總批復未提及假如境外買方未來再次間接轉(zhuǎn)讓65家中國居民企業(yè)的股權(quán)時，將如何確定成本？考慮到境外賣方已經(jīng)就第二次交易繳納了中國稅，未來境外買方再次轉(zhuǎn)讓這65家中國居民企業(yè)65%股權(quán)的成本應(yīng)當可按其在第二次交易中付出的買價計算。然而對于境外買方在2008年前第一次交易中購入的35%股權(quán)，未來境外買方再次轉(zhuǎn)讓這些股權(quán)時是否能夠按其付出的買價作為成本仍不確定。如果不能的話，那就意味著僅因為境外賣方無需對2008年前的第一次交易繳納中國稅，使得這部分的中國稅將被轉(zhuǎn)嫁給境外買方承擔，這對境外買方來說將有悖公平。
注意要點
作為首個公開對間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓啟動一般反避稅規(guī)則的批復，稅總批復明確了一系列關(guān)于對間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓啟動一般反避稅規(guī)則以及相關(guān)企業(yè)所得稅稅務(wù)處理的重要問題。稅總批復是以針對特定案例的稅總函形式。從理論上說，這一批復僅適用于該特定案例，但是該批復仍為企業(yè)及地方稅務(wù)機關(guān)提供了有用的指引或參考，有助其理解國稅總局在間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例中的一般立場和審核實踐。
在此稅總批復出具后，我們相信中國稅務(wù)機關(guān)將對類似的交易給予更多的關(guān)注并啟動更多調(diào)查。
對賣方來說，相關(guān)境外投資者應(yīng)當重新審視其投資架構(gòu)與交易計劃，并準備充分的文檔以應(yīng)對稅務(wù)機關(guān)可能的質(zhì)疑。對買方來說，他們也應(yīng)借鑒該稅總批復，思考在交易中如何保護自己的權(quán)益。
【關(guān)鍵詞】 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 債務(wù)重組 所得稅
一、引言
企業(yè)集團出于各方面的因素退出對下屬子公司的控制權(quán)時，通常的做法是轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)。但如果該子公司系特殊行業(yè)公司或處于非持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，根據(jù)行業(yè)主管部門的意見也會采用其他清算方法，有關(guān)的會計核算亦會遵循特殊的會計準則。
相關(guān)背景資料：Z集團財務(wù)公司因其所依托的Z集團按政府國企改革的統(tǒng)一部署進行了整體改制和重組，集團的體制和成員單位的隸屬關(guān)系發(fā)生了重大變動，被銀監(jiān)局認定不符合《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》的規(guī)定，限期整改并進行重組。通過政府牽線，由一同地區(qū)符合資質(zhì)的企業(yè)集團對Z集團財務(wù)公司實施并購重組，方式為凈殼轉(zhuǎn)讓、非承債式重組。
Z集團根據(jù)相關(guān)會計準則，擬出兩套會計處理方案。
方案一：根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》對長期股權(quán)投資進行處置，損益計入“投資收益”。清理貸款及欠息，沖銷負債及增加財務(wù)費用。
方案二：按照《集團及所屬企業(yè)債權(quán)債務(wù)打包重組協(xié)議書》進行債務(wù)重組，損益轉(zhuǎn)入“營業(yè)外收支”。
Z集團本部對財務(wù)公司原始投資額1億，持有財務(wù)公司38%的股權(quán)，是財務(wù)公司的控股股東、債務(wù)單位；Z集團旗下全資子公司A原始投資額600萬元，持有財務(wù)公司2%的股權(quán)，是財務(wù)公司的股東、債務(wù)單位；Z集團控股子公司B、C均為非持股股東、債務(wù)單位。Z集團及其子公司A、B、C對財務(wù)公司的債務(wù)系貸款及欠息。
財務(wù)公司資產(chǎn)4億，負債0.5億，實收資本3億，凈資產(chǎn)評估價3.5億。考慮到財務(wù)公司優(yōu)質(zhì)的金融資質(zhì)、金融服務(wù)功能和持續(xù)經(jīng)營的盈利能力，在并購時其總溢價為0.5億元。
二、方案一的會計分析、所得稅分析及相應(yīng)的結(jié)論
1、會計分析
首先對Z集團本部轉(zhuǎn)讓38%股權(quán)和子公司A轉(zhuǎn)讓2%股權(quán)分別進行長期股權(quán)投資處置的賬務(wù)處理，將轉(zhuǎn)讓損益計入各自報表的“投資收益”。然后本部及子公司還本付息，清理債務(wù)，利息計入“財務(wù)費用”。根據(jù)《企業(yè)會計準則第2號――長期股權(quán)投資》規(guī)定，將所持有的對被投資單位的全部或部分股權(quán)對外出售時，應(yīng)相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)與所售股權(quán)相對應(yīng)的長期股權(quán)投資的賬面價值，出售所得價款與處置長期股權(quán)投資賬面價值之間的差額，應(yīng)確認為處置收益。Z集團是控股股東，子公司A2%股權(quán)不具共同影響或重大影響，都是采用成本法核算的長期股權(quán)投資，所以并不涉及其它權(quán)益的結(jié)轉(zhuǎn)。沒有股權(quán)的子公司視同一次還本付息，減少負債的同時增加“財務(wù)費用”，計入損益。就整個集團來說，股權(quán)處置影響利潤表的金額是“投資收益”和“財務(wù)費用”兩項之差。
2、所得稅分析
長期投資的處置較為常見的方式有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、收回和清算處置等，不同的處理方式可能導致財稅處理產(chǎn)生差異。撤回或減少投資是投資方與被投資方之間交易，不涉及股權(quán)受讓的問題。清算收回是指被投資方不再持續(xù)經(jīng)營而從被投資方分回剩余財產(chǎn)的經(jīng)濟行為。Z集團財務(wù)公司投資方將其持有的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他受讓者，是股東之間的交易，所以應(yīng)是長期股權(quán)投資處置方式中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。所得稅計稅基數(shù)應(yīng)是全部價款所得扣除原始成本。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》（國稅函[2010]79號）規(guī)定，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中按該項股權(quán)所可能分配的金額。股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得不區(qū)分股息所得和投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，財務(wù)公司0.5億的留存收益是稅后收益，如果不首先分配凈資產(chǎn)中的留存收益，Z集團勢必犧牲掉0.5*40%*25%的抵稅效益。所以應(yīng)要求財務(wù)公司先進行留存收益的分配，股東先爭取到免稅收入。
3、結(jié)論
方案一采用的是股權(quán)、債務(wù)分開核算，股東的全部收益就是轉(zhuǎn)讓所得。因為目標企業(yè)的行業(yè)特殊性，對債務(wù)的減免往往在表外利息上，如果債務(wù)單位沒有預提利息費用，這部分收益會包含在利潤表的利潤總額上，賬面上得不到體現(xiàn)。子公司還本付息的壓力，也會轉(zhuǎn)嫁到母公司，導致連鎖反應(yīng)，必須先清算股權(quán)，保障有資金的流入。因為整改成功與否，關(guān)鍵就在于企業(yè)能否籌集到所需資金。以這樣龐大的資金用于重組的流程，不但對并購方的正常營運造成困擾，也會因為對資金的需求增加并購成本，影響重組的進度與成功。
在企業(yè)所得稅上，可以通過先分配后轉(zhuǎn)讓的方式來改變交易策略，規(guī)避股東稅后收益權(quán)再次納稅。其它的稅務(wù)處理與會計處理不產(chǎn)生實質(zhì)性的差異。
三、方案二的會計分析、所得稅分析及相應(yīng)的結(jié)論
1、會計分析
企業(yè)重組是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動以外發(fā)生的法律結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟結(jié)構(gòu)重大改變的交易，包括企業(yè)法律形式的改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購、合并、分立等。
Z集團與并購方經(jīng)過商定，同意以集團為清算單位，對債權(quán)債務(wù)采用整體打包的方式進行重組。即重組以集團公司為清算對象，將集團下屬所有子公司的債權(quán)債務(wù)全部轉(zhuǎn)移給集團公司，由Z集團打包重組，債權(quán)債務(wù)相互軋抵的差額部分，作為并購方對股東凈資產(chǎn)的清算分配。這實際上是債務(wù)重組類型中的一種，以資產(chǎn)償債。債務(wù)人以長期股權(quán)投資清償債務(wù)，按照股權(quán)的公允價值（本案評估價）與重組債務(wù)的賬面價值的差額，作為債務(wù)重組利得，反映在“營業(yè)外收入”科目中；
按股權(quán)公允價與其自身賬面價值（本案1.06億）的差額，計算轉(zhuǎn)讓損益，反映在“投資收益”科目中。Z集團作為一個整體，母子公司不再單獨進行清算，根據(jù)重組協(xié)議，有股權(quán)的子公司將資產(chǎn)負債相抵后余額，或只有負債的子公司，將對財務(wù)公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移，形成與母公司Z集團的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債務(wù)重組對損益的影響是轉(zhuǎn)讓損益和重組利得之和，并購協(xié)議中涉及的補價以及減免的表外利息，都體現(xiàn)在重組利得上，這是與方案一不同點之一；就集團整體而言，影響利潤表的金額由“投資收益”、“營業(yè)外收入”和“財務(wù)費用”構(gòu)成，這是與方案一不同點之二；如有預提利息費用，超出實際支付部分，轉(zhuǎn)入營業(yè)外收入，作為重組利得，這是與方案一不同點之三。
2、所得稅分析
方案二的協(xié)議中雖然明確債權(quán)債務(wù)相抵差額作為對股東凈資產(chǎn)的清算分配，根據(jù)《企業(yè)所得稅法實施條例》，為了規(guī)避稅收風險，與方案一一樣也存在應(yīng)采取“先分配后重組”的策略問題。根據(jù)國稅函（2009）698號文《國稅總局關(guān)于加強非居民企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得企業(yè)所得稅管理的通知》，如被投資企業(yè)有未能分配的利潤或稅后提取的各項基金等，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人隨股權(quán)一并轉(zhuǎn)讓該股東留存收益權(quán)的金額，不得從股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得中扣除。事實上是將稅收優(yōu)惠權(quán)轉(zhuǎn)移給了收購方，對轉(zhuǎn)讓方來說是重復納稅了。
企業(yè)債務(wù)重組、股權(quán)收購，這些事項在稅法中統(tǒng)稱為企業(yè)重組。企業(yè)重組的稅務(wù)處理包括一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理。因為收購方是現(xiàn)金收購，根據(jù)稅法規(guī)定，適用一般性稅務(wù)處理。發(fā)生以股權(quán)抵償債務(wù)，應(yīng)當分解為股權(quán)處置、債務(wù)清償兩項業(yè)務(wù)，確認股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失、債務(wù)清償所得或損失。由于重組債務(wù)的賬面價值與計稅基礎(chǔ)相同，因此稅法上確認的債務(wù)重組所得與會計一致。根據(jù)國稅總局限性2010年第4號公告規(guī)定，以非貨幣性資產(chǎn)清償債務(wù)的債務(wù)重組適用一般性稅務(wù)處理時，當事各方應(yīng)保留簽訂的清償債務(wù)的協(xié)議或合同，以及非貨幣性資產(chǎn)公允價值確認的合法證據(jù)，以備稅務(wù)機關(guān)檢查。
3、結(jié)論
方案二的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下兩個方面。
（1）節(jié)約時間和費用且具靈活性。財務(wù)公司停業(yè)整頓已歷時三年，根據(jù)中國人民銀行銀發(fā)（2000）218號文《關(guān)于實施〈企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法〉有關(guān)問題的通知》要求，財務(wù)公司必須限期規(guī)范，否則不得不退出市場。在金融許可證稀缺的情況下，對收購方來說，申請新設(shè)財務(wù)公司必定等待審批時間長，而且還有多種不確定因素，短期內(nèi)批準新設(shè)財務(wù)公司的難度很大。Z集團財務(wù)公司目前已經(jīng)基本喪失企業(yè)集團財務(wù)公司的金融功能，Z集團也無法繼續(xù)保留其控制權(quán)，地方政府支持本地有條件企業(yè)介入，從各方面的情況看，財務(wù)公司的重組都易于形成合力，談判成本較低。以集團為單位進行債權(quán)債務(wù)的打包重組，對雙方來說都是在時間上比較快速、形式上比較簡單的并購方式。并購方對原股東單位的不了解、對行業(yè)歷史的不熟悉，挨家進行股權(quán)清算必然形成障礙，影響到收購的進度甚至并購的成功。
（2）盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)雙贏。債務(wù)重組是一種報表性的重組，優(yōu)化企業(yè)的資本負債結(jié)構(gòu)，盤活資產(chǎn)，最終實現(xiàn)各類復雜的資本運作的基礎(chǔ)和前提。Z集團直接用股權(quán)向債權(quán)人抵償，用較小的代價在短期內(nèi)結(jié)清債務(wù)取得現(xiàn)金，有利于提高這部分資金的使用效率，提高資產(chǎn)利用率，更有利于企業(yè)未來的經(jīng)營和發(fā)展。并購方對股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)欠款在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中予以確認，并用部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款抵償欠款，不但使喪失訴訟時效的債權(quán)恢復了訴訟時效，也收回了資產(chǎn)。是雙贏的選擇。
總而言之，無論采取怎樣的重組方式和會計處理方式，在稅法上的要求都是一致的。實際中的企業(yè)可能會遇到更加復雜的情況，應(yīng)考慮到涉及的各個方面，進行全面分析，以做出最佳決策。
四、結(jié)語
針對上述重組，實際操作中還有一種聲音，就是將重組的損益和債權(quán)債務(wù)的處理集中在Z集團（母公司）反映，子公司不反映損益，對債權(quán)債務(wù)采取轉(zhuǎn)移處理。因為長期股權(quán)投資、債務(wù)清償分別處置，會造成大股東（母公司）當年產(chǎn)生高額利潤，增加稅負。而負債子公司會因為較高的財務(wù)費用而產(chǎn)生虧損，當年報表會出現(xiàn)大的波動。虧損子公司的利息費用起不到抵稅作用，增加整個集團的所得稅支出。稅負的不均衡會影響到集團的財務(wù)平衡，造成報表使用者的誤讀。筆者以為，這樣處理在會計上不符合會計要素確認、計量應(yīng)遵循的權(quán)責發(fā)生制原則和配比原則；在稅務(wù)上難逃稅法追究。股權(quán)收購的稅收特性體現(xiàn)：所得與虧損是當期確認還是遞延確認、計稅基礎(chǔ)、重組主體復雜化的情況下可抵稅的虧損是否能在集團企業(yè)間流轉(zhuǎn)等。根據(jù)“法定扣繳義務(wù)人的歸屬原則”及相關(guān)稅法，匯總納稅必須報經(jīng)國稅總局審核批準，未經(jīng)批準，一律就地繳納企業(yè)所得稅。
企業(yè)重組是一項復雜的非常規(guī)業(yè)務(wù)，為防范法律與稅務(wù)風險，應(yīng)慎重選擇會計處理方式并做好納稅籌劃。
【參考文獻】
[1] 財政部：企業(yè)會計準則[S].2006.
關(guān)鍵詞“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓；高溢價；流動風險；協(xié)同監(jiān)管
一、“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念及特點
外商投資企業(yè)外方股權(quán)轉(zhuǎn)讓中方（以下簡稱“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓）是指外方股東將其持有的外商投資企業(yè)的股份所有權(quán)（部分或全部）轉(zhuǎn)讓給中方主體的交易行為，實質(zhì)上是外資撤資的一種形式?！巴廪D(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有以下特點：其一，與外資清算撤資相比，“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓只涉及股東變更，不影響企業(yè)本身存續(xù)和人員穩(wěn)定，對就業(yè)、地方經(jīng)濟的影響較小，政府審批、操作流程更加便捷，且通過靈活的轉(zhuǎn)股定價還可能獲取額外的溢價收益。相對于外資清算、關(guān)停企業(yè)等撤資方式，外方更青睞于股權(quán)轉(zhuǎn)讓。其二，“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心是定價。目前，轉(zhuǎn)股定價主要有出資額法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法三種。出資額法是以實收資本（外方股東初始投入的資本）作為評價股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的基礎(chǔ)。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是根據(jù)當前企業(yè)資產(chǎn)扣除負債后的價值確定股權(quán)價值。收益法是通過把企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)來確定股權(quán)價值。由于資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法更能反應(yīng)股權(quán)現(xiàn)有的實際價值，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中較為常用。通過定價，股權(quán)最終以折價或平價或溢價的方式轉(zhuǎn)讓。其三，“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要有三種模式：一是股權(quán)出讓外方和受讓中方無關(guān)聯(lián)關(guān)系，股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的是實現(xiàn)企業(yè)擴張或資本運作。二是股權(quán)出讓外方和受讓中方為共同控制人所有，股權(quán)轉(zhuǎn)讓以實現(xiàn)實際控制人套利套匯等跨境資金流動為目的。三是創(chuàng)業(yè)投資類企業(yè)收購外方股權(quán)為風險投資行為，標的企業(yè)估值通常為高溢價。
二、值得關(guān)注的問題
（一）轉(zhuǎn)股定價隨意，高溢價合理性難以判斷
目前，“外轉(zhuǎn)中”轉(zhuǎn)股定價由出讓外方和受讓中方自由協(xié)定，工商、稅務(wù)、商務(wù)等管理部門均不對轉(zhuǎn)股定價合理性進行約束性監(jiān)管。外匯管理局和銀行作為最下游的管理部門，對定價環(huán)節(jié)更是無從監(jiān)管。出讓外方和受讓中方受各自利益驅(qū)動，轉(zhuǎn)股定價隨意性較大。近幾年來股權(quán)高溢價轉(zhuǎn)讓現(xiàn)象比較突出，個別案例轉(zhuǎn)股對價畸高，高溢價合理性難以判斷。案例一：A新能源公司主要從事天然氣分布式能源的投資和運營，管理水平相對較高，注冊資本為6000萬元人民幣，外方股東持股占比51%。2016年，中方股東B熱能公司收購外方股東51%的股份，轉(zhuǎn)股對價款36,720萬元人民幣，較其初始出資額溢價12倍。第三方評估機構(gòu)對轉(zhuǎn)股價格的評估情況是：資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估價值為12,436.72萬元，收益法評估價值73,507.57萬元，價值相差約6倍。雙方參考收益法確定了最終轉(zhuǎn)股價格。案例二：A百貨公司為外商獨資企業(yè)，外方股東持股占比100％。2015年，中方股東B商業(yè)公司以17.32億人民幣收購A百貨公司外方股東全部股權(quán)，較其初始出資額溢價8.75倍。第三方評估機構(gòu)對轉(zhuǎn)股價格的評估情況是：資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估價值為3.2億，收益法評估價值14.86億，價值相差約5倍。雙方參考收益法確定了最終轉(zhuǎn)股價格。案例三：2016年，A水泥公司外方股東將51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中方股東B科技公司，B科技公司成為新的實際控股股東。外方股東計劃在2018年將剩余的18%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，A水泥公司將把水泥和資產(chǎn)全部出售給外方股東，成為一家空殼公司。此次收購價格8.09元/股，收購股份共計3.89億股，轉(zhuǎn)股對價款31.44億元人民幣，溢價8.09倍。新的中方控股股東B科技公司具有風投背景，注入新的資產(chǎn)后A水泥公司經(jīng)營業(yè)務(wù)將發(fā)生變化。中方高溢價收購A水泥公司的目的是獲得控制權(quán)進而“借殼”上市，進行資本運作。在僧多粥少的A股殼資源市場上，上市公司控股股東高溢價轉(zhuǎn)股對價款被稱為“殼費”。在以上的案例中，收益法確定的股權(quán)高溢價具有一定的合理性，因為股權(quán)評估價值應(yīng)參考貨幣的時間價值，企業(yè)未來盈利能力、商譽、品牌或?qū)＠葻o形資產(chǎn)因素。但收益法對行業(yè)發(fā)展前景和盈利能力只是外方對未來經(jīng)營情況的預測，在經(jīng)濟下行、行業(yè)競爭加劇的背景下，中方面臨外方業(yè)績承諾無法實現(xiàn)的風險。特別是一些企業(yè)通過銀行貸款支付轉(zhuǎn)股對價款更是面臨高額債務(wù)。高溢價獲得的股權(quán)不再是“香餑餑”，而是“燙手的山芋”。而“借殼”上市進行資本運作所付的“殼費”更缺乏對標的企業(yè)基本面的評估，轉(zhuǎn)股價格畸高，公允性存在疑問。
（二）滯留境內(nèi)轉(zhuǎn)讓款存在集中匯出風險
目前對于中方收購外方股權(quán)的資金匯出沒有時間限定，雙方完全可以根據(jù)資金需要、人民幣匯率波動、境內(nèi)外利差自主選擇合適的機會進行資金支付。從近年來情況看，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)讓登記與資金匯出時間跨度較長，轉(zhuǎn)讓資金滯留境內(nèi)的情況。滯留境內(nèi)資金實質(zhì)上相當于外債，一旦集中購匯匯出，勢必給國際收支平衡帶來沖擊，也會給外匯市場秩序及人民幣匯率造成負面影響。案例四：A公司外方股東向中方股東轉(zhuǎn)讓其持有外資企業(yè)的30%股權(quán)，轉(zhuǎn)股對價款為12000萬元人民幣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議登記時間為2013年6月，但一直未匯出股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。目前，該企業(yè)要求匯出這筆對價款，時間跨度已超過4年。
（三）部分企業(yè)利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓謀取不當利益
一些企業(yè)在境外直接投資或設(shè)立特殊目的公司受限的情況下，利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)資金跨境流出。特別是一些中外方股東實際為同一控股人的企業(yè)，利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓進行跨境資金運作，獲取不當利益。案例五：A房企成立于2015年，為符合當?shù)卣蠓科笤谕恋馗倶藭r必須有外資背景的要求，以所屬集團境外投資企業(yè)作為“外方股東”注資2億元人民幣成為外商投資企業(yè)。2016年，A房企“外方股東”以高溢價將該公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給所屬集團另一家公司。該案例中，A房企引入境外關(guān)聯(lián)企業(yè)作為外方投資者，明顯屬于關(guān)聯(lián)交易，這是企業(yè)操縱財務(wù)報告、轉(zhuǎn)移資金的常用手段，通過這一資本運作謀取了高額利益。
（四）異地收購真實性難以核實
對于“外轉(zhuǎn)中”股權(quán)轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)在異地的情況，銀行只能依賴本地企業(yè)提供的信息進行佐證分析，真實性審核有效性和準確性大打折扣，不利于真實性審核工作的深入開展。外匯管理部門由于信息不對稱和監(jiān)管資源有限，導致監(jiān)管不能落實。
三、政策建議
（一）完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓政策
建議相關(guān)部門就外方股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價及定價標準范圍等出臺指導性意見，可以要求企業(yè)在辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時提供被收購企業(yè)的有效審計報告和資產(chǎn)評估報告。
（二）加強統(tǒng)計監(jiān)測，排查跨境資金流動風險
外匯管理局應(yīng)明確中方收購外方股權(quán)資金匯出的時間范圍，加強滯留境內(nèi)“外轉(zhuǎn)中”已轉(zhuǎn)讓資金的摸底調(diào)查，提前預警風險。加強對高頻、大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓的統(tǒng)計監(jiān)測，對于1億美元以上的大額交易高度關(guān)注，排查跨境資金流動風險。
（三）落實“展業(yè)三原則”，加強真實性審核
銀行應(yīng)認真落實“展業(yè)三原則”，扎實開展盡職調(diào)查，加強真實性審核。特別是對于高溢價股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可以要求企業(yè)提供評級較高的資產(chǎn)評估公司出具的報告，并將股東情況追蹤至出讓股東和受讓股東實際控制人層面，且銀行應(yīng)保留相關(guān)材料備查。同時，探索建立評估公司黑名單制度。如在外匯檢查中發(fā)現(xiàn)評估公司有造假行為，銀行在下次業(yè)務(wù)辦理中可以不接受該公司的評估報告。
（四）加強協(xié)同監(jiān)管，形成有效合力